周三,股票两市延续震荡走势,股票指数分化较为明显,维持深强沪弱格局。两市个股涨跌参半,市场情绪继续回暖,但由于长假将至,成交继续萎缩股票融资,市场逐步切换到业绩改善和增量资金驱动的模式。  近期市场持续震荡调整,叠加国庆长假临近及中美摩擦持续扰动,市场风险偏好受到冲击,市场波动有所加大。但随着避险资金流出的结束,近两日市场情绪有所缓解,部分资金入场抄底。  首先,经验数据表明,随着节后资金回流,假期后市场上涨的概率比较高。在近11个年份中,节后10日上证指数有8次上涨,节后5日上证指数有9次上涨。其次,经济数据持续向好,上市公司业绩提升将降低市场估值压力。最新数据显示,9月制造业PMI与非制造业 PMI双双回升,综合 PMI为55.1%,高于上月0.6个百分点,表明我国企业生产经营活动有所加快。当下机构也普遍预计三、四季度的国内经济数据和A股业绩有望持续超预期,而盈利上行将支持震荡上行格局。第三,货币政策拐点未至的格局未变。近期央行表示,稳健的货币政策要更加灵活适度,保持流动性合理充裕,引导贷款利率继续下行。第四,证监会等三部委发布《QFII、RQFII办法》及配套规则,将进一步降低外资准入门槛,便利境外机构投资者参与中国资本市场。第五,机构节前积极加仓。上周公募基金逆势“抄底”。股票型基金、偏股混合型基金平均仓位分别为88.45%、82.98%,环比提升了3.34个百分点、1.28个百分点。同时百亿私募逆势大幅加仓,仓位指数为80.44%,环比大幅上升了1.06个百分点。第六,外围扰动因素的风险相对有限。虽然欧洲新冠肺炎新增确诊人数持续上升,但死亡病例在相对低位稳定,疫苗最快有望在四季度面世,疫情对当前欧洲国家经济实际负面影响可控,对A股负面影响更是有限。  综上,在国内经济全面复苏的大背景下,上市公司业绩有望稳步恢复,投资者节后可聚焦顺周期高弹性的板块个股,关注十四五规划为主线的题材热点。短期资金扰动过后,人民币升值空间打开,将重新吸引外资回流A股。中长期经济稳步复苏、货币拐点未至的格局未变,大盘已回调至区间震荡下沿,高估值品种估值水位也有所消化,有望迎来中期布局时机。长假期间,海外市场如无重大利空消息,节后大概率进入新的上涨周期。  (作者为中天证券经纪部业务总监)(文章来源:大众证券报) " />
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股票 年收益

时间:2020-10-24 23:17:58 来源:股票知识|股票知识网-股票知识入门,股票入门知识,股票网 作者:何婉盈

K图 000001_0  周三,股票两市延续震荡走势,股票指数分化较为明显,维持深强沪弱格局。两市个股涨跌参半,市场情绪继续回暖,但由于长假将至,成交继续萎缩股票融资,市场逐步切换到业绩改善和增量资金驱动的模式。  近期市场持续震荡调整,叠加国庆长假临近及中美摩擦持续扰动,市场风险偏好受到冲击,市场波动有所加大。但随着避险资金流出的结束,近两日市场情绪有所缓解,部分资金入场抄底。  首先,经验数据表明,随着节后资金回流,假期后市场上涨的概率比较高。在近11个年份中,节后10日上证指数有8次上涨,节后5日上证指数有9次上涨。其次,经济数据持续向好,上市公司业绩提升将降低市场估值压力。最新数据显示,9月制造业PMI与非制造业 PMI双双回升,综合 PMI为55.1%,高于上月0.6个百分点,表明我国企业生产经营活动有所加快。当下机构也普遍预计三、四季度的国内经济数据和A股业绩有望持续超预期,而盈利上行将支持震荡上行格局。第三,货币政策拐点未至的格局未变。近期央行表示,稳健的货币政策要更加灵活适度,保持流动性合理充裕,引导贷款利率继续下行。第四,证监会等三部委发布《QFII、RQFII办法》及配套规则,将进一步降低外资准入门槛,便利境外机构投资者参与中国资本市场。第五,机构节前积极加仓。上周公募基金逆势“抄底”。股票型基金、偏股混合型基金平均仓位分别为88.45%、82.98%,环比提升了3.34个百分点、1.28个百分点。同时百亿私募逆势大幅加仓,仓位指数为80.44%,环比大幅上升了1.06个百分点。第六,外围扰动因素的风险相对有限。虽然欧洲新冠肺炎新增确诊人数持续上升,但死亡病例在相对低位稳定,疫苗最快有望在四季度面世,疫情对当前欧洲国家经济实际负面影响可控,对A股负面影响更是有限。  综上,在国内经济全面复苏的大背景下,上市公司业绩有望稳步恢复,投资者节后可聚焦顺周期高弹性的板块个股,关注十四五规划为主线的题材热点。短期资金扰动过后,人民币升值空间打开,将重新吸引外资回流A股。中长期经济稳步复苏、货币拐点未至的格局未变,大盘已回调至区间震荡下沿,高估值品种估值水位也有所消化,有望迎来中期布局时机。长假期间,海外市场如无重大利空消息,节后大概率进入新的上涨周期。  (作者为中天证券经纪部业务总监)(文章来源:大众证券报)

摘要 【国联证券吸收合并国金证券 蛇吞象背后的机会和风险】券商行业进入新一轮并购整合潮是历史必然,年收随着金融行业自身发展、年收对外开放程度提升,整个国内券商行业有必要进行一次系统性的合并,另外,监管对金融控股公司股东层面愈加严格的要求,也使得一部分参与者萌生退意。决策层和监管层对待券商合并的态度无疑是支持和鼓励的。(英才杂志) K图 601456_0K图 01456_0K图 600109_0券商合并消息成为了撬动股市情绪的杠杆之一。2020年9月21日,国金证券(600109.SH)、国联证券(601456.SH)双双发布停牌公告,宣布筹划合并事宜。国联证券今年7月刚上市,立刻着手合并同行上市公司,可谓魄力十足。券商行业进入新一轮并购整合潮是历史必然,随着金融行业自身发展、对外开放程度提升,整个国内券商行业有必要进行一次系统性的合并,另外,监管对金融控股公司股东层面愈加严格的要求,也使得一部分参与者萌生退意。决策层和监管层对待券商合并的态度无疑是支持和鼓励的。但在上层有意打造航母级券商的背景下,大券商们强强联合成为了悬在中小券商头顶的“达摩克利斯之剑”,本次合并防守意味较为明显。问题是国联、国金合并后市值或超千亿,挤进A股券商前十,但是两者合并后在业务和业绩排名上仅处于20名左右的位置,未来业绩水平能否撑起千亿市值?买家获得控制权卖家套现并购之后整合很关键被吸收合并方资产大且实控人持股比例高,通过提前转让股权让渡控制权。根据公告,国金证券控股股东长沙涌金拟通过协议转让方式将其持有的约7.82%的公司股份转让给国联证券。同时,国联证券以向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。这是一场国资背景与民企背景的券商“联姻”。国联证券前身是无锡证券。1995年金融业开始分业经营,此后无锡证券与无锡市人民银行脱钩,独立经营并引入多位股东,改名为国联证券。目前国联集团直接持有国联证券22.87%股权,同时通过控制的企业国联信托、国联电力、民生投资、一棉纺织以及华光股份间接持有国联证券35%股权,合计持股比例为57.87%,是公司控股股东。无锡市国资委是国联证券实际控制人。国金证券前身是成都证券。2003-2004年券商行业陷入经营危机,当时84家券商存在1648亿元流动性缺口,其中34家资金链随时可能断裂,“涌金系”魏东趁此机会通过旗下公司控股了成都证券,随后改名为国金证券,虽然是“国”字头,实为民营企业。2007年1月,国金证券实现借壳成都建投上市,成为第二家借壳上市的券商。目前长沙涌金直接持有国金证券18.09%股权,涌金投资直接持股比例为9.34%,两者为一致行动人,合计持股比例为27.43%。2008年魏东去世后,陈金霞成为实际控制人,国金证券经营管理转由职业经理人主持。国金证券控制权与管理权相分离,是其本次被收购的一个重要基础,背后隐藏的含义是陈金霞无意谋求合并后主体的控制权,这一点方案中的协议转让也有所体现。虽然无锡国资持有国联证券57.87%股权,而陈金霞仅持有国金证券27.43%股权,持股比例看似差距大,但是从规模来看,国金证券的净资产、营收、净利润等财务指标数据约为国联证券的2-3倍。本次国联证券吸收合并国金证券算得上是“蛇吞象”了。

提前转让股权有助于巩固无锡国资未来的控制权。从停牌时的估值来看,国联证券PB为5.79X,国金证券2.22X,国联证券估值偏高。假设并购时两者估值采用相同PB3X,如果不转让股权,陈金霞持股比例可能达19.96%,超过无锡市国资委的15.76%;如果转让,则陈金霞最终持股比例低于无锡国资。
同时,股权转让也满足了“涌金系”的套现需求。双方于9月18日签署意向协议,协议签署前一日国金证券收盘价为13.9元/股,总股本30.24亿股,如果按照协议转让价下限要求计算,不考虑控制权溢价等因素,国联证券需支付至少32.87亿元股权转让对价。根据两家券商停牌时的市值加总计算,合计市值达929亿元,交易完成后,加上市场情绪推动,存续主体国联证券的市值有望突破千亿。而A股市场上已上市券商市值在千亿以上的也就10家左右,从市值上看,国联证券将进入头部券商之列。但是,无论是从业务还是财务上来看,两者合并后排名仅在中游居上的位置。根据中国证券业协会统计数据,截至2019年底,我国共有证券公司133家。在2019年净资产、营业收入、净利润排名榜单中,国金证券位列23、21、21名,国联证券位列59、51、43名。证券公司2019 年三项指标排名情况如下:
两者合并后,三项指标(净资产、营业收入、净利润)简单加总排名分别为19、20、17名。虽然合并能带来各项指标数据迅速增长,但在券商竞争激烈的环境下,头部效应显现,腰部券商的合并对排名的提升程度其实是有限的。当然,排名仅是一种参考,并不能用其概括合并带来的全部价值。那么,国金和国联的合并究竟会产生怎样的影响呢?能通过整合实现弯道超车吗?合并后区域互补国金证券平滑国联证券业绩波动曲线合并实现区域互补,国金证券投行业务也为国联证券赋能。国金证券和国联证券属于区域型券商,分别在西南和华东地区占据优势。截至2019年12月31日,国金证券共设立66家证券营业部,其中25家在四川,占38%,其余分布在全国各地;国联证券共设立87家证券营业部,其中有60家在江苏,占69%。经纪业务是券商的传统业务之一。国联证券背靠无锡市国资委,享受着作为无锡本地券商的天然优势,长期以来竞争压力不大,近年来,国联证券经纪业务在江苏省一直排名第三。但其市占率从2017年的6.34%降至2019年5.85%,随着市场竞争日益激烈,参与者们各显神通,互联网券商如东方财富(300059.SZ)依靠流量优势抢夺客户、中信证券(600030.SH)收购广州证券拓展华南业务,长期偏安于无锡的国联证券也感受到了危机和挑战的来临。合并后的主体将形成以江苏、四川为主,广东、上海、北京等地为辅的经营布局。
不过这种简单的区域合并很难给经纪业务带来边际上的改善,反而可能会在部分地区形成冗余情况。就以江苏地区为例,华泰证券、东吴证券一直排在前两位,合计市占率达36.82%,两者均在扩张,但整体市占率仍呈现下滑趋势。值得一提的是,国金证券是券商中与互联网结合得比较好的,自2014年与腾讯财经合作后,获得流量加持,一直保持不错的增长。其2019年信息技术投入占营收比重近8%,在券商排名第13位,也能看出对这方面的重视。除了证券经纪业务互补性强,在投行业务上,国金证券也有不俗的实力,在134家券商中能排进前十,两者合并后或重点发力投行业务。
我国证券市场的实际走势呈现出较强的波动性和周期性,受此影响,我国证券行业的经营情况也呈现出波动性和周期性特征。2007-2019年证券行业营业收入及净利润波动图(单位:亿元,图片来源于国联证券招股说明书):
2017-2019年,国联证券营业收入分别为12.63亿元、9.90亿元和16.19亿元;净利润分别为3.74亿元、5.59亿元和5.21亿元。国金证券营业收入分别为43.91亿元、37.66亿元、43.50亿元;净利润分别为12.02亿元、10.23亿元、12.98亿元。对比增长率,国联证券业绩波动幅度更大。2018、2019年国联证券营业收入增长率分别为-21.62%、63.54%;净利润增长率分别为49.47%、-6.8%。国金证券营业收入增长率分别为-14.23%、15.5%;净利润增长率分别为-14.89%、26.88%。另外,国联证券上半年营收8.22亿元,同比减少3.42%;实现归母净利润3.21亿元,同比减少9.84%,这与今年上半年证券行业整体营收、净利增幅成相反趋势。国金证券上半年营业收入为28.96亿元,同比增长51.36%;归母净利润10.02亿元,同比增长61.24%。两者结合有利于增强抗风险能力、降低业绩波动。国联证券管理层更新,资源和人才是其壮大的基础两家企业的文化差异是后期整合能否顺利的风险点这次颇受关注的还有国联证券的人员优势。2015年,原中信证券董事长王东明任上退休后,担任了国联证券顾问,王东明在中信证券供职20年,陪伴中信证券历经风雨成长为现在的券商龙头。继王东明之后,一众中信老将纷纷跳槽入驻国联,公开信息显示,目前国联证券高管团队中已有5人来自中信证券,包括公司行政总裁葛小波,董秘兼人力资源部总经理王捷,公司首席信息官汪锦岭,公司副总裁兼首席财富官尹红卫,首席风险官李钦。中信班底坐镇国联证券后,国联证券明显加快资本运作步伐,先有A+H股的上市,后有基金投顾试点资格入围,而同批仅有7家券商获批(中金公司、中信建投、华泰证券、国泰君安、申万宏源、银河证券),资源加持可见一斑。券商行业的市场化程度天差地别,内部管理岗位设置、外部政企关系合作等差异巨大,这些都是券商合并过程中影响推进整合的因素,而且民企与国企之间企业文化、企业机制都很不一样,合并以后国联证券实际上需要融合3家文化,难度不小。本次国金证券、国联证券合并,有人说是券商整合浪潮下的被动防守、无奈之举,不过,“人”才是企业最宝贵的财富,国联国金未来可期。(文章来源:英才杂志) 原标题:股票吉姆·罗杰斯:股票任何情况下,都不要轻信别人的投资建议! 摘要 【吉姆·罗杰斯:任何情况下都不要轻信别人的投资建议】罗杰斯分享到,疫情期间增持了黄金和日本ETF,并购入部分中国和俄罗斯的股票和资产。他对投资者给出的第一条建议就是:“任何情况下,都不要轻信别人的投资建议!”。(第一财经) 近日,美国著名投资人吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)在新加坡接受了第一财经《顶级投资人》节目第五期的专访。罗杰斯表示,在美联储和联邦政府的迅速行动下,美国股市在极短时间内扭转熊市局面,再度创出上涨盛宴,然而,庞大的流动性支持并未在多大程度上流入实体经济。加之今年适逢大选年,为获连任,政客将不遗余力地续推宽松政策。罗杰斯警告称,资产泡沫和债台高筑“双管齐下”,美国在几年内或将面临一场最糟糕的熊市,年轻一代将为此买单。罗杰斯分享到,疫情期间增持了黄金和日本ETF,并购入部分中国和俄罗斯的股票和资产。他对投资者给出的第一条建议就是:“任何情况下,都不要轻信别人的投资建议!”。以下为采访文字实录:第一财经:美国股市自三月低位报复性反弹以来,非但已创出史上最短熊市纪录,纳指更已打破历史新高纪录;与此同时,新冠病例和死亡人数仍在不断攀升。您认为,美国股市是否已处于“超买”?吉姆·罗杰斯:疫情初期,美国股市创下几乎是史上最惨烈的崩盘纪录。此后股票融资,美联储和联邦政府介入,并祭出巨大流动性支持,极快地扭转了局势。但是,若谁给我几万亿美元,我也能创造一场上涨盛宴。诚然,一切终有梦醒时。第一财经:于此同时,黄金和国债价格也在上升,这释放了何种信号?吉姆·罗杰斯:上个礼拜,我再度入手黄金。我预期,在疫情结束以前,黄金和白银依然有很大的上涨空间。全球各地央行大开印钞机、大肆借款,造成货币贬值。历史经验告诉我们,每当此时人们都会转向黄金和白银资产。我个人不会购买债券作为避险资产,甚至考虑卖出债券 ,毕竟长期来看其走势并不乐观。然而另一方面,投资者对收益率是如此渴望,他们几乎愿意购买任何产品,垃圾债券价格飙涨。市场上的流动资金如此之多,所有资产价格都在上升。第一财经:您是否担忧美股将遭遇盘整甚至崩盘?吉姆·罗杰斯:何时?若是这个礼拜,那完全不;若是明年及以后,则非常担忧。当资产价格在经历长期上涨后,又有一波流动性涌入市场,就易产生泡沫——这极有可能正是我们现在所经历的:实体经济仍不够强劲,资金并没有进入工厂、存货,它们能去哪儿呢?加之今年适逢大选年,为赢得选举政客们将不惜一切代价(提振经济和股市)。每一场泡沫都落得凄惨结局,这次恐怕也不会例外。第一财经:您在三月末的一次采访中提到,未来几年内将经历您此生最糟糕的熊市。吉姆·罗杰斯:看看窗外吧,我们正经历的一切已是最糟糕的,各地企业倒闭潮频现。回到你的问题,当这一切都过去,且果真出现泡沫的话,我们将面临前所未有的挑战——熊市和债台高筑构成的棘手难题。如今,全球债务已达历史新高,下一次的熊市将何以避免成为我此生所遇最糟糕的熊市?于我而言,这一命题几乎是如同“太阳每日升起”般的自然规律。若你能告诉我避免下一次惨烈熊市的办法,我会24小时守着第一财经电视直播。第一财经:美联储主席鲍威尔警告称,美国经济复苏前景将极大程度上取决于疫情控制。鉴于美国单日新增病例数仍高于5万,多州回撤重启计划。您对美国经济复苏作何预期?吉姆·罗杰斯:美国经济想要回到半年前的状态都非常困难。现在,依然有许多商业活动未获准重开,加之民众的恐惧心理尚未平复。这与金融市场不同,我认为,美国经济需要经历相当长一段时间才能恢复到强劲增长。第一财经:您是否担忧美股市场与经济基本面的背离?吉姆·罗杰斯:非常担忧。只要实体经济依旧疲软,华盛顿就会持续不断地提供宽松支持。政客需要获得连任,这才是他们的正经生意。我不支持这一做法,只是陈述这一事实。对全球经济而言是好是坏?短期内也许是好的,长期来看将会积累严重问题。第一财经:然而,只要疫情依然无法获得有效控制,美联储就会继续扩大流动性支持,财政部继续签发支票。然而,谁将为这一切买单呢?吉姆·罗杰斯:采访前你和我的两个女儿打了招呼。美国留给他们这代人一笔棘手的“遗产”。美国早已成为史上全球债务最高的国家,仅仅是过去几个月的时间就又增加了数万亿美元债务,对于那些20、30岁的年轻人来说,未来怎么办?历史经验告诉我们,年轻一代将面临极其困难的局面。第一财经:分享一下,您在疫情期间最明智和最失算的投资决策。吉姆·罗杰斯:我最失算的就是没有在市场崩盘时,买入更多资产。现在看来,当时我们应该淘尽最后一分钱抄底。我应该把所有钱用来买亚马逊和苹果,很遗憾,我没有。至于最明智的投资,我买入了一些认为被低估的资产,仍有待时间检验。我不喜欢在高位追涨,日本股市自高位回落近50%,我购入了日本ETF。同样的还有中国和俄罗斯的部分股票,我认为其价值被低估。第一财经:面对如此波动和多变的市场环境,您对投资者有何建议?吉姆·罗杰斯:我已经告诉了你,我做了哪些投资。但是我的第一条建议就是,在任何情况下,都不要轻信别人的建议。当然,人人都想一夜致富。如果你想成为一名成功的投资者,坚持在你所擅长的领域。每个人都有其擅长的领域,时尚、汽车或是运动,坚守在这一领域。这听上去很枯燥。大家想要的都是:“给我一条,一条建议就行!”如果我告诉你,此生只能做20个投资,你不会莽莽撞撞四处乱投。你会对每一笔买卖都仔细谨慎,并很有可能因此成功。你可能会觉得很枯燥,但会因此成功。比如,我近期购入了一家俄罗斯航运公司。但是,别盲目跟随我。如果你对俄罗斯航运公司一无所知,我拜托你,连想都不要想。第一财经:为什么不?吉姆·罗杰斯:因为你根本不知道自己在干什么!假设,我在某资产单位价格10美元时建议你买入,当它涨到20美元时,你根本不知道下一步怎么办,因为你连自己为何买入都不知道。不过,你倒是可能告诉周围的朋友:“我买了10美元的某资产,现在涨到20美元了。我太聪明了!”你不会记得是跟随罗杰斯的建议,你只会觉得是自己的成功。假设该资产跌至5美元,你依旧“不知所措”,并且极有可能四处向人埋怨:“都是罗杰斯的错!他建议我买入这只股票的,现在从10美元跌到了5美元!”盲目跟随别人的建议进行买卖交易,这是投资者会犯的最糟糕的错误之一。第一财经:所以要保持冷静,并“做好功课”。吉姆·罗杰斯:多数成功的投资者在很长时间里“无所作为”,他们会在擅长领域里等待机会的出现。(文章来源:第一财经)

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原标题:年收创业板“妖股”遭散户追捧,年收高毅重仓股筹码“巨震” 摘要 【创业板“妖股”遭散户追捧 高毅重仓股筹码“巨震”】9月下旬以来,两市上市公司陆续披露了最新一期股东户数。梳理发现,其中多家股东户数显著下降、筹码集中公司股价迎来逆市上涨,出现“控盘现象”。此外,处在市场风口的创业板“妖股”获散户追高买入,“药中茅台”长春高新、高毅重仓的世纪华通等“焦点股”最新筹码均呈现出显著发散。(证券市场红周刊) K图 399006_09月下旬以来,两市上市公司陆续披露了最新一期股东户数。梳理发现,其中多家股东户数显著下降、筹码集中公司股价迎来逆市上涨,出现“控盘现象”。此外,处在市场风口的创业板“妖股”获散户追高买入,“药中茅台”长春高新、高毅重仓的世纪华通等“焦点股”最新筹码均呈现出显著发散。探路者、杭氧股份等多股筹码集中、股价逆市上涨统计显示,两市当前(截至9月22日,下同)共有逾180家披露了截至9月18日的股东户数,进一步来看,剔除今年上市的新股,100只个股最新股东户数较今年二季度末出现减少,其中,37只个股降幅超过了10%,包括杭氧股份、中亚股份、泰和科技等17只降幅超过了20%。一般而言,股东户数下降显示“主力资金”参与力道增强,反之,股东户数增加则显示“主力资金”参与力道减弱。回顾以往案例,数据显示,部分公司的股价与股东户数表现出了一定的“对称”走势。如探路者、广东甘化、一心堂等,其近三年股东户数与股价均表现出了“股东户数下降、股价上升”的现象。以探路者为例,探路者股东户数在2018年9月底达到47395户,为近三年最高数值,之后持续下降。2018年9月30日~2020年9月10日,探路者共披露了54期股东户数情况,整体均呈现逐期下降,今年9月10日,探路者股东户数降至28478户,降幅约为4成。随着股东户数下降,机构持股比例,整体也在2018年末的4.5%进一步上升至2020年二季度末的11.4%。巧合的是,探路者在2018年10月、筹码持续集中以来,股价也出现了同步上涨。今年7月以来,大盘持续分化调整,探路者逆市上涨了70%。(见图1)图1 探路者近三年股东户数与股价表现

事实上,最新披露的9月最新一期股东户数下降公司,二级市场表现整体实现了“领跑大市”。一组统计数据显示,三季度以来(7月1日~9月22日),股东户数出现下降的公司股价平均实现了15.06%的涨幅,跑赢沪深300同期11.33%的涨幅。另外,股东户数降幅超过20%的公司,至今实现平均涨幅则高达34.33%,这在一定程度上显示出,筹码越集中,股价表现整体越强劲。通过最新披露的股东户数显著下降的公司案例来看,也印证了“股东户数下降、股价上升”这一规律。如杭氧股份、凯伦股份以及万达信息等。杭氧股份最新披露的股东户数为15413户,相较于二季度末的21520户下降了 28.38%。把周期拉长来看,杭氧股份在4月底股东户数达到了28529峰值后即开始持续下降,4月底~9月18日,杭氧股份共披露了13期股东户数数据,该期间公司股东户数降幅接近5成。公司股价“神奇的”在4月底触底后一路反弹,至今已经翻倍。无独有偶,凯伦股份与杭氧股份也如出一辙,凯伦股份最新股东户数为4705户,相较于二季度末的6377户下降26.22%,公司股价二季度以来上涨了76%。(见图2、3)图2 杭氧股份近三年股东户数与股价表
图3 凯伦股份近三年股东户数与股价表
表1 相较于二季度末9月18日筹码集中股(部分)
创业板“妖股”遭散户追捧高毅重仓股筹码“巨震”不完全统计显示,两市有约80只个股于9月18日披露的最新股东户数相较于二季度末出现增加,筹码出现分散,其中40只个股增幅超过10%,包括世纪华通、天海防务、高争民爆、卓胜微、长春高新等21只个股的股东户数增幅超过30%,世纪华通股东户数增幅最高达160.09%。与筹码集中、股价上涨的个股相对,一些公司筹码分散,出现股价走低或高位筑顶的现象,典型的如世纪华通、长春高新等。世纪华通最新股东户数为173053户,相较于二季度末66537户增幅达1.6倍,查阅世纪华通三季度以来披露的8期股东户数数据显示,7月以及8月中上旬为公司股东户数增加较多的阶段,该期间公司股价加速下跌,主力出货行为明显。值得一提的是,世纪华通是百亿私募高毅旗下高毅邻山1号基金二季度第一大重仓股,截至二季度末的持仓市值达33亿元。长春高新同样如此,其最新股东户数为92819户,相较于二季度末69863户增幅为33%,公司股价在三季度以来下跌了15%。查阅机构持股显示,二季度末,长春高新的机构持股比例合计为61%,公司股价高位调整以来,主力资金流出了超百亿元。天海防务因创业板放宽涨跌幅股价遭爆炒,8月底至9月上旬,公司股价快速翻倍,是典型的创业板“妖股”。公司最新披露的股东户数为128395户,相较于二季度末的57796户增幅达122%,散户追高行为明显。股价近期快速上涨、股东户数增幅明显、有散户追高现象的创业板公司还有华伍股份、宝色股份、京天利等。统计显示,最新股东户数降幅超过10%的40家公司中,14家为创业板标的,平均市值较低仅为123亿元,股东户数增幅居前的天海防务等则在数十亿元。散户过度追高小市值、题材股,能否最终收获“胜利果实”,还是未知数。表2 相较于二季度末9月18日筹码发散股(部分)
(文章来源:证券市场红周刊) 摘要 【高性价比芒果超媒:股票定增45亿后 内容成本依旧不及爱奇艺一半】芒果超媒的天花板在哪?9月27日,股票芒果超媒发布定增预案公告,拟向不超过35名特定投资者发行不超过 93,704,079 股(含本数),预计募资金额总额不超过 45 亿元(含本数),拟用于内容资源库扩建项目(40 亿元)及芒果 TV 智慧视听媒体服务平台项目(5亿元)。(21世纪经济报道) K图 300413_0芒果超媒的天花板在哪?对资本来说,芒果超媒是家高性比公司,当然,这只涉及运营成本,与股价无关。9月27日,芒果超媒发布定增预案公告,拟向不超过35名特定投资者发行不超过 93,704,079 股(含本数),预计募资金额总额不超过 45 亿元(含本数),拟用于内容资源库扩建项目(40 亿元)及芒果 TV 智慧视听媒体服务平台项目(5 亿元)。 其中,内容资源库扩建项目总投资金额 40.1 亿元,募集资金拟投入金额 40 亿元,采取影视剧版权采购及影视剧、综艺自制及定制策略。项目拟采购 6 部 S 级影视剧网络独家版权,并自制(含定制)11 部 A 级影视剧版权、自制 18 部 S 级综艺节目版权,项目建设期为 24 个月。项目实施主体为全资子公司湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司。项目收益期 4 年,预期可实现营收 51.46 亿元,净利润 2.86 亿元。值得注意的是,如芒果超媒定增成功,其内容成本依旧低于爱奇艺去年一半。财报显示,2019年,芒果超媒互联网视频业务成本(内容成本+技术成本等)与版权及制作成本(内容分销成本为主)合计为60.2亿元。同期,爱奇艺内容成本为222.47亿元。且此次定增建设期达到两年。但芒果超媒增速远远高过其成本。QuestMobile最新数据显示,8月,芒果TV MAU(月活)达21172万人,较7月提升1483万人;DAU(日活)达5355万人,超过优酷(4481万人)、跃居第三;月人均单日使用时长提升至86.2分钟(7月为74.62分钟),超过爱奇艺(69.14分钟)、腾讯视频(67.35分钟)。芒果超媒还是长视频平台中,唯一一家盈利公司。半年报显示,当期,芒果超媒营收57.74亿元,同比增长4.9%;净利润11.04亿元,同比增长37.3%。同期,爱奇艺营收74亿元,同比增长4%;净亏损14亿元,去年同期的净亏损为23亿元。阿里数字媒体及娱乐板块当期亏损20.18亿元。背后原因在其自制能力。据方正证券测算,芒果生态系自有内容成本占比超40%,爱奇艺自制内容成本低于23%。财报显示,2019年,芒果超媒版权及制作成本对比公司互联网视频业务及版权及内容制作成本之和比值为44.4%、43.5%;爱奇艺原创内容支出现金流在原创及购买版权支出合计现金流中占比23%。 同期,芒果TV剧集上新数量为爱腾优的46%-70%;综艺上新数量为60- 80%,其中,版权综艺数量仅为爱腾优的15%-19%。 芒果TV自制综艺数量为爱优腾的1.13—3.46倍。 根本优势为其历史积累。芒果超媒是湖南广电旗下上市公司,芒果传媒目前持有公司 64.2%的股份并拥有控制权,最终控制人为湖南广播电视台。目前,芒果超媒内容团队超1500人;综艺自制团队20个,电视剧团队自有 12个+外部战略合作工作室15个。基于湖南卫视传统优势,芒果超媒形成了自我培养与持续造血机制。 作为对比,爱奇艺、腾讯视频均未形成自己的持续造血机制,内容制作人才主要以引进为主。优酷内容制作则直接以外联为主,内部不设工作室。但问题在于,就算芒果超媒如此强制作能力,在规模上,与爱奇艺、腾讯视频依旧不在一个量级。长视频破圈最重要的,还是剧集,但芒果超媒内容预算,无法在头部剧中占据真正先机。这将制约其天花板。似乎芒果超媒另有打算。同期,其还公告控股股东拟征集转让部分股权,为引入未来发展重要战略资源,芒果传媒拟公开征集受让方,协议转让其持有公司 93,647,857 股无限售流通股,占公司总股本 5.26%。此前,中国移动入股芒果超媒已经引发外界种种想象,但目前来看,双方协同效应有限。此次谁会进入芒果超媒,将带来怎样影响,仍待揭晓。有影视上市公司高管多次向21世纪经济报道记者强调,作为最具市场价值的广电系平台,芒果超媒将迎来多方资源倾斜。但目前资本市场只是略有波动,虽然芒果超媒股价在9月29日曾一度涨至69.69元,但9月30日收盘,回落至67.40元。9月4日,芒果超媒曾触及73.23元的高点。(文章来源:21世纪经济报道) 原标题:年收9月出口或仍偏强——2020年9月宏观数据预测 正文 经济或继续向正常回归。从9月制造股票融资业PMI数据来看,年收工业增速可能进一步回升,经济继续向正常回归。同时,基建、地产投资单月增速可能仍维持偏强,制造业投资单月增速或继续恢复,整体固定资产投资累计增速或将进一步回升。 消费或进一步回暖。受疫情防控常态化影响,前期消费恢复偏慢,但趋势是比较明确的逐渐回升;经济恢复、经济活动回升,将支撑消费进一步回暖。预计社会消费品零售额同比继续回升。 海外经济爬坡、疫情二次爆发或支撑中国出口。欧洲疫情出现二次爆发,可能会支撑防疫物资出口,预计在9月仍会是重要拉动,拉动幅度可能放缓;同时,全球经济仍是处于复苏通道,可能拉动非防疫物资的出口。整体上看,7-8月出口偏强的情况可能在9月持续。 CPI同比或继续回落。高频猪肉价格回落,同时消费整体恢复偏慢,可能意味着CPI环比偏弱,预计9月CPI同比可能进一步回落。PPI方面,9月制造业PMI价格指数以及钢铁、水泥等高频数据指向PPI环比可能继续正增长,同比降幅或进一步收窄。
风险提示:国内外经济、政策形势等超预期变化。(文章来源:王涵论宏观)

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原标题:股票“双节”将至,股票央行净回笼1000亿,什么信号?10月流动性遭三重考验,降准不远了? 摘要 【央行净回笼1000亿释放什么信号?10月流动性遭三重考验 降准不远了?】临近“双节”和季末时点,央行加码公开市场操作,尤其是9月下半月以来,央行多次开展14天期逆回购操作,满足市场的跨月资金需求。不过,随着时间靠近月底,隔夜利率逐渐回落至低位运行,但跨月资金利率依然不断提升,反映出资金面的结构性分化。(券商中国) 临近“双节”和季末时点,市场资金再次呈现跨月资金从紧、隔夜资金宽松的分化局面。为维护季末流动性平稳,9月29日,央行以利率招标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作,中标利率维持不变。因29日有2000亿元逆回购到期,当日实现净回笼1000亿元。

临近“双节”和季末时点,央行加码公开市场操作,尤其是9月下半月以来,央行多次开展14天期逆回购操作,满足市场的跨月资金需求。不过,随着时间靠近月底,隔夜利率逐渐回落至低位运行,但跨月资金利率依然不断提升,反映出资金面的结构性分化。多位分析人士认为,从央行月末持续进行公开市场操作来看,央行维护市场流动性的意愿相比过去几个月有明显的增强。10月资金面将面临“低超储+财政压力+结构性存款压降”的三重压力,货币政策积极投放或是最大变量,MLF超额续作可以预期。净回笼资金无碍跨季资金需求?9月下半月以来,央行多次开展14天逆回购操作。截至9月29日,9月以来除了9月15日,央行在其余工作日均开展了逆回购操作。值得注意的是,央行18日重启14天逆回购操作以来,9个交易日累计开展14天逆回购操作7200亿元。不过,自9月25日以来,尽管央行仍开展公开市场逆回购投放,但多日资金面处于净回笼状态。例如,9月28日由于当日有1000亿逆回购到期,实现流动性净回笼600亿;9月29日有2000亿逆回购到期,实现净回笼1000亿元。从资金利率的表现看,9月中下旬以来,银行间资金需求冰火两重天,月内资金需求很弱,隔夜回购利率(DR001)近日一度跌破0.6%创纪录新低,不过跨季融入依旧踊跃,银行间存款类金融机构7天期质押式回购利率(DR007)和14天期利率(DR014)不断走高。一大行资金交易员对券商中国记者表示,通常情况下,季末资金面最紧张的时候并非月底最后一周,而是月底的倒数第二周,央行此时多会开展14天期逆回购,满足市场的跨季资金需求。临近月底,隔夜资金的需求量较低反而会推动利率不断走低。“尽管本周以来,央行公开市场操作再转为净回笼,但由于此前大力投放后,多数机构的跨季资金需求已基本摆布完成,所以虽然当前7天期和14天期资金利率仍维持相对高位,但跨季资金面整体已无太大压力。”上述资金交易员称。四季度不排除降准可能近年来,央行较为注重平滑季末、节前等重要时点的市场资金面脉冲式高需求,会通过持续进行短期流动性净投放、加大公开市场逆回购资金期限等方式满足市场需求,保障资金利率波动的总体稳定。不过,市场更为关注的焦点,不在于季末资金面是否会平稳,而在于进入四季度,央行货币政策是否会进行边际微调。从近日央行货币政策委员会第三次例会的表态看,不再提“坚持总量政策适度”,并重新提及“引导贷款利率继续下行”等变化,引发了市场对于四季度流动性有望边际缓和的猜想。江海证券首席经济学家屈庆认为,从历史季节性规律看,四季度除10月是缴税大月,财政存款净回笼会给流动性带来一定抽水效应外,四季度在财政投放和央行维稳跨年流动性需求的背景下,流动性整体充裕程度通常高于前三个季度。在目前银行体系长期负债压力较大,央行有意呵护资金面的背景下,我们有理由相信四季度央行也将维护流动性合理充裕的状态,三季度流动性偏紧的格局将有望边际缓和。“考虑到10月是缴税大月,10月底前地方专项债需发行完毕,基础货币存在较大缺口。为对冲流动性缺口,央行不得不进行较大规模的基础货币投放以进行对冲,甚至不排除央行有10月税期(10月23日)前降准的可能性。”屈庆称。中信证券研究院副院长明明也认为,从商业银行准备金池总规模来说,目前银行间流动性总量仍处于紧平衡。10月总体的逆回购到期压力大致与8月、9月持平,低于6月和7月。由于10月仅有3周工作时间,预计随着政府债供给压力的上升,央行逆回购投放将会更加积极。“10月流动性面临‘低超储+财政压力+结构性存款压降’的三重压力,且货币政策积极投放或是最大变量,MLF超额续作可以预期,也不排除央行降准的可能。”明明称。相关报道:四季度货币政策或进一步强化 精准滴灌定向降准仍可期再净回笼1000亿流动性!“双节”将至央行为何还净回笼资金?资金利率这样分化 四季度或降准?(文章来源:券商中国) 原标题:年收中联重科调整66亿募资方案 锁价定增变“A+H”双线融资 摘要 【中联重科调整66亿募资方案 锁价定增变“A+H”双线融资】9月30日,年收中联重科公告调整非公开发行预案,将原有锁价定增募资66亿元的预案,调整为A股询价定增募资56亿元加H股增发约10亿元的“A+H”预案。(每日经济新闻) K图 000157_0K图 01157_0约三个月前抛出66亿元定增预案后,因为外部环境变化,工程机械巨头中联重科(000157,SZ;01157,HK)决定修改其募资预案。9月30日,中联重科公告调整非公开发行预案,将原有锁价定增募资66亿元的预案,调整为A股询价定增募资56亿元加H股增发约10亿元的“A+H”预案。中联重科方面称,此次方案调整主要源于资本市场外部政策和市场环境发生的变化,并综合考虑公司实际情况等因素,在不改变总体框架的情况下进行的部分调整。管理团队将首次“大手笔”持有H股 根据7月6日公布的原增发预案,中联重科拟募集资金总额不超过66亿元,引入包括马鞍山怀瑾基石股权投资合伙企业(有限合伙)、太平人寿保险有限公司在内的4名战略投资者锁价发行,锁定期18个月。在该预案公布近3个月后,中联重科对募资预案进行了调整。公告显示,中联重科于9月29日召开第六届董事会2020年度第五次临时会议,审议通过了《关于调整公司非公开发行A股股票方案的议案》、《关于公司与特定对象终止战略合作协议、股份认购协议的议案》及《关于调整非公开发行A股股票方案涉及关联交易事项的议案》等相关议案。此次,中联重科将原A股定增预案调整为A股询价定增与H股配售的方式。公告显示,此次方案调整主要包括发行方式调整、定价调整和发股数量变化三个部分。《每日经济新闻》记者注意到,与7月份预案中指定的4名战略投资者相比,中联重科非公开发行A股的对象调整为不超过35名特定投资者。在发行对象变化的同时,中联重科在A股的募资金额也变为不超过56亿元,发行价格不低于发行期首日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%,投资者认购的股份锁定期为6个月。A股募资调整的同时,中联重科将目光放到了H股上。具体来看,预案调整后,H股的配售则由中联重科管理团队平台公司长沙合盛科技投资有限公司(以下简称长沙合盛)参与,在公司2019年年度股东大会审议通过的一般性授权下进行。《每日经济新闻》记者注意到,H股采取锁价发行方式,股价为5.863港元/股,不低于认购协议签署日收盘价及前5日收盘均价孰高者的8折。公告显示,长沙合盛或其指定主体拟以11.36亿港元(约10亿元人民币)的总对价认购公司本次增发的1.94亿H股。中联重科方面表示,从市场规则和案例看,港股投资者认购的H股股份无锁定期要求,本次锁定期拟定为6个月,与A股发行锁定期保持一致,但管理团队将考虑较长期限持有。“这是管理团队首次‘大手笔’持有H股。”中联重科董事会秘书杨笃志称,希望此举激发市场活力,坚定境外投资者信心。同时,也希望以本次深港两地定增融资为契机,更好激发公司在资本市场的活力和能见度,持续推动“资本与产业的融合”。中金公司发布的研报称,中联重科此次调整将股本摊薄,整体方案偏利好。公司股东大规模增持H股,彰显管理团队信心。募投方向继续加码智能制造 公告显示,新调整的方案中,中联重科本次募集资金大体投向并未改变,主要将分别投向挖掘机械智能制造项目、搅拌车类产品智能制造升级项目、零部件智能制造项目以及补充公司流动资金等。
调整后的募投项目。图片来源:公司公告中联重科方面表示,募资继续投向智能制造将进一步提升中联重科的核心竞争力,保证公司未来的可持续、高质量发展。《每日经济新闻》记者注意到,中联重科A股所募集的56亿元资金中,有24亿元将投入中联智慧产业城挖掘机械智能制造项目。中联重科方面提供的信息显示,公司正在建设的挖掘机械智能制造园区占地约1500亩,投产后将生产全系列挖掘机,预计实现年产能3.3万台。建成后的挖掘机智能工厂两条产线平均6分钟生产下线一台挖掘机。此外,拟使用募投资金13亿元的关键零部件智能制造项目,主要承担的是高强钢等的柔性、高效、高品质制造。高强钢是工程机械产品实现轻量化的利器,是产品大型化、超大型化的必要支撑。中金公司认为,此次募投方向维持不变,将全面提升中联重科全球竞争力。其中,H股募资主要用于海外市场拓展、海外基地建设以及核心零部件进口等,国际化战略将持续推进。随着复工复产进度的加快,新基建的兴起,人力替代的加速,海外市场的开拓以及企业的竞争力增强,工程机械行业的新一轮的窗口期,可能正在开启。长江证券表示,随着下半年传统施工旺季的到来,逆周期政策加码,四季度行业高景气持续。同时,中联重科近年来综合竞争力持续提升,公司第一梯队的混凝土机械、汽车吊、塔机等产品份额均持续较大幅度提升,且新培育的挖机、高空平台、农机等第二梯队产品进展迅速。中联重科作为后周期产品龙头,在行业景气持续的情况下有望享有更高的优势。 (文章来源:每日经济新闻)

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原标题:股票秦洪看盘|主角节前热身,股票节后A股市场或可期 K图 000001_0周三A股市场在早盘相对强硬,但午市后,东方证券(600958)为代表的券商股持续走低,从而推动着上证综指出现受阻回落的态势。不过,大消费股、大科技股等去年以来的投资主线持续强硬,尤其是科创50指数更是在周三全程强势,大涨2.07%。看来,主流资金积极加仓主线品种,为节后行情的乐观走势打下了扎实的基础。核心资产股受宠虽然大消费股、大科技股为代表的投资主线在周三的表现可圈可点,但是,回顾整个9月行情走势,可以看出,这些投资主线品种在9月的走势其实并不强。比如说快递行业龙头股的顺丰控股(002352)、芯片业制造业龙头的中芯国际(688981)等个股均出现了月K线是阴线的态势,甚至包括A股价值投资标杆的贵州茅台(600519)也收出了月阴K线。这一方面说明了9月A股市场走势较为不佳,连核心资产股都出现了调整态势,不过,另一方面则意味着此类个股经过了9月的调整之后,挤压了泡沫,至少使得泡沫的压力有所减轻,从而为增量资金的建仓提供了较佳的时机。毕竟当前A股市场所处的环境并未有根本的恶化,反而随着时间的推移,A股所处的环境有越来越好的趋势。比如说周三公布的9月官方PMI数据,无论是从制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI这三个总指数,还是各个分项指数来看,都呈现出积极乐观的趋势。再比如说新基金的发行依然火爆,从而意味着当前A股仍然有着积极做多的环境。在此背景下,经过了9月的休整之后,机构资金在9月的最后一个交易日再度进场加仓,无论是大消费股还是大科技股,均成为主流资金的建仓标的,也就有了以大消费股、大科技股为成分股的科创50指数、创业板指的强劲走高态势。节后市场或可期如此来看,各路机构资金对节后的行情的确寄予较高的期望。否则也不会长假在即就迫不急待地在周三迅速加仓。也就是说,机构资金在周三主动加仓食品饮料股、医药股、芯片股等各领域的龙头品种,其实是他们对节后乐观心态的真情流露。与此同时,从以往经验来看,A股市场其实已形成了假期效应,且具有一定的规律性,包括国庆长假、五一长假以及春节长假,假期复牌后的A股走势,与当时长假所处的行情周期有着极强的相关性。如果是牛市或者说是强势市场,节后行情大概率上涨,且具有较强的持续性。反之,熊市或弱势,则是节后行情仍然疲态毕露。远的不说,就说2018年,每一个长假过后都是疲软的。但在2019年初,A股出现向上拐点,所以,2019年的长假过后的行情出现了相对强硬的表现。比如说2019年的国庆长假过后,就出现持续五个交易日的阳K线。即便2019年五一节因为外围信息而急跌,但随后就迅速企稳。在2020年春节后也是如此,虽然因疫情而大幅低开,但随后就迅速收复失地,还一度出现成交过万亿的暖春行情。反观当前A股市场,虽然9月行情有所调整,但仍处于2019年初以来的强势周期行情中。所以,国庆长假后的A股市场走势的确值得期待。如果再考虑到这么两个因素,一是机构资金提前至周三就开始积极布局大消费、大科技等各领域的龙头品种,积极建仓核心资产股。二是9月发行的新基金在节后将陆续进入建仓周期,从而给这些核心资产股带来新的买盘力量,从而支撑起A股市场节后行情的乐观预期。因此,可以推测的是,节后的A股市场仍可期待,核心资产股的持有者在节后或有一定的投资回报。(文章来源:澎湃新闻)

摘要 【沪深B股市场收盘:年收B股指数下跌0.12% 成份B指上涨0.25%】截至沪深B股市场收盘,年收B股指数下跌0.12%,报248.1点。成份B指上涨0.25%,报5683.12点。(东方财富研究中心) K图 000003_0 K图 399003_0截至沪深B股市场收盘,B股指数下跌0.12%,报248.1点。成份B指上涨0.25%,报5683.12点。(文章来源:东方财富研究中心) 摘要 【巨丰投顾:股票节后A股会有哪些“大红包”?】经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下,股票市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变,近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看,多板块回升以及资金面回笼之际,市场调整接近尾声,但双节临近,市场成交萎缩,节前或难有较大的变盘,建议持仓观望的同时,逢低适当进行低吸和加仓。 K 000001_0K 399001_0K 399006_0观点:经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下,市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变,近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看,多板块回升以及资金面回笼之际,市场调整接近尾声,但双节临近,市场成交萎缩,节前或难有较大的变盘,建议持仓观望的同时,逢低适当进行低吸和加仓。没有太多的意外,国庆节前最后几日,市场以低迷的成交和震荡的表现收尾,也再次对历史的规律进行了验证。不过,既然说到历史,我们回顾了近10年来国庆节前最后一个交易日以及节后首个交易日的表现,有一个小小的发现。过去十年,节前总体是缩量,而且节后首日上涨概率超过80%,多数情况跳空高开,而如果节前成交极度萎缩(达到阶段最高成交的30%-40%基本调整结束)。当前两市成交极度萎缩达5000亿出头(7月7日最高成交近1.8万亿),萎缩至阶段最高成交30%-40%水平,节后也很容易出现跳空上行。所,结合此前基本面的支撑以及市场和资金面的回缓,市场节后出现回暖的概率大增,建议投资者继续逢低低吸,挖掘节后的“红包”。而说到节后的“红包”,我们认为,多方提振下,节后或有如下几类“大红包”?1、基本面上,经济景气度加速回暖早些时候,中国银行研究院发布的《2020年四季度经济金融展望报告》称,中国经济将在二季度V型反弹的基础上继续上升,预计三季度GDP增速可能在5.1%左右,较二季度提高1.9个百分点,四季度GDP增速可能升至5.6%。而此前国新办也提及,三季度当季增速会比二季度有明显的加快。经济景气度的快速回升,对于周期类标的是正向的提振,无论是估值的修复还是补涨的需求,都显得合情合理,最主要的是,当前的性价比较高,比较适合仓位配置;2、行业上,三季报预喜行业受益国庆长假之后,上市公司三季报将正式亮相。目前,上市公司前三季度的业绩情况,可从业绩预告中略见一斑。据数据统计,截至9月29日,沪深两市共591家公司披露三季报业绩预告,其中236家预喜,占比近四成。从行业来看,化工、医药生物、电气设备、电子、机械设备等行业的预喜公司数量较多,分别有32家、32家、24家、24家和20家。从预喜率(预喜公司与发布业绩预告公司数量的比值)来看,农林牧渔、电气设备和国防军工行业的预喜率较高,分别为70%、64.86%和60%。历来,季报的炒作都是没有缺少过的,对于半年报业绩良好的标的,在三季度预告持续向好下,可重点关注,短期对股价的提振是大概率事件。3、其他机会上,资金回暖下成长股的机遇9月11日前一周,机构资金借道ETF进入股市。而上周,指数不断回调过程中,公募以及私募持仓增加,逆势进行“抄底”,而从介入的板块上看,科技以及消费类占据多数。也就是说,机构资金对于节后的行情还是比较乐观的,而经历了连续的调整之后,此前调整相对充分的科技以及部分消费品种,或是机构资金继续关注的对象,也是投资者可继续跟踪的标的。综上,节前最后一个交易日,市场平淡收场。实际上弱一点要比大涨更好,至少给了节后更多的想象空间。而多方角度,市场此处调整已经接近尾声,在向好逻辑未变下,市场整体调整空间较为有限,连续整理后,市场回升的意愿在逐步升级,一旦外围影响以及内部抑制因素削弱,市场随时有向好大变盘的可能。建议投资者保持适当仓位过节,逢低可积极关注低估值顺周期板块的金融、煤炭、化工等。而如果指数仍有下探,可逢低关注政策倾斜的科技类以及消费升级下的可选消费类等。

(文章来源:巨丰财经)

原标题:年收三季度收官!年收年内IPO、再融资持续火热 摘要 【三季度收官!年内IPO、再融资持续火热】9月顺利收官,A股融资与再融资市场经历了如火如荼的三个季度,新股发行、定向增发、可转债发行等活跃依旧。二级市场上,股东增减持、股票回购等也热闹非凡。 9月顺利收官,A股融资与再融资市场经历了如火如荼的三个季度,新股发行、定向增发、可转债发行等活跃依旧。二级市场上,股东增减持、股票回购等也热闹非凡。01239只新股上市年内中国资本市场的深化改革促使新股发行回流中国内地,据分析今年内地新股发行会有较大增长,科创板和创业板新股发行数量大幅上升。数据显示,今年前9个月的IPO如果融资情况看,上交所夺得全球第一,同时港交所和深交所则分别取得全球第三位和第五位的成绩。今年全球经济增长受疫情影响大幅放缓,中国经济却迅速复苏,在增速方面遥遥领先,而中国内地资本市场也活力依旧。德勤发布的数据显示,截至今年9月底,中国内地将有293只新股上市,融资金额达3550亿元人民币,新股数量和融资总金融较2019年同期分别增长131%和153%。其中,上交所前9个月共发行179只新股,融资金额达2749亿元人民币。而深交所同期共发行114只新股,融资额为803亿元人民币。

(图片来源:德勤)中国内地市场方面,前三季度前五大新股分别为中芯国际、京沪高铁、奇安信、凯赛生物、康希诺,分别融资金额达532亿元、307亿元、57亿元、56亿元、52亿元。02增发募资规模同比增10.6%除了IPO以外,年内A股再融资市场也十分火热。今年2月再融资新规落地,至今已经过半年,规则的优化也显著提升再融资市场活力。东方财富Choice数据显示,今年前三个季度A股共有214家上市公司进行再融资,增发募资规模达6011.38亿元,相比于去年同期的5432.19亿元增长了10.66%。此外,2019年全年A股公司增发募资规模为6991.46亿元,今年仅前三季度已十分接近这一数字。
0339家公司可转债发行超10亿元今年前三季度,A股共有153家上市公司发行可转债,发行规模已达1569.80亿元,而去年全年这一数字为2702.24亿元。东方财富Choice数据显示,今年前三季度已有39家公司的可转债发行规模超10亿元。国信证券认为,随着可转债市场近两年的快速发展,已被越来越多的投资者及上市公司所熟悉,市场结构和参与热度也与从前大不相同,在金融供给侧改革过程中,多样化投融资结构仍是主要趋势,可转债作为混合型融资品种,具有其不可替代的重要性。
04平安、邮储年内增持超40亿A股产业资本和大股东的增减持行为,常常上被看作市场价格运行的信号,受到投资者的普遍关注。东方财富Choice数据显示,今年前三季度中国平安、邮储银行的增持市值分别达46亿元和45亿元,位列A股上市公司前列。
此外,不少公司的股价年内持续上涨,一定程度上加快了股东减持的步伐。东方财富Choice数据显示,年内股价走势喜人的立讯精密、药明康德、智飞生物等,减持市值分别达120亿元、99亿元、79亿元。
0546家公司回购超亿元除了增持外,股票回购更是对公司价值的一种认可。东方财富Choice数据显示,前三季度A股回购金额已达256.93亿元,46家上市公司年内回购金额已超1亿元。其中,格力电器、京东方A、华泰证券、国泰君安、国电电力年内更是回购超过10亿元。
(文章来源:东方财富研究中心) 原标题:股票平安好医生增发新股募资近80亿港元 新股定价折让8.5% K图 01833_09月30日,股票平安好医生宣布增发8000万新股,每股定价为98.20港元,募资净额预计达78.24亿港元。此次新股发售的承销商为摩根士丹利、瑞银和平安证券。平安好医生称,此次新股发售所得资金将用于进一步发展集团核心业务,包括但不限于进一步扩充自建医疗团队、增加科技研发投入、丰富会员产品种类、拓宽销售渠道网络以及潜在战略投资,从而进一步夯实集团竞争力。此次平安好医生新增的8000万新股相当于公司发行新股后的7%。新股发行完成后,平安集团全资拥有的安鑫有限公司仍为最大股东,持股比例从41.3%下降至38.4%。平安好医生在过去一年里没有进行任何融资。由于此次新股定价较9月29日收盘价107.3港元折让8.5%,平安好医生9月30日股价大幅下挫。截至发稿,平安好医生报99.55港元/股,与新股发行价接近。目前平安好医生尚未实现盈利,今年第二季度公司净亏损2.132亿元,但亏损幅度已有收窄,净亏损率由去年同期的12%下降至7.8%。值得注意的是,近期平安好医生的主要竞争对手之一京东健康宣布赴港上市,目前尚未披露具体募资金额。随着京东健康上市,香港市场将云集平安好医生、阿里健康和京东健康三大在线医疗平台。(文章来源:新京报)

摘要 【百瑞赢:年收节前反复筑底 节后反弹可期】周三,年收三大指数涨跌不一。上证指数高开震荡,午后大幅跳水,尾盘开始回升,但是未能翻红。板块普遍下挫,电气设备、军工、饮料、医疗器械等涨幅居前,旅游、酒店餐饮、证券、煤炭等跌幅居前。本月大盘下跌177.63点,跌幅5.23%,成交额持续降低。 K 000001_0K 399001_0K 399006_0周三,三大指数涨跌不一。上证指数高开震荡,午后大幅跳水,尾盘开始回升,但是未能翻红。板块普遍下挫,电气设备、军工、饮料、医疗器械等涨幅居前,旅游、酒店餐饮、证券、煤炭等跌幅居前。本月大盘下跌177.63点,跌幅5.23%,成交额持续降低。截止收盘,上证指数报收3218.05点,下跌6.31点,跌幅0.20%。成交额2058亿。深证成指报收12907.45点,上涨6.75点,涨幅0.05%,成交额3342亿。两市合计成交额5400亿。创业板指报收2574.76点,上涨11.38点,涨幅0.44%,成交额1587亿。沪深两市,个股上涨1486只,下跌2437只,涨停31只,跌停10只。沪股通净流入-4.93亿元,深股通净流入-7.15亿元,北向资金共计流入-12.08亿元。百瑞赢后市展望: 今天A股虽然依旧交投清淡,但盘面几度反转却是精彩绝伦,丝毫不亚于大洋彼岸的大选辩论。虽然这场闹剧式的辩论引发了全球市场的跳水,但A股还是在一众蓝筹股的护盘下收住了跌势。盘面上,医药、军工、白酒作为节内抗风险性最强的板块,成了今日市场的宠儿。特别是军工,无论假期出现利空还是利多,都能够对冲。就从业绩方面而言,据统计军工三季度业绩预增排名第一,这是资金发动板块行情的底层逻辑。今天最不靠谱的,反而是券商等权重股,起起落落,较不稳定。可见无论是大资金还是小资金对节内可能发生的情况都保持谨慎。策略上,节前最后一个交易日,就这样有惊无险的渡过了。虽然没有大涨,但市场最后两天明显走强。节后,随着长假避险资金的回流,指数反弹的概率较大。目前主要是关注外围市场的动向,以及国内政策层面的动向,特别是五中全会以及十四五规划的信息,这些都将是影响A股走势的关键因素。关注医药、科技制造、消费等行业的优质白马股。(文章来源:百瑞赢) 原标题:股票A股次新股大复盘!股票这个行业涨幅超7倍...... 摘要 【A股次新股大复盘!这个行业涨幅超7倍】A股近一年上市的公司共有371家。创业板上市后的平均涨幅最多,注册制下的科创板反而涨势最小。创业板、科创板、中小板、主板的破发率分别为3.09%、7.19%、2.33%、12.82%,其中主板破发率最高。(国际金融报) A股近一年上市的公司共有371家。创业板上市后的平均涨幅最多,注册制下的科创板反而涨势最小。创业板、科创板、中小板、主板的破发率分别为3.09%、7.19%、2.33%、12.82%,其中主板破发率最高。次新股一直是投资者关注的重点。国庆假期,大家放松欢愉的间隙,不妨来做个复盘。《国际金融报》记者初步统计,A股近一年上市的公司共有371家。这些次新股中既有员工多达17万人的邮储银行,也有员工人数只有37人的京沪高铁。既有发行价高达271.12元的石头科技,也有发行价只有1.22元的龙腾光电。那么,这些次新股各个维度的情况如何?创业板平均涨幅最高371家次新股平均发行价为27.7元,平均最新收盘价为61.24元(后复权),相较发行价涨幅为121.09%,股价已然翻了一番。从板块来看,371家次新股中,创业板有97家、科创板有153家、中小板有43家、主板有78家,各版块平均发行价分别为24.53元、36.91元、19.95元、17.84元,最近收盘价相较发行价的涨幅分别为142.78%、109.78%、140.71%、117.82%。可以看出,创业板上市后的平均涨幅最多,注册制下的科创板反而涨势最小。值得一提的是,创业板实行注册制后的次新股,其相较发行价的平均涨幅更高,35家公司的平均涨幅高达161.33%。

涨幅情况,数据来源:《国际金融报》记者整理不过,整体涨幅乐观不代表每家公司涨幅都高。哪怕是涨幅喜人的创业板实行注册制的首批上市公司,其中也有公司仍处于破发中,其节前最新收盘价低于发行价。比如,锋尚文化最新收盘价为126.01元,相较138.02元的发行价跌了8.7%。另外,371家公司中有25家有过破发现象,破发率为6.74%。分板块来看,创业板、科创板、中小板、主板的破发率分别为3.09%、7.19%、2.33%、12.82%,其中主板破发率最高。
破发情况,数据来源:《国际金融报》记者整理投资金融律师董毅智对记者表示,要客观认识并理解市场在交易初期可能出现的估值泡沫。尽管监管层不断重申审议和审核不包括价值判断,而且发行、承销、上市、交易、信息披露、退市等各种配套制度齐备,但是市场初期的热度仍然可能带来过高估值和随后的阶段性调整。这个行业涨幅超7倍根据证监会行业分类,371家次新股被分为51个行业。其中最近收盘价相较发行价涨幅前十的行业,分别是其他金融业、资本市场服务、公共设施管理业、研究和试验发展、房地产业、土木工程建筑业、农副食品加工业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、食品制造业、畜牧业。不过,有些行业的上市公司数量不多,其易受极值影响。比如,涨幅第一的其他金融业涨幅高达744.41%,实际只有指南针一家新上市公司;涨幅第五的房地产业也只有新大正一家;涨幅第六的土木工程建筑业同样只有交建股份一家。与这些行业不同,文化艺术业、化学纤维制造业、家具制造业、货币金融服务这四个行业的平均收盘价还低于发行价,相较发行价平均下跌4.58%、5.08%、7.01%、19.33%。
行业涨幅情况,数据来源:《国际金融报》记者整理
行业涨幅情况,数据来源:《国际金融报》记者整理河北平均涨幅第一这371家次新股来自24个地区,其中最近收盘价相较发行价涨幅前十的地区分别是河北省、海南省、新疆维吾尔自治区、贵州省、四川省、辽宁省、安徽省、北京、浙江省、河南省,平均涨幅分别为633.97%、419.27%、361.75%、236.46%、224.96%、214.94%、168.02%、137.41%、135%、127.57%。
所属地区,数据来源:《国际金融报》记者整理(文章来源:国际金融报)

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