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时间:2020-10-22 14:33:14 来源:股票知识|股票知识网-股票知识入门,股票入门知识,股票网 作者:闵宽弘

如果你近期在上海的徐家汇等各大地铁站出入,股票股很难不注意哔哩哔哩(BILI.O)(下称B站)的巨幅广告。“你感兴趣的游戏视频都在B站”、股票股“看老番茄玩游戏比游戏本身还精彩”。不少用户感叹:B站终于有钱做广告了。   自从2018年成功登陆纳斯达克,B站市值便一路走高。今年9月,B站创下了每股54美元的新高,市值最高达到1204亿元人民币。   最近又有消息称,B站委任摩根士丹利、高盛、摩根大通、瑞银集团四家银行安排其回港二次上市,可能寻求募资8亿至15亿美元。受此消息影响,B站股价两日大涨14%。   从网易(NTES.O、9999.HK)到京东(JD.O、9618.HK),再到屡屡传出回港上市的百度(BIDU.O)和携程(TCOM.O),二次上市几乎成为了如今互联网企业的“标配”。一位长期接触资本市场的投行人士告诉界面新闻,港股基本对标美股市值,这些企业二次上市并不会获得太多估值上的溢价。上市主要是多个融资渠道,多融一笔资金。   B站不缺这些钱。从账面看,截止2020年半年报,公司货币资金为60.9亿元,定期存款为48.2亿元,合计109.1亿元,而短期借款仅有1亿元。   B站需要的是话题。   从年初的前浪后浪,到7月热闹的自制综艺《说唱新世代》,B站在试图引领话题同时,也彰显了野心。从数据上看,B站在90后人群中的提升空间还很大。这也或许才是B站想要二次上市最重要的原因。   吸引剩下的90后   今年,关于B站“破圈”之声不绝于耳。这给人一种错觉,那就是B站在年轻用户群体中已经站稳脚跟,要进一步向其他人群拓展。   但事实上,即使是B站最核心的90后用户,也还有很大发展空间。   根据Questmobile统计,2020年7月,在视频类APP90后人群渗透率排名中,B站仅排第7位,为15.3%,远低于爱奇艺的53.4%和腾讯视频的50%,甚至和芒果TV和优酷视频都有较大差距。   数据来源:Questmobile   在用户时长方面,Questmobile数据显示,2020年7月,90后人群每月使用抖音和快手的用户时长远高于B站。   数据来源:Questmobile由于圈层属性,注定着B站受众群体的局限性。B站也在想办法破局。当年视频网站大战时,自制剧和自制综艺是各大网站杀手锏,这一战略沿用至今。包括今年大火的爱奇艺迷雾剧场,以及优酷出品的《这就是街舞3》等,都证明了视频网站的这一策略。   B站正在效仿。   自制内容求破圈B站很早就开始尝试。过去B站自制内容以动推荐股票漫和纪录片为主,对自制综艺内容只是小步探索。B站曾推出的自制综艺包括2016年的《故事王Story Man》,今年以来陆续推出综艺《破圈吧!变形兄弟》、《欢天喜地好哥们》,邀请的嘉宾多是B站内头部Up主。这样做虽然费用更可控,但也难免落入圈地自萌的窘境,影响力很小。   此番要切入长内容领域,B站的策略更倾向年轻化。   B站的COO李旎此前表示,“B站没有长期排播的压力,可以等到有精品内容再上线,这样的安排也减少了成本压力。”   B站先是于8月推出自制综艺《说唱新世代》,9月则联合欢喜传媒联合出品校园青春剧集《风犬少年的天空》,这两档节目在豆瓣评分分别为9.0分和7.7分,处于及格线以上基本得到了观众的认可。   从内容受众看,这两档节目针对的是90后和00后的年轻群体,和爱奇艺、芒果TV的用户重合度较高。   B站目前把自制内容看成IP和生态构建的一部分,针对《风犬少年的天空》,推出了无限二创大赛瓜分15万奖金的活动,这种“筑巢引凤”的措施也是B站优势之一。   《说唱新世代》也是如此,通过Rap这样一个综艺节目,B站试图吸引更多Rapper入驻B站成为Up主,后续这些Rapper可以通过直播、录视频为自己和B站带来流量和收入。   这种倍增效应对于顶流明星可能吸引力有限,但对于腰部以下的艺人颇具吸引力。   如果B站可以通过几部破圈之作形成一个良性的生态,这种生态也许可以成为未来长内容盈利的突破口。   以Rich Brian为例,通过参加《说唱新世代》当导师,这个不为中国观众熟悉的海外音乐人在B站的粉丝数两个月时间涨到了36.9万。但与音乐艺人不同,演员艺人独自创作视频内容难度更大,作为《风犬少年的天空》的主演,彭昱畅粉丝数仅为7万。   变现方面,B站一如既往的佛系。《风犬少年的天空》既没有片头广告,也没有植入广告,大会员可以抢先看6集算是唯一收入点。佛系的B站对于回收成本似乎一点也不着急。   想办法赚钱   B站暂时有底气不着急。从账面看,截止2020年半年报,B站货币资金为60.9亿元,定期存款为48.2亿元,合计109.1亿元,而短期借款仅有1亿元。   但拉长周期看,B站财务状况处于紧平衡状态。二季报显示,公司长期借款高达90.3亿元,资产负债率为60.52%,达到上市以来新高。   上市后的B站仍处于亏损状态,2018年、2019年和2020年上半年分别亏损4.99亿元、12.89亿元和10.99亿元,这也导致公司资产负债率再次不断攀升。   数据来源:界面新闻研究部   无论是营收规模还是营收的多元化结构,与爱奇艺相比,B站仍是个“小破站”。   数据来源:界面新闻研究部   翻看B站财报,可以发现营收的将近半壁江山都是移动游戏业务。特别是2018年以前,B站更是一家披着视频公司外衣的游戏运营公司。   界面新闻研究部但从2019年下半年,情况有了改变。2019年三季度以及四季度,B站开始发力直播以及增值业务,2019下半年以及2020上半年分别实现收入10.23亿元以及16.19亿元,环比增长65%和58%。截至2020年半年报,游戏业务占比已经由2017年的83%下降至48%。   目前B站经营性现金流状况尚好,2019年经营性现金流流入为1.94亿元,但投资性现金流不容乐观,2019年B站用于购买固定资产、无形资产和股权投资的现金流分别为-2.9亿元,-12.6亿元和-7.2亿元,投资现金流合计流出为39.5亿元,这样大规模的投资使得公司依然需要外部输血才能维持经营。   尽管外界普遍认为B站在自制内容方面较为“抠门”,但无形资产投入对应的自制内容,目前仍是B站最大出血点之一。B站未来在香港二次上市募集资金后,这部分投入可能还会加大。   该如何为B站估值?B站破圈让其今年的估值大放异彩。目前,三家国内较大的视频平台市值较为接近,截止2020年10月13日,芒果超媒市值最高,为1321.7亿元,爱奇艺市值为1165.2亿元,B站市值为1054.6亿元。   但是从涨幅方面来看,B站最为惊人。今年以来B站涨幅高达159.5%,爱奇艺仅为11.3%,芒果超媒则为114%。   数据来源:界面新闻研究部   无论从营收角度,还是从会员数角度,B站的估值已经不便宜。   由于B站等视频网站尚未盈利,因此不宜采用市盈率方法进行估值。目前比较流行的方法是采用市销率(PS)。按照PS(TTM)方式计算,B站的PS约为12.64倍,而爱奇艺仅为4.1倍。从市销率角度,B站明显高于爱奇艺。   另外还有一种是采取用户估值法。假设采取市场中位数单用户价值55美元的方式估值,以B站2020年半年度MAU1.72亿计算,对应市值为643亿元人民币。   国内视频网站公司目前卡在了千亿市值这一坎上,而美国的奈飞与迪士尼市值分别为1.61万亿元和1.53万亿元。国内视频平台要想从千亿市值迈向万亿市值,承载当下最主流用户的长内容依然是绕不开的。   B站如果能够通过生态有效解决自制长内容的问题,也许会最先稳住千亿市值。(文章来源:界面新闻)

行情回顾:股票股9月普跌但港股龙头表现出色,股票股10月逆转颓势 9月大盘普跌,10月呈现反弹。港股纺服指数在龙头公司优质的中期业绩催化下行情表现较好,A股纺服板块与大盘趋势接近。重点关注的公司中行情表现较好的包括A股的森马服饰、太平鸟、比音勒芬、开润股份,港股的波司登、安踏体育、李宁、滔搏、申洲国际,以及海外的耐克、阿迪达斯、安德玛、富乐客等。 品牌渠道:Q3消费逐月回升,国庆景气度加强 8月服装社零同增4.2%,运动鞋服9月线上增长加速。国庆黄金周消费景气度提升,8天全国零售和餐饮重点企业销售额同增4.9%。9月下旬至10月气温同比下降,“冷冬”有望助力服装消费。 制造出口:服装出口现拐点,9月景气进一步回升 随着全球需求与国内复工改善,服装出口低点在4月同比-30%后跌幅收窄,8月首次转正,+3%。我国出口新订单PMI 9月50.8,回暖显著,主要服装出口国PMI 9月均进一步回升至50左右。 纺服板块公司公告与行业新闻一览 A股公司:股权激励、收购兼并、可转债、业绩预告等;港股公司:月度营收、季度数据等;国内新闻:阿里发布数字化服装“犀牛”工厂、国庆8天全国购物中心客流达7.41亿人次等;国际新闻:优衣库日本8月销售额增长29.9%、Nike季度业绩超预期等。 风险提示 1。疫情反复多次冲击;2。企业恶性竞争加剧;3。全球经济修复慢于预期。 投资建议:业绩披露叠加冬季旺季行情,看好优质龙头投资机会 10月将迎来3季度业绩披露窗口期,在行业景气度逐月改善的背景下看好优质龙头公司出色的业绩表现。同时,展望四季度,在10月双节、双十一、“冷冬”等因素刺激下,伴随消费持续升温,有望迎来旺季行情,看好业绩有上调潜力的优质公司。综合以上,我们港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、波司登,A股推荐开润股份、森马服饰。(文章来源:国信证券)纺织服装板块14日盘中大幅拉升,股票股截至发稿,股票股酷特智能涨停,金春股份、万里马、延江股份等涨幅超10%,百隆东方、新野纺织亦涨停,开润股份、众旺布艺涨幅超8%。 消息面上,9月份以来,印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货,而欧美零售商为了确保感恩节、圣诞节销售季节供货不受冲击,也将多个本来在印度生产的订单转移到我国生产。 第一财经报道,之所以近期纺织订单有好转一方面是因为目前已经到了外贸的旺季。尽管疫情严重但海外消费市场仍在运转,按照往年惯例,感恩节和圣诞节物资的采购带来大批订单推荐股票,欧美的国外客户会提前下单。 另一方面则是最近不少厂家接到了一些从印度转来的“急单”、“飞单”。9月份以来,印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货,而欧美零售商为了确保感恩节、圣诞节销售季节供货不受冲击,也将多个本来在印度生产的订单转移到我国生产。 据了解,从印度转到中国的订单中,毛巾、床单等产品订单量较大,一些接到印度“回流”订单的工厂预计,现在的订单数量已经排到2021年5月。 此外,在10月双节、双十一、“冷冬”等因素刺激下,伴随消费持续升温,纺织服装行业有望迎来旺季行情。 国信证券指出,10月将迎来3季度业绩披露窗口期,在行业景气度逐月改善的背景下看好优质龙头公司出色的业绩表现。同时,展望四季度,在10月双节、双十一、“冷冬”等因素刺激下,伴随消费持续升温,有望迎来旺季行情,看好业绩有上调潜力的优质公司。综合以上,港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、波司登,A股推荐开润股份、森马服饰。 华西证券认为,国庆假期服装高增、海外制造订单转移等多因素提振,纺织服装板块配置机会显现:首先,节日期间气温骤降,利好冬装销售;其次,受国内疫情控制得当,国庆期间“报复性消费”复苏趋势明显。预计行业上市公司实现了国庆期间(10月1日-10月8日)线下增长30%以上、线上接近翻倍增长,增速超预期。当前时点建议关注三条主线龙头股后市机会:首先,三季报有望迎来拐点或业绩有望超预期:开润股份、太平鸟;其次,棉纺主题:印度、斯里兰卡疫情暴发,订单向国内转移,受益标的:百隆东方、天虹纺织等;最后,国庆期间销售超预期、拉尼娜有望带来极寒天气带动冬装销售、明年估值切换等因素有望提振服装板块信心,推荐森马服饰、海澜之家、比音勒芬等。(文章来源:证券时报网)

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10月观点:股票股把握龙头成长股的投资机会,股票股短期关注航空复苏 “十一”期间我国快递和民航行业均表现不俗,全国快递业务量同比增长53%,民航全国日均旅客运输量恢复至去年同期的91%。今年Q4,快递行业将继续维持高速增长但龙头竞争也将继续维持激烈态势,民航行业国内需求的继续恢复将带动航司逐步恢复盈利。我们看好中长期具有成长属性的快递公司、机场公司和航空公司,(1)快递龙头公司正处于竞争格局优化的关键阶段,最终胜出的龙头企业将享受量和价的双重红利,看好推荐顺丰控股和韵达股份;(2)而以上海机场和白云机场为代表的国际机场在国际疫情恢复后将继续受益于国人机场免税消费的增长,看好推荐上海机场和白云机场;(3)未来国际航空需求的恢复以及伴随的价格恢复将给航司带来较大的利润弹性,看好自身具有成长逻辑的春秋航空。 三季度业绩前瞻:维持分化,不少企业业绩环比改善 重点关注顺丰控股,预计其三季度业绩仍然可实现30%以上的高速增长。由于受价格战拖累,预计韵达股份、圆通速递以及申通快递三季度业绩将呈不同程度的同比下滑。由于国内航空需求恢复快速,预计白云机场三季度业绩有望减亏,上海机场和深圳机场三季度业绩有望扭亏为盈。 行业变化跟踪 快递板块:快递行业业务量自4月以来月度同比增速一直在30%以上;但单价自5月以来月度同比降幅也一直为双位数,价格战维持白热化。韵达、圆通和申通8月的业务量增速和单价同比降幅均依次递减;顺丰受中秋节错期、周末数量同比增加、疫情反复以及洪水爆发影响,8月时效件收入增速有所放缓,估计9月增速将明显回暖。 机场板块:一线机场恢复领先,8月份,上海机场、白云机场、深圳机场的国内旅客吞吐量分别恢复至去年同期的100%、93%、97%。 航空板块:8月份,三大航的国内旅客周转量分别恢复至去年同期的80%左右,春秋航空国内旅客周转量实现了35%的正增长。 10月重点推荐组合 顺丰控股、韵达股份、白云机场。(文章来源:国信证券)摘要 中信建投判断,股票股从市场表现来看,股票股在流动性重新走向边际宽松的情况下,维持9月下旬对市场的积极看法不变:8月中旬以来的市场回调结束,市场将进入震荡之中阶段性回升的过程。这个过程在经济基本面和流动性两个方面都得到了支持,这个阶段的上行是具备持续性的。 经过连续两日大涨后,周二A股小幅震荡,成交量大幅萎缩,令投资者对后市感到迷茫。而从宏观面、资金面、政策面等综合来看,市场主流机构仍坚定看好后市。 展望后市,国泰君安认为,金秋行情的酝酿和布局时期已经完成,接下来就是金秋行情开启,市场趁势而进的黄金时期。 中信建投判断,从市场表现来看,在流动性重新走向边际宽松的情况下,维持9月下旬对市场的积极看法不变:8月中旬以来的市场回调结束,市场将进入震荡之中阶段性回升的过程。这个过程在经济基本面和流动性两个方面都得到了支持,这个阶段的上行是具备持续性的。 和聚投资总经理李泽刚表示,从目前时点来看,市场会寻求业绩修复弹性比较大而估值相对合理的品种,降低对确定性溢价的追捧。现阶段在组合配置上,将会坚持优质成长+低估值顺周期的双轮驱动。 星石投资首席研究官方磊认为,目前市场正开启新一轮上行走势。具体来看,国庆期间国内消费出现强势复苏,经济基本面修复的预期得到进一步验证;国内工业生产、固定资产投资均已恢复到往年同期以上的水平。相关基本面因素的持续向好及前期压制市场负面因素的好转,均有望助推A股开启新一轮升势。 和沐投资董事长李茂林认为,当前国内宏观货币环境还处在流动性宽裕阶段,这将有利于股市估值的提升。目前主要经济数据表现较好,在上半年流动性宽松的背景下,医药、消费等抗通胀、弱周期的行业板块表现更好,估值已经基本完成修复,未来随着经济的进一步复苏,传统的金融、高端制造业也会出现业绩复苏,并有望带动相关板块估值进一步走高。 中信证券表示,外围不确定性逐渐落地,国内确定性不断提高,基本面的复苏将驱动增量资金入场,推动A股10月突围,开启一轮中期慢涨。配置上,10月建议重点关注顺周期板块和科技龙头,顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工,以及国内消费强劲修复的可选消费板块,科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时,重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。 太平洋证券表示,在市场情绪修复的背景下,市场核心主线将围绕经济复苏(补库存)+政策催化展开,建议关注顺周期板块,风格应相对均衡。1、低估值但业绩有持续改善空间:券商、保险;2、低估值且边际需求良好:建材、化工、煤炭、有色、机械、地产;3、“科技+制造内循环”:光伏、新能源汽车、5G基建、云计算;4、“消费内循环”:可选消费中的汽车、消费电子、家电、影视影院、旅游。(文章来源:东方财富研究中心)原标题:股票股水泥大厂回应网传涨价函属实 价格后续将保持升势 摘要 【水泥大厂回应网传涨价函属实 价格后续将保持升势】10月12日,股票股市场传出北方某水泥大厂发布的调价告知函。调价告知函显示,受资源税调整、煤炭等原材料大幅上涨及环保预警、道路运输治理等因素影响,导致公司水泥成本持续不断增加。10月13日早间,冀东水泥在互动平台上回应称,网络上传播的涨价函属实,但是涨价的幅度要看后续的落实情况。(上海证券报) 10月12日,市场传出北方某水泥大厂发布的调价告知函。调价告知函显示,受资源税调整、煤炭等原材料大幅上涨及环保预警、道路运输治理等因素影响,导致公司水泥成本持续不断增加。冀东水泥回应涨价10月13日早间,冀东水泥回应称,网络上传播的涨价函属实,但是涨价的幅度要看后续的落实情况。“随着节后下游工程恢复施工,企业发货正在逐步提升过程中。在推荐股票最后需求期,各地企业为完成全年任务目标,水泥价格将会继续保持升势为主。”国信证券建材团队分析师黄道立称。重污染防治:错峰限产“箭在弦上”2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚战即将打响。继早前发布《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》之后,10月12日,生态环境部发布《长三角地区2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》。与此同时,河北、湖南、山东等地已在近期召开水泥行业差异化错峰生产工作座谈会,对秋冬季节错峰生产进行部署,要求水泥熟料企业按照绿色发展、高质量发展的要求,落实错峰生产政策。10月9日,泛东北水泥行业高质量发展研讨会明确要求,11月15日-12月1日期间,泛东北及晋冀鲁豫地区启动执行为期4个月的错峰生产,同时保证全年停窑时间不少于160天。此外,河南安阳提出秋冬季粉磨站单双号轮流生产的调控方案;山东济宁按照绿色管控实施方案,要求B、C、D级企业停产分别不少于1个月、2个月和3个月;湖南省明确长株潭及传输通道省市错峰天数基数为75天,其他市州70天。“实施错峰生产是水泥熟料企业积极应对氮氧化物和臭氧污染,为打赢蓝天保卫攻坚战应践行的社会责任,更是促进水泥行业健康高质量发展的有效举措。” 山东水泥协会发布通知,要求错峰生产未执行到位的企业于2020年11月14日前严格落实补停窑计划,确保停满160天。唐山市政府印发《唐山市2020-2021年秋冬季工业企业日常减排措施》,要求水泥行业中绩效评级为A级或示范引领的企业自主减排;绩效评级为B级水泥熟料企业降低生产负荷20%以上(以投料量计);绩效评级为C级水泥熟料企业降低生产负荷40%以上(以投料量计)。承担处置污泥和生活垃圾的企业按照实际处置量保持最低负荷生产。水泥粉磨站(含矿渣微粉企业)完成治理任务(有组织排放、无组织管控、在线监测联网等)并通过现场核查验收的企业限产20%,未完成治理任务的企业停产。业内人士分析指出,由于水泥行业存在较为明显的销售范围,具备较强的区域特征,错峰限产对相关区域水泥价格短期会形成一定的支撑。 四季度冲刺:重大项目“提速扩容”进入四季度,全年经济发展目标冲刺在即,多地项目落地冲刺态势强劲。重大投资项目密集开工的同时,明年重点项目的储备工作也已启动。据不完全统计,9月份共有逾9800亿元的重大项目发布最新动态,涉及铁路、公路、地铁以及电力等领域。10月份,各地重大项目发布依然保持“火热”。如10月12日,江西省2020年第二批省重点建设项目名单正式出炉。该省共确定省重点建设项目64个,总投资1753亿元,年度计划投资188亿元。又如10月9日,成都市召开项目招引攻坚行动总结交流会透露,自6月底开展项目招引攻坚行动以来,497个重大项目签约注册,投资额8671亿元,同比增长57.7%。国信证券10月12日非金属建材周报,图片来源:周报截图“10月份,各地迎来重大投资项目的密集开工,在意料之中。”中泰证券研究所首席分析师杨畅说,今年政府工作报告提出扩大有效投资,今年安排地方政府专项债券3.75万亿元,比去年增加1.6万亿元。提高专项债券可用作项目资本金的比例,中央预算内投资安排6000亿元,重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设。这些都将为四季度项目落地提供支撑。价格再走高:多地调价“提上日程”网传的涨价函显示:该企业P.042.5水泥出厂价格在原价格基础上上调60元/吨;其他品种水泥出厂价格上调30元/吨。据中国水泥网行情中心消息,受天气好转、需求向好等因素带动,多地计划再次通知水泥价格上调。网传“涨价函” 图片来源:中国水泥网如江苏市场反馈,国庆假期后江苏地区天气晴好为主,市场需求恢复较快。9月下旬江苏中北部地区水泥价格普涨30-40元/吨;苏锡常地区一些主要厂家10月10日起通知上调各品种水泥价格30元/吨左右,区域其余同业预计稍晚几日跟进。广东市场反馈,近期广东粤东地区天气好转,加之周边福建地区涨价带动,为提升盈利,梅州地区主导企业于11日起对梅福基地各品种水泥出厂结算价格,分别在现行价格基础上上调30元/吨,潮汕市场同步调整。 (文章来源:上海证券报)

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摘要 【巨丰投顾:股票股蚂蚁上市遭遇变局? 银行迎利好A股还能继续飞?】2646点以来,股票股当前市场基本面以及流动性的支撑良好,市场向好逻辑没有发生改变。近期,随着国庆长假的结束,市场人气和资金有望回流,而在多重利好政策的刺激下,牛市的支撑也有望逐步显现。 观点:2646点以来,当前市场基本面以及流动性的支撑良好,市场向好逻辑没有发生改变。近期,随着国庆长假的结束,市场人气和资金有望回流,而在多重利好政策的刺激下,牛市的支撑也有望逐步显现。昨日,尽管遭遇小幅利空,但三大指数震荡走强,迎来国庆节后整体的连续上行趋势。而经历连续的反弹之后,在沪港通暂停的影响下,市场也一度迎来缩量。今日,指数低开震荡,但和昨日一样,于本周一大阳线上方三分之一范围内徘徊,依旧处于相对强势范畴,节后的重心也在不断的抬升。消息面,我们注意到,昨日晚些时候多数媒体都在传蚂蚁集团延迟IPO的事件。先不说事件的真实性,假如蚂蚁真的延迟,那对于银行板块以及市场应该是利好。一方面,此前蚂蚁的渠道基金销售一度挑战了银行等机构的份额和地位,如果是因为市场传言的“吃独食”而被暂停,那么显然说明是不支持这种行为的,对银行是利好;另一方面,巨头新股发行历来对市场的影响都是相对利空的,而如果蚂蚁推迟IPO,那么对于连续反弹的市场来说,也是利好,可以继续向好趋势发展。回顾国庆节后市场的表现,总体呈现出一片欣然景象。国庆期间国内消费出现强势复苏,经济基本面修复的预期得到进一步验证,这也给三季度、四季度经济加速恢复带来重要预期,也给市场中期带来较强支撑;同时,国内工业生产、固定资产投资均已恢复到往年同期以上的水平,对市场带来正面提振;而市场看,不仅内部资金开始回流,外资也是跑步入场,两日净流入超250亿元;此外,政策不断加码,对市场形成中期强支撑,叠加多板块的启动以及三季报的提振,市场向好趋势已经拉开序幕。因此,尽管昨日市场缩量震荡,也尽管连续上行后市场迎来震荡,但在短期资金获利出局需求以及部分利空影响下,市场震仓的可能性更大。伴随着政策的提振以及热情的回升,国庆节后市场的回升行情仍未结束。所以,节前低吸以及加仓的投资者,整体仓位可继续观望,耐心等待指数进一步的向好回升。而节前没有及时参与的,也可以趁着指数短期的震荡考虑“上车”,赶上节奏。机会方面,经济复苏之际,可继续关注金融等低估值类周期的标配良机,同时伴随着三季报周期的来临,业绩预增良好标的股仍是重点的捕捉对象。此外,随着“十四五规划”编制的进行,多行业也将迎来市场的阶段炒作,可重点予以跟踪和挖掘。(文章来源:?巨丰财经)摘要 【“喝酒吃药”行情再现!股票股白马消费仍是当下主旋律?机构力荐这些标的】川财证券指出,股票股受双节旺季影响,消费场景逐步恢复,终端消费表现乐观,9月白酒特别是高端白酒价格保持稳定上升,动销情况良好。根据渠道调研,今年双节期间,高端白酒价格上涨5%-10%,其中茅台一批价回升至2750-2770元左右,表现坚挺;根据9月全国白酒价格指数,全国名酒价格指数为105.97,上涨5.97%;从月环比指数看,名酒环比价格指数100.31,上涨0.31%。白酒行业基本面向好趋势不变,建议关注确定性较高的高端酒布局机会,相关标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖。 盘中机会:喝酒 今日(10月13日)“喝酒吃药”行情再现!截至收盘,在医疗器械板块之中,楚天科技、大博医疗、正川股份等个股掀起涨停潮;在白酒概念板块之中,洋河股份领衔,酒鬼酒、顺鑫农业、今世缘等个股表现甚是抢眼。 据金融投资报称,京东消费大数据显示,今年中秋国庆“双节”黄金周期间,白酒、红酒、啤酒、洋酒等酒水品类的销售量均呈现稳步上涨态势,多个品牌的销量增幅超过三位数。特别是白酒品类受国庆中秋“双节”期间礼赠需求提升拉动明显,白酒销售整体超预期。数据显示,10月1日苏宁易购白酒销售量同比增长超过150%,白酒礼盒类产品的销量达到去年同期的5倍以上。 川财证券指出,受双节旺季影响,消费场景逐步恢复,终端消费表现乐观,9月白酒特别是高端白酒价格保持稳定上升,动销情况良好。根据渠道调研,今年双节期间,高端白酒价格上涨5%-10%,其中茅台一批价回升至2750-2770元左右,表现坚挺;根据9月全国白酒价格指数,全国名酒价格指数为105.97,上涨5.97%;从月环比指数看,名酒环比价格指数100.31,上涨0.31%。白酒行业基本面向好趋势不变,建议关注确定性较高的高端酒布局机会,相关标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖。 关联机会:医药 据财富动力网称,A股进入三季报时间,业绩成为大家关注的焦点。而已披露三季报业绩预告的64家医药生物公司中,38家预喜占比59.38%。分析认为,未来药品回归治疗的本质,药品疗效和质量优先,研发驱动行业增长,具有创新能力的企业有望突围。此外,国际化有望成为有能力企业的新增长点。随着人均可支配收入的提升,医疗消费升级趋势不可阻挡,行业也将继续在利润增长中前行。 天风证券表示,建议投资者寻三季报业绩主线,寻找三季报业绩高增长及三季度环比显著改善的相关标的。当前时点建议继续围绕医药新基建,关注医疗器械、疫苗、医疗服务、连锁药店和创新药及产业链。 1、医疗器械领域:建议关注迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、万孚生物、海尔生物、奥美医疗、鱼跃医疗等。 2、疫苗板块:新冠疫情下,建议关注沃森生物、智飞生物、康泰生物、长春高新、华兰生物; 3、医疗服务:二季度迎来较快恢复,重点关注:爱尔眼科、通策医疗等; 4、连锁药店,当前背景下渠道价值凸显,重点关注:大参林、益丰药房、老百姓、一心堂等; 5、创新药:创新药企业上半年受疫情影响业绩增速出现阶段性下滑,随着二季度门诊量逐步恢复,下半年有望恢复较快增长。建议关注恒瑞医药、贝达药业; 6、创新药产业链,新冠疫情下海外客户转单明显,国内创新产业未来趋势确定,创新药产业链有望持续受益,建议关注药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药等。 延伸机会:养殖业 据北京商报消息,“双节”已过,农业农村部公布生猪产能“成绩单”。10月10日,农业农村部召开全国生猪生产恢复视频调度推进会,部署推进高质量完成全年生猪产能恢复任务。据了解,去年以来,各地有关部门采取超常规举措,推动恢复生猪产能。截至目前,全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平,生猪规模养殖比重提高到53%。 开源证券指出,生猪养殖板块迎量价齐升,龙头企业盈利能力凸显。2020年第三季度生猪养殖行业供给仍旧偏紧,猪价维持高位震荡,据数据显示,2020年三季度生猪创年内新高为36.81元/公斤,同比及环比均实现上涨。出栏量方面,各上市公司产能逐步恢复,龙头养殖企业月度出栏量环比及同比均开始正向增长,同时各企业开始上调未来3年出栏量目标。 整体来看,受高猪价及出栏量增长影响,三季度生猪养殖企业业绩持续释放,其中生物防控能力突出,出栏量稳步增长且养殖成本有优势的养殖企业业绩表现优异。我们预计2020年前三季度生猪养殖板块利润同比增幅可观,牧原股份、新希望、温氏股份及正邦科技归母净利润分别为209.84、65.74、82.78、64.78亿元,其中正邦科技业绩弹性最高,前三季度同比增长12791.54%,牧原股份凭借出栏总量优势,利润总数最高,新希望出栏目标完成,业绩稳步增长。未来建议继续关注防控能力突出,成本下降空间较大,业绩有望改善的龙头养殖企业新希望。(文章来源:东方财富研究中心)

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原标题:股票股三连阳 重头戏在后面 沪指昨日收盘微幅上涨0.04%,股票股收报3359.75点,日K线实现三连阳,医疗、汽车、白酒等板块领涨,券商、保险等板块表现萎靡。和信投顾等机构分析认为,受龙头券商合并翻车的消息面影响,多方士气遭受打击,强势逼空行情减速,但在当前大型国企上市加速的背景下,混改全面推进提供的溢出效应也足以支持权重板块轮动。另一方面,证监会表示要做好全市场注册制改革准备,体制升级所释放出的红利才是未来的中重头戏。沪指三连阳医疗汽车板块领涨连续两日大涨后,A股13日涨势有所收敛,两市合计成交8349亿元。值得一提的是受销售数据提振,汽车股13日尾盘发力,长安汽车、长城汽车涨停。福田汽车早盘涨停,长城汽车再度涨停录得两连板,股价再创历史新高。自7月初走强以来,该股3个月时间涨幅超过211%。据了解,经历了疫情时期的低迷之后,汽车市场迎来强劲复苏,“金九银十”汽车销售持续火爆。9月乘用车零售同比增长7.3%,新能源车批发销量几乎翻倍。中金公司认为,疫情后车市需求呈现稳健恢复,板块估值仍有提升空间。四季度汽车板块的投资逻辑,主要分为四条主线。兴业证券认为,乘用车从下滑周期(18-20)进入到复苏周期,从季度维度,20Q2为行业销量盈利增速反转向上的起点,从年度维度看,乘用车经历2018-2020年连续三年下滑,后续进入一年以上的复苏周期,重卡销售在2020年有望创历史新高,2021年总量同比有压力但绝对额预计仍处于历史高位。投资标的方面,中金公司推荐比亚迪、理想汽车、长城汽车、长安汽车、潍柴动力、华域汽车、均胜电子,建议关注小牛电动。国企改革出重磅利好国务院国资委副主任翁杰明近日在国务院政策例行吹风会中全面介绍了《国企改革三年行动方案》的主要内容,并表示支持国企与民企相互兼并重组,并未设置界限。从发布会传递的信息来看,在新三年改革中,加强国企与民企合作将是重头戏。在国企改革号角之下,国企并购重组进程也在加速。统计显示,今年以来已有近百家A股国企上市公司公告了重大重组进程,38家公司完成重组,48家公司仍在进行中,11家公司公告重组失败。从投资策略上来看,建议关注两大方面的标的。一是本身质地优秀,行业地位稳固的国企,通过混改与股权激励增强竞争力;二是能够大幅度提升股权激励上限、股权激励规模较大的国企。国海证券指出,国企改革三年行动要求“双百”企业、科改示范企业率先完成改革任务、率先实现改革目标。根据此前公布的名单,多家军工企业入选双百行动如航空工业机载等,或科改示范企业如中国东方红卫星股份有限公司、北方夜视技术股份有限公司等。今后三年是国企改革的关键阶段,军工行业混改等改革有望获得突破。该机构建议重点关注平台定位明确、体外优质资产较多的相关标的,如中航电子、中航机电、国睿科技、四创电子和中国海防等。和信投顾:反弹重头戏还在后面《投资快报》记者观察到,13日早盘两市低位震荡,远没前两日之大涨气势,主要还是受龙头券商合并翻车的消息面影响,多方士气遭受打击,强势逼空行情减速。不过,三大指数小幅低开后震荡上行,创业板率先翻红中小盘表现活跃。盘面个股出现较大分化,赚钱效应萎缩,防御性板块医疗器械、农林牧业掀起涨停潮,汽车产业链、电器制造、通讯设备、白色家电等涨幅居前,券商板块遭遇黑天鹅大幅跳水,旅游景点、港口航运、房地产陷入调整。对此,和信投顾分析认为,国联证券与国金证券宣布联谊失败直接给市场来了个当头棒喝,可以说给强势的反弹行情踩了脚急刹车,合并预期落空券商板块的跳水带动权重回调,一定程度上影响了人气,但行情的根基并没有被破坏,券商的合并预期最多是锦上添花而已,即便是没有券商利好,在当前大型国企上市加速的背景下,混改全面推进提供的溢出效应也足以支持权重板块轮动。另一方面,证监会表示要做好全市场注册制改革准备,体制升级释放的红利才是未来的重头戏。建议投资者战略性布局券商、保险、周期股为主的核心资产,短线可积极参与农林牧业、医疗器械、第三代半导体、数字货币、汽车产业链的交易性机会。中信证券表示,外围不确定性逐渐落地,国内确定性不断提高,基本面的复苏将驱动增量资金入场,推动A股10月突围,开启一轮中期慢涨。配置上,10月建议重点关注顺周期板块和科技龙头,顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工,以及国内消费强劲修复的可选消费板块,科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时,重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。安信证券表示,当前阶段A股企业盈利预期将继续上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好,人民币汇率将维持强势,A股市场已如期重回震荡向上趋势。当前阶段重点关注受益于经济复苏、三季报超预期同时受益于“十四五”的顺周期成长方向。重点关注:光伏、汽车(含新能源汽车)、电子、军工、白酒、家电、保险等。主题关注:十四五、数字经济等。(文章来源:财富动力网)

摘要 【免费研报精选!股票股新能源车产业链迎实质性回暖 机构喊话:股票股这些龙头值得坚守】中国银河证券指出,新能源汽车是2020年可以贯穿全年的投资机会,下半年产业链迎来实质性回暖,龙头公司值得坚守。光伏基本面向好,四季度有望迎来需求高峰,2021年正式进入平价阶段,同时“十四五”非化石能源消费目标有望超预期,光伏装机或再上一个台阶。电网投资回暖,特高压、充电桩作为新基建将持续发力,具备博弈性机会。 继昨日A股大涨之后,今日(10月13日)券商股带头砸盘,早盘三大股指集体回调,低开后维持弱势震荡;午后股指持续震荡攀升,并顺利翻红。从盘面上来看,行业与概念板块涨跌不一,汽车、军工、白马消费等板块表现突出,局部赚钱效应仍存。兴证策略王德伦指出,长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向,中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台,“补短板”等大创新科技成长方向,持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配,实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向,与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。另外,资本市场改革措施不断出台,有望给券商带来更多的趋势性机会。在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。【主题一】汽车渤海证券分析,《新能源汽车产业发展规划》是行业的顶层设计,从内容看表明新能源汽车仍是国家发展的重点,结合四川、湖北等地继续推出的政策支持,利好新能源汽车产业链;同时此次强调的快充及公共充电网络将带来充电桩相关公司的投资机会;另外此次规划和《征求意见稿》都表示要鼓励开展换电模式应用,利好采用“换电模式”的车型的销售。特斯拉第三季度全球交付量超预期,叠加国产Model3标准续航升级版降价至25万元以下,我们继续看好特斯拉的未来发展和产销增长。另外,中国银河证券指出,新能源汽车是2020年可以贯穿全年的投资机会,下半年产业链迎来实质性回暖,龙头公司值得坚守。光伏基本面向好,四季度有望迎来需求高峰,2021年正式进入平价阶段,同时“十四五”非化石能源消费目标有望超预期,光伏装机或再上一个台阶。电网投资回暖,特高压、充电桩作为新基建将持续发力,具备博弈性机会。【主题二】军工国海证券表示,军工行业资产证券化率仍有较大提升空间,板块有望迎来催化。目前国企改革加速推进,国资委表示将在优化产业布局和提高运行质量上下功夫,如上市公司体外优质资产继续注入上市公司,进一步提高国有控股上市公司的资产质量;通过适当的方式大力推动专业化整合;充分利用上市公司本身的并购重组功能,推进各方通过这样的平台去共同发展等。一方面,军工行业存在大量优质的科研院所资产,整体资产证券化率仍有较大提升空间。另一方面,近年来,部分军工企业通过体外优质资产的证券化、资产置换或将亏损资产剥离等方式,正不断提升上市公司质量。我们认为,军工板块有望充分受益于国企改革相关政策红利。【主题三】医药天风证券表示,建议投资者寻三季报业绩主线,寻找三季报业绩高增长及三季度环比显著改善的相关标的。当前时点建议继续围绕医药新基建,关注医疗器械、疫苗、医疗服务、连锁药店和创新药及产业链。1、医疗器械领域:建议关注迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、万孚生物、海尔生物、奥美医疗、鱼跃医疗等。2、疫苗板块:新冠疫情下,建议关注沃森生物、智飞生物、康泰生物、长春高新、华兰生物;3、医疗服务:二季度迎来较快恢复,重点关注:爱尔眼科、通策医疗等;4、连锁药店,当前背景下渠道价值凸显,重点关注:大参林、益丰药房、老百姓、一心堂等;5、创新药:创新药企业上半年受疫情影响业绩增速出现阶段性下滑,随着二季度门诊量逐步恢复,下半年有望恢复较快增长。建议关注恒瑞医药、贝达药业;6、创新药产业链,新冠疫情下海外客户转单明显,国内创新产业未来趋势确定,创新药产业链有望持续受益,建议关注药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药等。(文章来源:东方财富研究中心)摘要 【两家四川企业联袂“赶考”科创板】10月13日晚间,股票股上交所受理四川天微电子股份有限公司(下称“天微电子”)、股票股成都国光电气股份有限公司(下称“国光电气”)科创板上市申请。两公司拟分别募资5.2亿元、9.08亿元。至此,科创板受理企业达到462家。 10月13日晚间,上交所受理四川天微电子股份有限公司(下称“天微电子”)、成都国光电气股份有限公司(下称“国光电气”)科创板上市申请。两公司拟分别募资5.2亿元、9.08亿元。至此,科创板受理企业达到462家。天微电子是一家主要从事高速自动灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售为一体的军工科研生产企业,公司产品广泛应用于兵器、航空、航天、船舶、电子等领域,多项军工产品已完成设计、定型并在重点型号装备中批量使用,同时也可应用于煤矿、能源、电力、粉尘工业、公共交通等民用领域。公司本次拟募集资金5.2亿元,投资于新型灭火抑爆系统升级项目、高可靠核心元器件产业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金。国光电气一直从事微波器件的研制生产,是国家定点军用微波电真空器件“两厂两所”生产、科研基地之一(公司系原国营第七七六厂),至今拥有超过60年的研制生产经验,多年来一直承担着雷达、电子对抗装备等尖端武器、国防重点工程配套产品的研制和生产任务。目前,公司已经发展成为真空器件、真空技术产品研制和生产的国内大型企业,是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管等特种电真空器件的民营企业。公司本次拟募资9.08亿元,将投向科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目、特种电真空器件生产线项目、核工业领域非标设备及耐CHZ阀门产业化建设项目以及压力容器安全附件产业化建设项目。(文章来源:上海证券报)

原标题:股票股皮阿诺定增项目顺利过会 推进中高端定制家居品牌升级战略 10月12日,股票股皮阿诺非公开发行股票申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过。公司本次计划募集资金总额6亿元,用于皮阿诺全屋定制智能制造项目及补充流动资金。本次定向增发是公司2017年上市后的首次再融资项目。作为国内定制家居的领先企业,皮阿诺专注于中高端定制橱柜、衣柜、木门等木作三大件及其配套家居产品领域,以“忠于独创”为品牌主张,坚持自主品牌与原创设计,打造以“设计引领”的中高端定制家居品牌。近三年,公司营业收入保持每年30%的增速,归母净利润连续三年保持近20%以上的增速。在各业务板块中,定制衣柜持续增长,营收年均复合增长率达49.59%;大宗业务规模快速增长,近三年增速分别为82.72%、106.76%、110.04%。2020年,在疫情影响下,公司迎难而上,继续抓住精装修市场快速发展的机遇,加大与全国地产商TOP100的战略合作,并成功引入龙湖、中梁、远洋等实力地产商。第二季度,公司大宗业务实现营业收入1.59亿元,同比提升16.41%。目前皮阿诺已建成中山阜沙生产基地、天津静海生产基地、河南兰考生产基地,第四大生产基地——板芙工厂也于9月23日正式开工建设。板芙工厂将启动4条全屋定制产品智能化生产线,全方位深化工业4.0智能化的生产模式。未来,板芙生产基地的建设落成将完善皮阿诺产能布局,满足华南、华东、西南地区的消费需求。今年8月,公司召开品牌战略升级发布会,从“科学艺术家”全新升级为“忠于独创”这一品牌定位。基于这个战略定位,公司将聚焦独创,致力于以产品设计引领高端定制家居行业。本次定增将为公司产能扩建、大宗业务投入及品牌升级等带来强有力的支撑。未来,公司将坚定推进中高端品牌升级战略,致力于服务中国家庭客户;同时,公司把握精装修市场风口,与TOP5地产商加强资本+产业双向深入合作,逐步扩充大宗业务产品品类并拓展大宗工程经销模式。 (文章来源:中国证券网)原标题:股票股南方基金骆帅:股票股选择新能源板块关注创新能力和产量良性增长 摘要 【南方基金骆帅:选择新能源板块关注创新能力和产量良性增长】整个四季度我们认为,全球经济都会往上走。同时,中国的流动性实际上已经在收紧,海外在四季度可能也不会有特别大的放松动作,因此这时最关键的还是取决于上市公司盈利以及风险偏好。从上市公司盈利的角度,我觉得应该没有问题,我们从自下而上的角度去看,在三季报之后,四季度应该是一个业绩空窗期,无论是传统经济还是新兴经济,三季度业绩应该都会很好。因此,总体看,我们对四季度抱有谨慎乐观的态度。 10月12日,南方基金执行董事、南方行业精选拟任基金经理骆帅在主题为《如何看待四季度市场?怎样精选行业?》中的线上直播中表示,随着外围环境变化,市场风格偏好得到提升,对四季度看法由中性平淡转为谨慎乐观。在具体的行业选择上,骆帅表示偏爱医药、消费等可持续性好的赛道,同时看好新能源的长期前景,而对消费电子零部件、汽车零部件或偏硬件的科技领域,则不愿意进行配置。以下为直播实录(有删减):市场风格偏好提升四季度抱有谨慎乐观的态度我们怎么看四季度呢?根据我们的框架,如果要看四季度,或者如果要看未来几个月的行情,那么就要回看两三年;如果要看未来一年的行情,就要往回看10年左右。如果往回看两年,在2018年年初时,中国经济当时是一个周期的高点,从2018年到2019年下半年,整个中国经济是在往下走的一个周期,而2019年的4月,经济开始回升,这可以反映在汽车销量以及制造业投资相关的一些领域上。但突如其来的新冠疫情,打断了经济复苏的进程,不过这个经济周期是非常顽强的,它有内生的机制,所以从2019年上半年开始回升的经济周期,至少会持续到2021年的上半年。也就是说四季度整个经济都会不错,这是中国内生的经济周期。如果我们看海外,随着海外疫情得到控制,其实它也有这样一个经济回升的态势。整个四季度我们认为,全球经济都会往上走。同时,中国的流动性实际上已经在收紧,海外在四季度可能也不会有特别大的放松动作,因此这时最关键的还是取决于上市公司盈利以及风险偏好。从上市公司盈利的角度,我觉得应该没有问题,我们从自下而上的角度去看,在三季报之后,四季度应该是一个业绩空窗期,无论是传统经济还是新兴经济,三季度业绩应该都会很好。因此,总体看,我们对四季度抱有谨慎乐观的态度。以下是提问环节:重仓消费医药在于能满足人类基本需求且可持续非常好提问:作为南方行业精选拟任基金经理,您是怎样精选行业的?又如何精选行业里的个股?骆帅:从行业角度看,我喜欢持续性比较好的行业。持续性分为两个维度,第一个维度是市场空间是不是一直在那里,因为很多行业走着走着就被一个更新更有效率的方式所替代。比如相机被智能手机所取代,现金被电子支付方式所取代等。如果面临此类颠覆式创新,行业空间就可能迅速萎缩,这是我们不愿意看到的,因此我们希望行业的需求是比较稳健的,这也是我们重仓在消费和医药上的原因,因为消费和医药是人类的基本需求,可持续性非常好。第二个维度是行业的格局,也就是我们所选的公司,它是否能够始终站在行业很好的位置上,这就跟行业本身的属性相关了。比如一些科技进步非常快的行业,像消费电子的零部件、汽车零部件或一些偏硬件的科技领域,它们的龙头被颠覆的可能性会比较高。拿苹果产业链来说,除个别龙头企业能够持续跑出超额收益之外,很多三五年之前看到的比较好的苹果产业链零部件提供商,现在已经销声匿迹了。原因就在于下游的主机厂更换了技术路线,更换了第一位的供应商,因此这样的行业是我们不太愿意去配置的。因为我们还是希望它能够在比较长的时间里都能够是行业的王者。我们喜欢的是有社交属性的公司,具有社交属性的公司是有网络效应的,有些几乎已经成为大家生活的标配,要去颠覆它是非常难的。可能有一天当人们不用手机开始用智能眼镜的时候,才有可能会被颠覆。另外,包括一些具有社交属性的奢侈品,它代表了一种生活方式和社交的一个标签,也是很难颠覆的,因此我们对于行业的可持续性非常看重。一旦我们选中了有可持续性的好赛道之后,就会选择里面最好的公司进行配置,虽然我们自上而下选股,但赛道的属性跟公司的行业地位是紧密结合的。互联网赢家通吃王者不会轻易让位中国制造要换一个眼光重新来看提问:除了消费和医药,还重点关注哪些行业?骆帅:我们还有两个非常重视的领域,一是互联网,二是先进制造。互联网天然就具备赢家通吃的属性,这跟我刚才说的一个行业的王者不会轻易变化是一回事。比如社交软件就很难被替代,很多竞争对手都会做一些类似的软件,但如果用户要迁移过去,就需要把整个人脉都迁移过去,这是非常难的,所有人同时一起行动几乎是不可能的。再比如云计算里的一些软件公司,基本是按照季度或者按年付费的,以及我们平时用的视频软件,大都是按月度付费的,一旦用户形成这种使用习惯之后要去替换它,还是比较难的。先进制造领域方面,中国很多公司压倒性的竞争优势还是来自于制造端,以前大家对中国制造的理解就是低成本,但实际上还有更重要的因素,比如工艺上的沉淀,一些比较长的产业链里的核心环节,不是仅仅靠成本问题就能解决的,也不是把工厂迁移到越南或者缅甸就可以解决问题的,而是要把整个产业都迁移过去。因此,制造业除了成本优势之外,还有产业效益,我们往往会选择产业链里面最核心的环节。中国制造早已经超越了以成本取胜,现在更多的是智能化、无人化。在个别制造行业里,我们的人均创收已经超过国际第一流的公司,因此,我觉得对中国制造要换一个眼光去看。提问:如何从行业背后看到更深层的东西?骆帅:我个人认为要超越短期的估值和标签化的行业属性去看问题。除了我们刚才说的社交属性、网络效应之外,我们还要看到中国经济正在经历的一些深刻变化,这个变化来自于很多行业都在被重新塑造,比如新能源汽车在替代传统汽车,比如家电、家具等传统行业都在用互联网的方式去重新塑造它的渠道和工厂。我们也看到一些互联网巨头在进入制造领域,其实早在互联网企业进来之前,很多传统龙头企业已经开始用信息化技术,也就是所谓的工业4.0技术来减少生产线的员工,增加自动化的水平。同时它也赋能经销商,为用户精准画像,不仅要知道货卖出去了,还要知道卖了多少卖给了哪些人,这样就能知道客群是谁,并针对这些客群精准化地做产品上的创新和营销。所以这种互联网直达本质的精神,渗透到了很多行业,特别渗透到了优秀行业龙头的经营理念里。比如中国和美国新能源汽车龙头的创始人基本都来自于互联网相关的行业,而没有造车出身的。所以他们实际上在以一种互联网的第一性的思维,进入到一个行业里,所以我们在选择行业和公司时,也是从这个视角出发的。我们要看的不仅仅是这个行业未来的增长速度是多少,实际上随着中国经济GDP增速开始放缓,哪怕是原来增速非常高的一些行业,也会经历增速慢慢降低的过程,这个时候要看的是谁能真正地创造客户价值,真正提高行业生产效率。新能源要用长期视角看终局不要选择技术路径太多变的公司提问:如何看待新能源与光伏行业?骆帅:光伏属于新能源的一部分,新能源最上游来自于太阳能,然后要经历储能,因为如果不经历储能直接上网,会对电网造成比较大的影响;所以我们平时说的光伏平价上网,还是希望它能够完全跟火力发电去竞争,我们现在离这个目标还有一定距离,但是随着光伏成本不断下降,而且随着储能逐渐完善,这会越来越成为一种现实。那么,我们更希望在这个行业里面找到什么样的公司呢?我们希望它的技术路径不要太多变,要么一家公司能够持续占领创新的制高点,如果不能肯定这一点,那么我们还是希望公司生产的产品能够随着光伏或者新能源渗透率的提升,有一个量的增长,同时价格不要下降太多,能够以一种我们理解的商业模式持续经营下去。 而新能源汽车实际上是光伏的下游,因为如果只是把动力环节换成电池,但是上游环节还是火力发电,也不是真正的清洁能源,所以其实是一体。在新能源汽车领域里,我觉得一方面的变革来自于电池环节,这也是整个新能源汽车里最值得期待的变革,因为对于电池环节的一家龙头来说,它掌握的技术要远远多于上游行业。所以我们在选股时,也希望在产业链里找到创新的发动者。同时也要看到新能源汽车带来的另一大变革,就是智能加速的普及,在传统的机械式架构发动机时代,智能驾驶比较难跟汽车结合起来,一旦整个架构电气化之后,整个新能源汽车变成一个新的计算中心,比如特斯拉的下一代要把所有的计算集中到一块一块芯片上,这会造就一个大时代,也会涌现很多机会。当然,也不仅仅出现在这个环节,在整个应用端,整车领域,现在都有非常前瞻的布局,把自动驾驶往前推。所以,看待新能源要以一种比较远期的视角去看,能够看到终局。具体选择上,首先不要选择技术路径多变的环节,因为新能源的技术路径变化非常快,还是希望这个技术能够持续下去。其次,要能够看到一些不变的东西,比如光伏领域就有辅材,它们的毛利率比较稳定,龙头也比较清晰,技术路径没有太大变革。(文中观点仅代表嘉宾个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)(文章来源:证券市场红周刊)

东风集团股份(00489.HK)回归A股迎来重要进展。10月13日消息显示,股票股深交所创业板受理东风汽车集团股份有限公司IPO申请,股票股预计融资210.33亿元,一举刷新了创业板注册制的最高募资纪录。就在两个多月前,东风集团股份公告计划申请首次公开发行A股股票,并在深交所创业板上市。募集的资金将用于全新品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目、数字化平台及服务建设项目、补充营运资金。“A+H”股整车企业东风集团股份2005年在港交所挂牌上市,目前市值为431亿港元。今年4月底,证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》,将已在境外上市红筹企业的市值要求调整为符合以下两项标准其中一个:市值不低于2000亿元人民币;市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。市值门槛降至200亿元,这也为东风集团股份回归A股市场创造了条件。此后在7月底,东风集团股份公告称,为进一步健全公司治理结构,打造境内外融资平台,计划申请首次公开发行A股股票,并在深圳证券交易所创业板上市。当时的公告显示,东风集团股份A股发行数量为不超过9.57亿股,即不超过A股发行完成后公司总股本的10%,且不包括根据超额配售权可能发行的任何股份。募集的资金扣除发行费用后,拟用于全新品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目、数字化平台及服务建设项目、补充营运资金。A股发行上市募集资金到位前,公司可以根据有关项目的实际进展使用自筹资金先行投入上述相关项目。募集资金到位后再使用募集资金置换预先已投入的资金。如果东风集团股份成功登陆A股,将成为继比亚迪、广汽集团和长城汽车后,第四家“A+H”股的整车制造企业。 打造高端新能源车作为湖北最大的企业,东风集团股份今年上半年的业绩受到疫情拖累。9月底披露的半年报显示,东风集团股份一季度受疫情影响明显;在整体复工复产比行业晚一个月的情况下,二季度销量跑赢大市,同比增长11.9%。统计显示,上半年共销售汽车114.45万辆,同比下降16.7%。疫情结束后,东风集团股份经营情况逐渐好转。东风集团股份披露的8月产销快报显示,今年前8个月汽车销量163.89万辆,同比下跌10.37%,下滑幅度进一步收窄。在半年报中,董事长竺延风对下半年目标做了展望,其中就包括持续打造高端新能源“岚图”品牌和A股发行上市工作。值得关注的是,7月29日晚,东风集团股份在武汉举行“岚图”汽车品牌战略发布会,岚图首款概念车VOYAH i-Land正式亮相。“东风50年的造车积淀,19年新能源研发,智能网联自动驾驶技术,都将有效满足新能源用户的蓝海需求。”竺延风在发布会现场表示,对于未来,岚图制定了未来3~5年的发展规划,实现覆盖轿车、SUV、MPV 以及跨界车、高性能车等各个细分市场。从 2021年起,每年将向市场投放不少于一款新车型。(文章来源:证券时报)原标题:股票股博大制药完成定增:股票股募资609.99万元,均为现金认购 10月13日,资本邦获悉,新三板公司博大制药(871194.OC)近日已完成定向发行,认购价格为5.39元/股,募集资金合计609.99万元,认购方式为现金认购。 图片来源:博大制药股票定向发行认购结果公告 博大制药本次认购对象合计2人,为珠海融穗股权投资合伙企业(有限合伙)、张坤伦。 (文章来源:资本邦)

(责任编辑:余少群)