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股票每年能赚多少

时间:2020-12-06 00:57:58 来源:股票在线|股票在线网,股票技巧,股票书籍 作者:今日股票

摘要 【华西策略:股票A股“循环牛”延续 积极布局年末行情】我们认为市场改革预期推动风险偏好的中期逻辑并未被破坏,股票随着利空因素的消退,市场正在逐步重回正轨,建议投资者积极布局年末行情。行业重点关注:食品饮料、新能源车、消费电子、半导体、军工、计算机、汽车、工程机械等,主题关注国企改革、数字货币、燃料电池等。   核心观点   本周,伴随大型科技金融IPO推迟使得资金重新回流市场,美国大选局面逐步明朗,市场情绪稳步回暖,周一市场低位震荡,随后三天整体上行,周五市场受到医药板块调整和对海外不确定性担忧影响,市场情绪有所回落。全周上证综指,中小板指和创业板指分别上涨2.72%,4.05%和2.91%,中小创表现仍然明显优于主板。我们在上上周报告《白马股频现闪崩,释放的是何种信号?》中指出,“回顾A股历史上的抱团取暖,出现最强势、最优质公司补跌的现象,往往是大盘调整接近尾声的一大标志。”上周,我们在上周报告《靴子落地,助推“循环牛”行情》中指出“随着海外美国大选和国内大型科技企业IPO上市等事件靴子落地,风险偏好底部回升,市场有望先抑后扬,调整即是布局机会。市场主线将重新回归消费、成长。”从本周的市场表现来看,市场热度回升,以白酒和家电为代表的消费板块,以及以新能源车为代表的成长板块表现抢眼,市场走势也再次印证了我们的前期的观点。   从海外市场来看,随着美国大选不确定性消退,市场对于出现最坏局面的担忧消除。但是考虑到后续美国大选可能仍有反复,对于市场仍会带来脉冲式冲击。未来市场的核心关注点将回到新一届美国政府如何应对疫情带来的经济二次探底压力。从目前的情况来看,出现拜登胜选,但共和党控制参议院概率较高,分权的政府可能使得经济复苏的进展更加波折,也意味着成长股的表现更加占优。   对于国内而言,随着三季报披露结束,基本面进入真空期,另外一方面流动性压力逐步缓解,市场已经进入提前布局春季行情阶段。从历史上看,在市场预期保持乐观的情况下,往往都会出现资金提前布局来年行情,由于年末阶段的强势品种有望成为未来一年市场行情的主线,市场热门板块往往年末会有强势表现以吸引市场资金。我们认为近期主要板块的阶段性表现尤其值得投资者们重视。   整体我们认为市场改革预期推动风险偏好的中期逻辑并未被破坏,随着利空因素的消退,市场正在逐步重回正轨,建议投资者积极布局年末行情。行业重点关注:食品饮料、新能源车、消费电子、半导体、军工、计算机、汽车、工程机械等,主题关注国企改革、数字货币、燃料电池等。   风险提示:   全球货币政策宽松不及预期,海外疫情超预期,美国大选结果推迟。(文章来源:华西证券)

原标题:每年IPO雷达| 剑走偏锋押注芯片三年巨亏73亿,每年依图科技第三大客户存疑 近期AI产业开始进入资本兑现期。继寒武纪(688256.SH)正式登陆科创板之后,AI四小龙之一的依图科技向上交所递交了CDR发行申请。外界对AI四小龙有诸多幻想,包括盈利能力以及核心技术。依图科技招股书580页,不仅透出三年半之内亏损近73亿让人“惊奇”,更有诸多疑问待解。并购来的核心技术能不能打?依图科技成立于2013年,和商汤科技、旷视科技、云从科技一样,均以AI视觉算法起家,被业内称之为“AI四小龙”。成立之初,依图科技就切入了安防行业,在相关产品提高了公安破案率后声名鹊起,吸引了红杉资本、高瓴资本、云锋基金等知名VC的投资。但是细看招股书,却可以发现依图科技的商业模式和其他AI企业不尽相同。从公司的营收结构中,可以清晰看到公司业务重心,经历着“从软到硬”的变化。财务数据显示,依图科技2017年、2018年、2019年和2020年上半年收入分别为6871.89万元、3.04亿元、7.17亿以及和3.8亿元,同期亏损分别为11.68亿元、11.68亿元、36.47亿元和13.03亿元。营收构成方面,2017年软件收入为3841.3万元,占比55.9%,这一比例逐年降低,到2020上半年已经下降到14.82%,与此同时,软硬件组合收入比例在上升,从2017年的10.32%上升至2020年上半年的60.78%。数据来源:公司公告这一切都要从2017年说起。在依图科技创始人朱珑看来,算法性能高速发展和机器算力提升缓慢的矛盾正越来越明显,产业应该以AI为中心来思考计算机体系结构,懂算法的AI公司做出的AI芯片,能将算力更高效地转化为智能。于是,依图科技“剑走偏锋”,决定由算法切入芯片行业。这一年公司战略投资了初创AI芯片公司上海熠知电子科技有限公司(下称熠知电子)。之所以选择了参股而不是直接设立,可能的原因是依图科技两位创始人朱珑、林晨曦均精通算法,却缺少芯片背景,不得不从外部寻找团队,以至于需要稀释较大的股份。2019年5月,依图科技发布求索芯片,报告期内,公司尚未对求索芯片进行单独销售,而是基于求索芯片研发智能服务器及智能边缘计算设备并对外销售。求索芯片对标的是寒武纪思元220和华为昇腾310,这两款均定位于边缘端AI芯片,除了算力要求之外,功耗同样也是考量指标。求索芯片的算力为15TOPS@INT8,相比两款竞品略逊一筹,求索芯片最大功耗为15W,和竞品差距还较大。数据来源:公司公告,界面新闻研究部从通用AI计算能力看,依图科技与寒武纪、华为之间尚有差距。不过需要指出的是,依图科技强调求索芯片更擅长视频流解析,在这方面思元220和昇腾310还没有特别说明。2020年,依图科技再进一步全面收购了熠知电子,构成非同一控制下企业合并,公司账面形成商誉14.96亿元。相比寒武纪这类纯AI芯片公司,依图科技在下游应用方面更具经验,但在研发AI芯片能力方面,和寒武纪可能还存在一定差距,并且还牵涉到并购整合问题,存在一定不确定性。第三大客户B是谁?依图科技另一个让人费解的点就是历年前五大客户并不稳定,且存在较多隐去公司真实名称情况。其中,公司B存在较大疑问。2019年,公司B是依图科技第三大客户,销售金额为8477.85万元,占比为11.83%。2020年上半年,公司B位列第五大客户,销售金额为1720.09万元,占比为4.52%。数据来源:公司公告,界面新闻研究部在表格的注3中显示,公司B实际控制人为公司离职员工陈峰。而在注8中又提到,公司离职员工陈峰现任北京思图场景数据科技服务有限公司(下称思图场景)董事。数据来源:公司公告,界面新闻研究部招股书中没有明确思图场景董事陈峰和公司B实际控制人陈峰是否为同一人。界面新闻查看了思图场景高管名单,根据天眼查APP显示,陈峰确实曾担任思图场景董事,同时,其名下还持股北京丰盈众润信息技术咨询有限公司(下称北京丰盈)90%的股份,这也是他唯一作为实控人持有的公司。此前,陈峰曾在广州依图网络科技有限公司和深圳依图网络科技有限公司任职,这两家公司目前都已经注销。数据来源:天眼查APP,界面新闻研究部数据来源:天眼查APP,界面新闻研究部那么,北京丰盈是不是前文提到的公司B呢?界面新闻查询发现,北京丰盈经营范围涵盖技术咨询、技术开发、技术服务、技术转让、计算机系统服务、基础软件服务、数据处理等。值得注意的是,这家公司参保人数为0人。天眼查APP还显示,北京丰盈地址为北京市海淀区海淀大街8号A座10层D1区。与此同时,思图场景为依图科技间接持有14.26%股权的参股公司,属于关联方,且为依图科技2017年的第三大客户。思图场景官网显示,公司办公地址位于北京市海淀区海淀大街8号中钢集团大厦A座10层,和北京丰盈办公地址相同。数据来源:公司官网,界面新闻研究部显然,北京丰盈的独立性是存在疑问的。而对于公司B的真实背景,依图科技可能需要做出更多解释。销售策略为何如此激进?除了信息披露方面的问题,依图科技最不能让人放心的还是高额应收账款和销售费用。报告期内,公司应收账款不断攀升,2017年底为2568.66万元,到2020年6月30日则高达6.87亿元。同期,公司应收账款周转率不断下降,从2017年的2.68下降到2019年的1.69。这也说明公司在销售时采用了更加激进的回款政策。依图科技销售费用率也远高于同行,2018年最高曾达到92.81%,2020年上半年销售费用率也高达41.66%。根据此前旷视科技披露的招股书,旷视科技销售费用率在2018年后已经降至20%以下。数据来源:公司公告,界面新闻研究部目前,依图科技的下游覆盖城市管理场景和智能医疗健康服务对应的公共服务领域,通用园区、安全生产、网点全解析、智能出行、内容审核对应的智能商业领域,基本是To B或To G的领域,这是公司目前应收账款和营销费用双高原因之一,但并非最重要原因,更加激进的销售策略才是主因。募资75亿元是狮子大开口吗?募资方面,依图科技五个募投项目加补充流动资金合计募资75亿元,仅新一代人工智能IP及高性能SoC芯片项目的募集资金投入金额就达到23.18亿元。数据来源:公司公告,界面新闻研究部作为对比,寒武纪研发三款芯片的总投资额也仅为19亿元。数据来源:公司公告,界面新闻研究部二者募资金额差异背后,其实还是对于资金焦虑程度不同。寒武纪申请上市时并不缺钱,上市前一期财报的货币资金加理财超过40亿元,2019年经营性现金流流出2亿元,后续如果保持这一烧钱速度,还可以支撑很久。而依图科技目前账面仅有货币资金15.58亿元,2019年经营性现金流流出11.2亿元,后续如果按照这一烧钱速度,仅够支撑一年。另外值得注意的是,依图科技不仅是家AI视觉公司,还发展了AI语音和AI语义两个方向,募投项目5就为新一代语音语义能力平台项目。依图科技在AI产业链垂直(芯片、服务器、应用)和横向(视觉、语音、语义)两个维度都布局甚广,似乎已经有了AI行业巨兽的骨架。但是,依图科技的体量相比中国AI头部企业仍有很大差距。商汤科技传闻营收已超百亿元,旷视科技2018年收入接近同期依图科技的五倍。依图科技在规模不大的情况下,战线拉得可能过长了,后续公司对融资的渴求可能还是个无底洞。(文章来源:界面新闻)这一刻终于还是来了,多少恒大地产终止借壳深深房!多少深深房A(000029)、中国恒大(03333.HK)11月8日晚间同时公告,终止筹划重大资产重组,恒大地产借壳深深房计划告终。深深房A公告,董事会同意终止重大资产重组事项,公司股票将于11月9日开市起复牌。公告表示,基于目前市场环境等原因,现阶段继续推进重大资产重组的条件尚未成熟。根据相关规定,公司承诺自本次终止筹划重大资产重组公告披露之日起至少2个月内不再筹划重大资产重组事项。中国恒大公告,董事会宣布终止与深深房的重组计划。1300亿元战略投资者中,863亿元战略投资者此前已签订补充协议,同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益;357亿元战略投资者亦已商谈完毕,即将签订补充协议;50亿元战略投资者由于涉及其自身大股东的资产重组,正在商谈;剩余30亿元战略投资者的本金公司已支付,即将回购。有关协议及回购详情,中国恒大将于近期发布公告。深深房已停牌4年早在2016年9月,深深房就因重大资产重组事项停牌,至今已经4年有余。2016年10月3日,各方签署《重组上市协议》,深深房拟以发行A股股份及支付现金的方式购买恒大地产100%股权,交易完成后, 恒大系凯隆置业将成为深深房的控股股东。此次交易构成借壳上市。此后,深深房持续停牌。在2016年11月,证券时报·e公司记者参加了深深房继续审议停牌事项的股东大会。在股东大会现场,一位深深房A股中小股东及B股中小股东与记者交流时表示,公司披露重组预案复牌后股价能涨一波就满足了,重组上市能不能成功就不想那么远了。不成想,这一停牌就是4年。停牌前,深深房有逾7万股东。在每月发布的停牌进展公告中,深深房表示,由于重大资产重组涉及深圳市国有企业改革,交易结构较为复杂,且因方案需做调整和完善,需向有关部门进行政策咨询和方案论证。在最新的公告中,深深房披露了公司在推进重大资产重组期间所做的主要工作,包括与交易对方就相关事宜进行协商探讨,会同相关各方推动本次重组工作,聘请了独立财务顾问、审计、评估、律师事务所等中介机构,开展对标的公司的尽职调查、审计、评估等工作,并就本次交易的重要事项与交易对方进行沟通。期间,公司及时履行了本次重组所需的决策程序和信息披露义务。对于终止重大资产重组的原因,深深房表示,公司在推进本次交易期间,积极组织相关各方、各中介机构推进本次交易各项工作。基于目前市场环境等原因,现阶段继续推进重大资产重组的条件尚未成熟,为切实维护公司及全体股东利益,经公司审慎研究并与交易各方友好协商,公司决定终止本次交易事项。公司将积极协调控股股东在战略、资本、管理等方面继续为公司提供支持,保障公司生产经营稳定和可持续发展。深深房表示,交易终止后,公司原签订的《关于重组上市的合作协议》及补充协议解除。目前公司经营情况正常,终止本次交易事项对公司现有生产经营活动和战略发展不会产生重大不利影响。深深房将于11月9日开市起复牌。根据相关规定,深深房承诺自本次终止筹划重大资产重组公告披露之日起至少2个月内不再筹划重大资产重组事项。公司对本次终止筹划重大资产重组事项给广大投资者造成的不便深表歉意,对长期以来关注和支持公司发展的投资者表示衷心感谢。恒大地产逾九成战投继续持有对于恒大来讲,当前终止与深深房的重组,最大的关注点是如何处置恒大地产之前引进的1300亿元的战投。在最新的公告中,恒大披露了具体情况。中国恒大公告显示,1300亿元战略投资者中,863亿元战略投资者此前已签订补充协议,同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益;357亿元战略投资者亦已商谈完毕,即将签订补充协议;50亿元战略投资者由于涉及其自身大股东的资产重组,正在商谈;剩余30亿元战略投资者的本金公司已支付,即将回购。也就是说,1300亿元战投中,当前明确需要回购的为30亿元,50亿元的战投目前为不确定状态,选择继续持有恒大地产股份的有1220亿元,比例超过九成。有观点认为,鉴于1300亿元战投赎回压力不复存在,此次终止重组不会对恒大造成资金压力。今年9月以来,恒大一直在处理这1300亿元战投涉及的问题。9月29日晚间,恒大公告表示,近日与持有恒大地产总额1300亿元的战略投资者进行商谈,已与持有恒大地产总额863亿元的战略投资者签订补充协议。补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产的股权比例保持不变。公司已与持有恒大地产总额155亿元的战略投资者商谈完毕,该等战略投资者正在办理审批手续。当天,恒大还与战投举行了《恒大地产集团增资协议》补充协议签字仪式,恒大集团董事局主席许家印与苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、安信信托董事长邵明安、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿元战略投资者高管出席签字仪式。恒大此前共计引入了三轮战投,股东数量增加至26名,凯隆置业持股降低至63.46%,苏宁旗下南京润恒持股4.7%位列第二,其他股东还包括山东高速集团、正威集团等。恒大地产引入战投之时做出了多项承诺,一是每一个财政年度将净利润的最少68%分派予各股东;二是若拟进行的建议重组(即“回A借壳深深房”)于2021年1月31日尚未完成,战投有权于有关限期届满前2个月向凯隆置业提出回购或补偿要求,具体包括:以原有投资成本回购战投所持股权,或以战投所持股权的50%作为补偿。如今,恒大、深深房终止重组,4年长跑也算有了正式的结果,房企回A之路难通行。(文章来源:证券时报)

股票每年能赚多少

本周A股市场整体上走出了震荡反弹的走势,股票特别是白酒和新能源汽车这两个我最看好的方向,股票本周均大幅上涨,形成了很强的赚钱效应,带领了市场的回升。美国总统大选即将尘埃落定,虽然现在结果还没有最终揭晓,但对市场的这种影响已经逐步的减少。美股也走出了强势上攻的态势,本周美股三大指数均大幅上扬,这对于A股市场的回升也起到了一定的推动作用。市场进入到11月份掀开了一个做多窗口,市场将迎来回升的机会。那时候我反复给大家强调过,10月份市场的调整主要是由于一些不确定性因素,包括美国总统大选和蚂蚁上市等等。现在这些不确定因素的逐步消除,至少影响在逐步减少。11月份A股市场迎来了大幅上涨的机会,年底之前我认为A股市场有望挑战前期高点,上证指数甚至有望创出年内新高,对于后市大家要保持信心和耐心。本周表现最抢眼的板块是我最看好的两个方向,一个是白酒,一个是新能源汽车。过去几年这两大方向的股票均大幅上涨,本周表现尤其突出。首先我们看一下白酒,白酒经过10月份的调整之后,已经开始大幅上升,在10月份报告中我指出双十一即将到来,进入到消费旺季,白酒等消费品特别是品牌消费品将迎来大幅表现的机会,年底也是传统的消费旺季,节假日比较多,这都会提振了白酒的股价表现。本周茅老五、五粮液和泸州老窖股价再创历史新高,五粮液的市值更是突破万亿,茅台的股价也接近前期高点,可以说白酒板块在本周表现非常突出。值得关注的是除了茅老五这些一线白酒大幅上涨之外,二三线白酒更是迎来了连续上攻的机会,甚至出现连续涨停,投资者对于消费股的认可度进一步提升。本周表现另外一个比较突出的版块就是新能源汽车,我们看到特斯拉的市值已经是全球第一大市值到汽车公司,其次像蔚来汽车、比亚迪都挤入全球前五大市值的公司的行业,这也是匪夷所思的,因为这些造车新势力也就是兴起了几年的时间,但市值迅速膨胀,超过了很多百年老店,百年的汽车公司,这显示出科技的进步,导致革命性的力量非常大。特斯拉,更有人把它比喻成汽车行业的苹果,对于传统汽车行业是一种颠覆性的认知。像特斯拉这些新能源汽车,它已经不单单是制造一辆汽车,是能用人工智能、高科技、无人驾驶等手段让汽车变成一个综合性的移动终端,会有更多的功能不仅是运输的功能。这将会颠覆整个汽车行业的发展。传统的一些车企也在谋求转型,纷纷推出电动车和氢能源,这些传统汽车公司比如说像国内的长城、比亚迪等自主品牌的汽车企业,今年股价均大幅上涨,反映了投资者对于传统车企向新能源汽车转变的积极的支持,比亚迪的市值更是超过了传统的汽车行业老大上汽也充分的说明了这一点。新能源汽车的崛起离不开政策的支持,国务院近期出台的新能源汽车发展规划明确指出到2025年,新能源汽车的销量要占到整个汽车销量的20%,这就意味着未来几年新能源汽车还会保持30%~50%的年均复合销量、复合增长率,这将会给行业带来比较大的想象空间。无论是整车还是锂电池板块,还是上游的钴锂资源股,在本周都表现的非常突出。当然大幅上涨之后也让一部分投资者担心可能会产生泡沫,事实上每轮技术进步,每次出现革命性的产品,都会出现这样一个过程,也就是先是因为投资者追捧出现泡沫,接着则是出现泡沫破裂,然后真正有竞争力,能够长期成长的公司脱颖而出,那些纯粹炒概念或者跟风的企业,或者在竞争中被淘汰的企业则被淘汰。只有这样经过优胜劣汰之后才能培育出真正好的企业。本周表现比较差的板块就是医药板块,因为集采降价导致像冠脉支架板块大幅下跌,拖累了整个医疗器械板块的表现。其他医药股也出现了比较大的下跌。医改的本质就是让人看得起病,普惠大众,当然他对于受到降药价影响比较大的企业来说确实会影响到企业的盈利增长和收入增长,甚至出现收入缩水,利润的缩水,因此股价上也出现大幅下挫。我们应该从更加长期来看此问题,其实医改对于我国人民生命健康是非常有利的,也有利于提升人们的生活水平和身体健康的素质。对于医药股我认为不必过于悲观,短期收到集采影响的个股可能表现会比较差,暂时要规避,但对于一些不受集采降价影响,具有创新药的专利药的龙头企业还是可以继续关注,对于中药龙头股以及一些细分行业的龙头医药股我觉得还是可以逢低进行布局。长期来看,医药还是一个出牛股的行业。展望下一周,我认为A股市场下周有望出现继续回升,11月份反弹的行情已经拉开了序幕,甚至是年底行情已经展开。大家可以去积极布局像消费的白马股、现在的新能源、科技龙头股等这些方向。下周美国总统大选将最终揭晓,虽然有人担心落败的一方可能会不承认大选结果,造成旷日持久的一个争论,但毕竟最终的结果揭晓之后,对市场波动的影响就减少了。A股市场有望展开较好的反弹,建议大家可以更加积极乐观的去看待后市的行情。(杨德龙 前海开源基金首席经济学家)(文章来源:杨德龙财经策略研究)原标题:每年本周20家公司IPO上会,每年科创板再迎CDR 摘要 【本周20家公司IPO上会 科创板再迎CDR】上周,共计有26家企业的首发成功过会,这一数字也创出了继6月以来的周记录新高。本周从安排上或会相对缓和一些,目前共有20家公司的上会计划已经出炉,包括科创板的10家,创业板的8家,以及证监会网站上刷新的2家。 上周,共计有26家企业的首发成功过会,这一数字也创出了继6月以来的周记录新高。本周从安排上或会相对缓和一些,目前共有20家公司的上会计划已经出炉,包括科创板的10家,创业板的8家,以及证监会网站上刷新的2家。创业板:本周8家上会,欣巴科技依赖韵达股份创业板方面,上周共计安排了3场上会,共9家公司亮相并顺利通关。本周,同样安排了3场上会。11月10日召开2020年第43次上市委审议会议,审议江西志特新材料股份有限公司、中红普林医疗用品股份有限公司、上海尤安建筑设计股份有限公司这3家公司。11月11日则审议另3家公司:江苏网进科技股份有限公司、长春致远新能源装备股份有限公司、宁波恒帅股份有限公司。待到11月12日,深圳市蕾奥规划设计咨询股份有限公司和深圳市利和兴股份有限公司这两家公司也将登场,为跻身A股俱乐部做最后的冲刺。受理方面,上周有5家公司全新亮相:宁波微科光电股份有限公司、上海欣巴自动化科技股份有限公司(下称欣巴科技)、中证信用增进股份有限公司、青木数字技术股份有限公司、上海百金化工集团股份有限公司。值得一提的是这个欣巴科技,据描述,欣巴科技主要从事自动化物流系统的研发、设计与销售,致力于为客户提供以自动化分拣输送为核心的综合解决方案,提升客户物流分拣输送环节的运营效率,降低物流运营成本。欣巴科技主要产品包括交叉带分拣系统、自动化输送系统、自动化仓储系统及其他物流设备,在深耕快递行业的同时,公司密切追踪最新技术及市场发展趋势,推进产品迭代升级,拓展产品应用领域。公司产品服务客户已涵盖顺丰、韵达、申通、圆通、中国邮政、德邦、百世等国内快递快运物流行业的龙头企业,京东、苏宁等国内电子商务领域的领军企业,雅鹿、拉夏贝尔等服装行业知名品牌,产品在快递、快运物流、电子商务、服装等行业已实现规模应用。不过,这家公司依赖大客户的现象非常明显,2017年、2018年、2019年及2020年1-6月,按同一实际控制人合并口径计算,欣巴科技来源于前五大客户的收入占营业收入的比重分别为99.18%、89.25%、95.42%和94.6%,其中来自于韵达股份的收入占比分别为75.34%、68.47%、65.05%和57.58%。另外,2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,欣巴科技应收账款余额分别为7002.72万元、20193.69万元、38635.35万元、11840.21万元,2020年6月末合同资产余额19432.19万元。前述各报告期,应收账款及合同资产余额合计占营业收入的比重分别为38.28%、42.07%、47.59%、305.63%,应收账款及合同资产净额合计占流动资产的比重分别为35.02%、48.45%、45.09%、33.46%,占比较高。既然客户大,那应收自然也就占了大头。来源:说明书来源:说明书科创板:本周10家上会,再迎CDR科创板方面,根据官网披露,上周共计5场审议,上会者共计10家,首发均悉数获得通过。本周科创板再有5场,同样共有10家公司亮相登台,迎接大考。分别是上海皓元医药股份有限公司、有研粉末新材料股份有限公司、气派科技股份有限公司、广东纬德信息科技股份有限公司、北京诺禾致源科技股份有限公司、武汉菱电汽车电控系统股份有限公司、新风光电子科技股份有限公司、爱威科技股份有限公司、杭州柯林电气股份有限公司、广东莱尔新材料科技股份有限公司。在受理方面,也有几家新鲜出炉的公司:云知声智能科技股份有限公司、森泰英格(成都)数控刀具股份有限公司、依图科技有限公司(下称依图科技)、浙江晨泰科技股份有限公司、浙江齐治科技股份有限公司、珠海冠宇电池股份有限公司(下称珠海冠宇)。其中的珠海冠宇,主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售,同时布局动力锂离子电池,产品主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、无人机、汽车启停系统及电动摩托等领域。在消费电池领域,根据Techno Systems Research统计,2019年,珠海冠宇笔记本电脑及平板电脑锂离子电池合计出货量排名全球第二,智能手机锂离子电池出货量排名全球第四。珠海冠宇与惠普、联想、戴尔、华硕、宏碁、微软、亚马逊等笔记本电脑和平板电脑厂商,华为、OPPO、小米、摩托罗拉、中兴等智能手机厂商,以及大疆、BOSE、Facebook等无人机、智能穿戴厂商建立了长期稳定的合作关系,并已进入苹果、三星、VIVO等厂商的供应链体系。在动力类电池领域,珠海冠宇已进入豪爵、康明斯、中华汽车等厂商的供应链体系。另一只依图科技的发行证券类型为中国存托凭证(CDR),此次公司拟向存托人发行不超过3640.7136万股A类普通股股票,作为拟转换为CDR的基础股票中,占CDR发行后总股本的比例不低于10%。发行可以采用超额配售选择权,采用超额配售选择权发行股票数量不超过首次公开发行股票数量的15%。至于基础股票与CDR之间的转换比例,则按照1股/8份CDR的比例进行转换。据悉,依图科技是一家世界领先的人工智能公司,以人工智能芯片技术和算法技术为核心,研发及销售包含人工智能算力硬件和软件在内的人工智能解决方案。依图科技致力于全面解决机器看、听、理解和规划的根本问题,为人工智能的发展和应用普及提供高性能、高密度和通用的算力,满足云端数据中心、边缘计算和物联网不断增长的智能计算需求。根据应用场景的不同,依图科技的主要业务可以分为智能公共服务和智能商业两大类。智能公共服务业务覆盖城市管理、医疗健康等场景,终端客户包括政府部门、医疗机构及大型企业等;智能商业业务覆盖园区管理、网点服务、安全生产、交通出行和互联网服务等场景,终端客户包括商业地产、金融业、制造业、交通运输、互联网等领域的企业客户。报告期内,该公司并未盈利。证监会网站:税友软件、德才装饰本周上会上周,证监会第十八届发审委共安排了2场审议会议,包括博纳影业在内的共计7家公司的首发,均获得了通过。本周,目前发审委暂时安排了一场上会,11月12日将召开2020年第163次发审委工作会议,审议税友软件集团股份有限公司(下称税友软件),和德才装饰股份有限公司(下称德才装饰)的首发。税友软件一直专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务,在财税信息化领域内耕耘二十年,是国内专业的财税信息化综合业务提供商。该公司客户主要包括税务机关、纳税企业、财税中介,为税务机关提供税务系统开发与运维,为纳税企业和财税中介提供企业财税综合服务。截至目前,税友软件设立了两大远程服务中心、20多家省级分支机构、200余个服务网点,配备了超过1800名服务人员,为超过500万用户提供企业财税综合服务,其中包括135万付费用户,形成了一个完整、高效的综合服务体系。德才装饰则系综合性建筑类企业,主营业务系建筑装饰及房屋建筑工程的设计和施工。(文章来源:界面新闻)原标题:多少超300个城市 中国电信将规模商用5G独立组网 11月7日,多少中国电信总经理李正茂宣布,中国电信在全球运营商中率先规模商用5G SA网络,支持eMBB、URLLC、mMTC三大应用场景,打造新基建核心设施。SA(独立组网)和NSA(非独立组网)是全球通行的两种5G组网模式。相较而言,5G SA可以有效支持5G全部应用场景,提供丰富多样、差异化、个性化的业务与服务,因此这也是5G网络的演进方向和目标架构;5G NSA沿用的是4G核心网,一些性能还达不到5G真正的要求,初期采用NSA组网可以加快建设进度,降低部署难度,后期可以在现有NSA基础上升级为SA组网,二者不是对立关系,而是递进关系。早在今年2月,中国电信就宣布在业界率先完成了5G SA核心网商用设备整系统性能验证,同时5G端到端系统功能验证及异厂商互通测试也基本完成,推动5G SA设备在功能、性能和多厂家组网方面具备商用能力,为5G SA的规模部署奠定了基础。据悉,中国电信将在300+城市规模商用5G SA,目前已有30+款手机支持5G SA,年底将有100+款手机、多款5G行业终端支持。依据所披露的数据,目前,中国电信已在全国范围内建成超过32万个5G基站。5G SA网络商用一直是三大运营商争夺的焦点之一,除了中国电信,中国移动和中国联通也在推进5G SA网络的建设和商用。日前,在“5G应用创新高峰论坛”上,中国移动研究院副院长段晓东指出,经过一年多的推进,5G呈现三大变化:其一是从非独立组网走向独立组网,5G越来越成熟;其二是从基本到拓展,5G能力越来越完善;其三是从技术创新到应用创新,5G应用越来越丰富。在网络建设方面,中国移动已经建成全球最大的5G精品网络,覆盖全国340个城市。到今年底,中国移动将突破30万站的5G建设计划,建成超过35万座5G基站,截至目前,中国移动的5G套餐用户已经超过9800万。与此同时,中国移动引入5G独立组网,大量基站正逐渐有序地切割到SA模式,提供新架构设计、新技术基础和新服务能力。到今年底,中国移动将全面建成全球最大的独立组网5G网络。浙江移动是中国移动第一个具备5G SA商用能力的省级运营商。9月,浙江移动正式宣布率先开启5G SA规模应用。早在2019年,浙江移动就发布了全球首个自主可控的5G SA云网络,率先实现了杭州、宁波、温州、嘉兴四城5G SA规模商用。10月,中国移动四川公司总经理马奎宣布四川移动5G独立组网(SA)正式商用;随着江西九江、抚州、萍乡5G SA网络的正式入网,中国移动江西公司也实现了5G SA网络全省商用的目标。今年6月,中国联通北京市分公司宣布启动5G SA公测。据中国电信集团5G共享共建工作组总经理张新表示,中国电信与中国联通建成了全球规模最大的共建共享5G网络,年底前双方还要增加5.8万个5G基站的建设任务。对于中国联通何时实现5G SA网络正式规模商用,北京商报记者采访了中国联通方面,但截至发稿对方未做出回复。工信部统计显示,我国5G终端连接数已超过1.6亿。截至目前,已有207款5G终端获得入网许可,其中包括34个品牌的180款5G手机,在近两个月新上市的手机中5G手机占比接近80%。(文章来源:北京商报)

股票每年能赚多少

原标题:股票边风炜:股票结构性抱团行情或将常态化 随着上市企业的不断增加,市场未来绝大部分时间都将是少部分企业的上涨,而这些阶段性持续上涨的企业背后往往是机构抱团的结果。未来这种基于深度研究的结构性与抱团行情或将成为市场的常态。本周指数小幅回暖,市场结构性机会不断,整体活跃度大幅回升。一方面是三季报披露结束,孰优孰劣越发明显,机构主攻的消费、汽车等行业三季报大放异彩;另一方面海外不确定性逐步落地,一些中概股不断上涨也带动了A股的相关公司。从赚钱效应来看,本周整体应该是不错的,但身边投资者的反应却完全不同,面对高高在上的白酒、家电,很多投资者不敢下手,而汽车、新能源等连续的加速又让人不敢接近,更多投资者依然抱着手中多年来的“遗留问题”不知所措。自2019年下半年以来,市场更多时间都是结构性的机会,或者说随着上市企业的不断增加,市场未来绝大部分时间都将是少部分企业的上涨,而这些阶段性持续上涨的企业背后往往是机构抱团的结果。记得2017年我们提到A股国际化加速时曾说过,去散户的过程就是机构化与价值化的过程。因此“抱团”看似是机构利用资金优势的一种类庄股行为,但其背后其实是深度价值化的表现。我们必须看到在机构越发抱团化的过程中,大量被抱团企业基本有两个特征:第一,是深蓝筹化,即企业质地极好,在行业内处于绝对领先地位,成为很多机构的标配乃至超配对象,虽然部分公司出现估值偏高甚至达到历史估值上限的情况,但未来这些企业被机构长期抱团或仍将是常态;第二,阶段性的行业优化属性,如去年的5G周期、今年初的猪周期、前期的新能源光伏周期、最近的汽车周期等,机构凭借对行业周期的判断,抱团阶段性的行业拐点龙头,集中资金拉抬股价,等到业绩兑现时纷纷获利出局。由于对行业和基本面的预判先于个人,因此对于追涨杀跌的投资者来说,往往成为抱团资金的对手盘,结果不言而喻。所以,当我们未来说机构抱团时,不妨更多跟随他们的投资逻辑而非资金对股价的作用,“研究创造价值”,我们说了很久,未来这种基于深度研究的结构性与抱团行情或将成为市场的常态,无论你是否“看得惯”,最好都尽快习惯它的存在。(作者为国泰君安上海研究总监)(文章来源:大众证券报)原标题:每年过去一周美元指数累计下跌1.80%离岸人民币汇率两年多来首次升破6.6 摘要 【过去一周美元指数累计下跌1.80%离岸人民币汇率两年多来首次升破6.6】截至上周五收盘,每年衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.31%,收于92.2369。过去一周,美元指数已接连走低,一周累跌1.80%。市场人士多认为“弱美元”行情已经启动,人民币将有望保持双向波动中,但是稳中上涨。(广州日报) 截至上周五收盘,衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.31%,收于92.2369。过去一周,美元指数已接连走低,一周累跌1.80%。市场人士多认为“弱美元”行情已经启动,人民币将有望保持双向波动中,但是稳中上涨。市场人士多认为美元将继续走软记者观察到,过去一周美元指数先扬后抑,美国选举日投票开始后一度上扬,但之后涨势受阻。而对于美元汇率的走势,市场意见并非一致,但多数认为“弱美元”行情已经启动。瑞银财富管理认为,美元在中期内可能走弱。美国的债务规模可能成为市场关注焦点,而且美元相较于其他主要货币也不再具有息差优势。美国外汇交易平台Tempus公司在6日表示,由于本周全球市场风险偏好改善,美元继续下跌2%以上,美元指数降至2018年以来的最低点。考虑到市场风险偏好强劲,美元可能对大多数货币继续走软。有股份制银行金融研究员表示,为了刺激经济,美国推出了量化宽松和零利率的货币政策,财政赤字达15%以上的历史性高位。此外,政府债务高筑,这些都将推动美元的贬值。人民币汇率波动中枢或抬高至6.5美元汇率下跌,也直接助推人民币汇率持续上涨。11月6日,离岸人民币对美元汇率升破6.6关口,为2018年6月以来首次。对此,浙商证券首席经济学家李超认为,经历疫情我国经济率先复苏,中国基本面相对全球占优;我国货币政策回归正常化,5月以来边际收紧短端流动性,市场利率上行,中美利差走阔,这些因素都支撑了人民币汇率升值。除此之外,近期也出现了其他边际变化,首先,我国贸易顺差持续扩大,结汇率较为稳定的情况下,银行间外汇市场人民币供需结构发生变化,推升人民币汇率等。李超预计,后续人民币汇率仍有升值空间,继续调高今年末至明年汇率波动中枢至6.5,波动区间为6.3~6.7。来自中国外汇交易中心的数据显示,2020年前三季度,境外机构在银行间市场共成交33.2万亿元,同比增长高达88%。此外,参与银行间外汇和债券市场的境外法人机构分别达到113家和552家,其交易账户数已经占到各自市场的10%和16%。有业内人士分析,预计未来会有更多的境外机构将人民币资产作为独立的避险资产进行战略配置,境内市场有望获得更多增量资金。值得关注的还有,10月12日,中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。央行表示,下一步将继续保持人民币汇率弹性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。(文章来源:广州日报)

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原标题:多少物业新股集体遇冷 资本风口开启即终结? 物业股由热转冷的状态还在继续。近期港交所迎来四位物管新成员,多少与之前开盘即大涨的局面不同,新股入市整体表现欠佳,四家物管企业有的开盘首日即破发,有的刚刚守住开盘“底线”,一路高歌猛进的物业股突然“转冷”。记者注意到,截至2020年11月6日收盘,上市一周的合景悠活、世茂服务仍处于冷的状态,合景悠活报每股6.21港元,世茂服务报每股16港元,双双处于发行价之下;而在10月下旬上市的第一服务已跌破发行价40.83%,卓越商企服务则较发行价微涨2.43%。 截至目前,A股和港股上市的物管企业共计34家,其中2020年上市的物管企业已经达到10家,后续融创服务、金科智慧服务即将赴港IOP,另有七八家物管企业处于递表排队状态。在物业新股集体遭遇“冷空气”的状态下,资本风口开启即终结? 三家物业新股仍处于发行价下 受疫情影响,物业服务板块被普遍看好,继正荣服务、弘阳服务、建业新生活之后,近期多家物管企业也成功登陆港交所,但与之前股价开盘大涨的局面不同,物业新股入市整体表现欠佳,有的开盘首日即破发,有的刚刚守住开盘“底线”。 10月的最后两周,四家物管企业敲开了港交所大门。10月30日,合景悠活、世茂服务双双在港交所挂牌上市。根据最终定价结果,世茂服务每股定价16.6港元,合计发行5.88亿股。上市首日,世茂服务开盘报每股15.8港元,较发行价下跌约4.82%,截至30日收盘,世茂服务报每股16.6港元,勉强保住了发行价。 彼时市场方面认为,世茂服务“平稳”收盘,也是源于绿鞋机制起了作用,盘中大跌9%,承销商及时出手护盘,尾盘出现神奇拉升。 与世茂服务不同,同日上市的合景悠活则一路“唱衰”,开盘报每股6.48港元,较发行价每股7.89港元跌17.87%,截至10月30日收盘,合景悠活报每股6.08港元,跌幅更是高达22.94%。 值得一提的是,合景悠活此次上市引入了8位基石投资者,这8位基石投资者共认购1.2亿美元(约9.36亿港元),但显然这并没有给市场带来信心的加持。 记者注意到,截至2020年11月6日收盘,上市一周的合景悠活、世茂服务仍处于冷的状态,合景悠活报每股6.21港元,世茂服务报每股16港元,双双处于发行价之下。 市场瞬息万变,也让后来者体会到了凉意。早在合景悠活、世茂服务双双挂牌之前,当代置业旗下的第一服务就刷新了物管企业上市首日最大跌幅纪录。10月22日,当代置业旗下的第一服务正式登陆港交所,开盘首日即破发,最终收盘报每股1.76港元,较发行价每股2.4港元跌26.67%。 时间再往前移,10月19日上市的卓越商企服务,也没能保持此前物业股“一路高歌”的状态。上市首日,卓越商企服务收盘报每股11港元,虽然高于每股10.68港元的发行价,但却比每股11.4港元的开盘价下跌3.51%。 截至2020年11月6日收盘,第一服务报每股1.42港元,已跌破发行价40.83%,而卓越商企服务报每股10.94港元,较发行价微涨2.43%。 高估值回归理性 地产分析师严跃进表示,受疫情带来居住体验的影响,此前物业股的股价一路飘红,这也造成后续上市的物管企业估值过高,投资者却并不买账。随着市场回归理性,尤其是物业股上市增多的情况下,投资者对于物业股的判断会更加严苛。“物业新股上市遇‘冷’也在情理之中,只是到来时间的早晚。”严跃进称。 贝壳研究院高级分析师潘浩则表示,随着内外部竞争环境加剧,物业服务板块的估值被理性削弱。受全球经济波动影响,近期市场短线偏好上升,物业服务板块飞速上涨趋势在疫情逐渐常态化后有所回落。疫情下被加速抬升的板块估值,逐渐被理性投资削弱。四季度资本市场多行业活跃将会大幅分流物业板块资本流入;同时,大型优质房企物业或将于四季度陆续完成拆分上市动作,增加板块内部竞争激烈程度。 在物业新股集体遭遇“冷空气”的状态下,资本风口开启即终结?对此,潘浩分析称,小规模物管企业的表现不足以代表整个行业的资本偏好,当前物业公司上市具有一定分化特征,后期预计头部房企物业上市的表现将会呈现较大的差异,物业服务行业仍具较大的市场空间。 中国城市房地产研究院院长谢逸枫同样指出,近期物业新股上市整体遇冷,一方面是物管企业自身因素所导致,另一方面也是市场氛围在此之前就已“转凉”所带来的影响。以第一服务为例,其不但自身体量较小,所属母公司在众房企中也趋于落后位置,因此才会有如此之大的跌幅。后续随着“优质”玩家的融入,物业股“转凉”的氛围或将改写。 克而瑞物管统计数据显示,物业股最重要的指标是成长性,从盈利能力上看,2020年H1,超过一半的物业公司保持了30%以上的营收增速。而从增长空间上看,典型企业储备/在管比高于0.5,这说明大部分上市物管企业有强大的盈利增长能力,核心物业股的增长预期是确定的。 克而瑞物管方面称,市场的短期波动是资金和情绪左右的结果。物业股仍然是接下来成长性比较确定的板块,而且成熟企业在加重专业服务的比重,未来在利润上物业公司也会拥有更好的表现。 物业市场头部趋势 “随着疫情防控常态化,物业服务多元化正在构筑,而物业服务企业也将向头部集中。”谢逸枫称,行业马太效应是不变的法则,未来“大鱼吃小鱼”这种兼并收购会越来越激烈,毕竟规模体量是吸引资本市场的关键因素。 延续房地产行业的打法,物业服务板块也开始朝着“强者恒强”的方向发展,规模扩大,收购兼并无疑是最好的选择。以刚刚上市的世茂服务为例,其在招股书中披露,于去年7月完成了对海亮物业管理的全部股权收购,又在今年以零现金代价收购福晟生活服务51%的股权、北京冠城的全部股权以及浙大新宇51%的股权。记者查阅招股书发现,世茂服务收并购的“招数”,对在管面积的贡献率直线攀升。 在谢逸枫看来,“三道红线”给房地产行业带来了前所未有的压力,分拆物业板块上市是众房企缓解融资压力的“造血”手段,可以最直观降低母公司的净负债率。除此之外,房地产行业已经进入“白银时代”,物业服务具备受众体量大、与房企连接紧密等特点,这也是众房企积极布局的原因。 恒大集团董事局副主席兼总裁夏海钧就曾透露,“恒大分拆旗下金碧物业上市,并成功引入战投入股235亿港元,恒大净负债率预计将因此降低19个百分点”。 而另一个层面,国家统计局数据显示,2018年全国商品房销售面积首次突破17亿平方米,创下近十年来的峰值,2019年依然保持17亿平方米的状态。2020年1-9月,全国商品房销售面积为11.7亿平方米,而这还是在上半年房地产销售基本停滞的情况下。随着开发商积极销售促回款,2020年末或将继续保持17亿平方米的规模。如此大的体量之下,众房企的加速也是看好物业服务这块市场蛋糕。 随着合景悠活、世茂服务的上市,截至目前,在A股和港股上市的物管企业共计34家,其中2020年上市的物管企业已经达到10家,后续融创服务、金科智慧服务即将赴港IOP,另有七八家物管企业处于递表排队状态。 记者注意到,一向对分拆物业板块上市表现“佛系”的万科,近期也有了积极的表态。在万科物业品牌更新之前,万科集团董事会主席郁亮公开表示,“万科物业一定会上市,只是时间还没想好”。 重塑市场架构,历来都是“大玩家”的特权。截至目前,头部房企中,碧桂园、保利、中海等已经完成了物业分拆上市,融创、金科即将赴港IPO,恒大、华润则正式向港交所递交了招股书,绿地的入股、万科的表态,物业服务板块的后半场可谓强者云集。(文章来源:北京商报)

原标题:股票秦洪看盘|新旧动能切换,股票A股市场在震荡中渐显新契机 周五A股市场在盘中一度大幅下跌。其中,创业板指在盘中一度跌幅逾2.6%。不过,得益于券商股、航运股等品种的活跃,上证综指在午市后有所回稳,从而稳住了市场人气,主要指数相继收出下影线,成交量进一步活跃,显示市场交易情绪尚可。行业预期差引导资金减持医药板块近几个交易日,A股市场一个显著的资金流向特征就是主流资金开始大手笔减持医药行业股,其中包括医疗器械板块龙头的迈瑞医疗(300760),创新药龙头的康龙化成(300759)等。这一方面是因为医疗器械的集采政策导致相关产品价格急促下降,使得当前整个医药行业的预期出现了边际递减的态势。甚至有资金开始联想起未来的集采范围会否向体外诊断领域挺进,如此一来,整个医药板块的预期的确不佳。另一方面也是此类个股在今年以来涨幅较大,均值回归的压力较大,部分机构资金也担心明年的增速会减弱,所以,先撤为敬。如此就使得无论是生物医药板块还是医疗器械板块,整齐划一地出现了调整走势。又由于医药产业的龙头品种是创业板指的核心权重股,所以,此类个股的下跌也就使得创业板指在周五的跌幅较大。主流资金积极调仓酝酿新投资契机不过,盘面显示,虽然医药板块成为周五创业板指、科创50指数下跌的主因,但是,在下跌、调整过程中,主流资金并非成建制的撤离市场,而是在利用行业预期差的变化进行积极的调仓。体现在盘面中,主要有两个特征,一是成交量并未明显萎缩,沪深两市的成交金额达到8800亿元,超过周四的成交金额。而且,北上资金也是逆势净流入,为近期所罕见。这就从一个侧面说明了当前A股市场主流资金只是对部分行业的前景有了谨慎的预期。但对A股市场的运行趋势来说,仍然持有相对积极乐观的看法。因此,不仅是成交量持续活跃,而且增量资金还在加大建仓力度。二是板块运行中出现了新的亮点。在医药板块急跌的同时,传统周期性行业出现了相对积极乐观的走势,比如,钢铁股的宝钢股份(600019)、玻璃行业的旗滨集团(601636)等个股均出现了主升浪的态势。而且,由于中国经济的复工、复产程度领先全球,所以,出口势头迅猛,从而带动着招商轮船(601872)等个股出现了强有力的回升走势。如此种种,就意味着A股市场只是部分行业个股因自身预期的改变而出现了调整走势。但就指数的运行趋势来说,仍然保持健康的态势。更为重要的是,代表着中国经济发展方向或者代表着A股市场演绎方向的相关产业股在近期也明显有资金加仓的态势。一是券商股,新近上市的中金公司(601995)在周五再度涨停板,合并事宜已黄但股价走势依然强硬的国金证券(600109)在周五涨停板。这从一个侧面说明了主流资金对A股的前景的确有着较高的期待。二是芯片板块、计算机板块也出现了向上的拐点,芯片ETF(512760)、半导体ETF(512480)也出现了意欲突破的K线形态。看来,创新仍然是各路资金认可的未来产业热点演绎方向。如此种种的资金流向特征,可以看出,A股市场的整体走势依然强硬,新生热点正在不断涌现。所以,不排除下周A股市场再度震荡前行的可能性。因此,在操作中,建议市场参与者跟随市场资金的转向、热点的演绎新方向而寻找新的投资契机。(文章来源:澎湃新闻)原标题:每年瞄准内需潜力 公募集中布局大消费新品 摘要 【瞄准内需潜力 公募集中布局大消费新品】在国内大循环的经济发展基调下,每年大消费行业将为后疫情时代经济恢复与产业升级提供重要动能,消费行业长期成长确定性增加。基于对消费赛道投资价值的认可,基金公司纷纷布局聚焦相关赛道的基金产品。 在国内大循环的经济发展基调下,大消费行业将为后疫情时代经济恢复与产业升级提供重要动能,消费行业长期成长确定性增加。基于对消费赛道投资价值的认可,基金公司纷纷布局聚焦相关赛道的基金产品。多只基金新品瞄准消费赛道当前公募基金发行市场中,多只新品为消费主题基金或投资范围主要集中在大消费领域的产品。刚刚成立的富国消费精选30拟任基金经理是有着富国“大消费女神”之称的王园园。据了解,该基金以消费者视角为抓手,瞄准“衣食住行康乐购”细分赛道。海富通消费核心于11月4日成立,将主要投资于消费制造和消费服务业及其密切相关的上下游产业,并聚焦两类资产:一是业绩良好、增长稳健、已具备领先优势的上市公司;另一类则是处于培育期和发展期、具备增长潜力、业绩快速爆发的细分行业龙头型上市公司。同日成立的长信消费升级力争为投资者捕捉A+H市场消费升级过程中孕育的投资机会,精选受益于消费升级主题行业中的优质企业。该基金投资范围对于消费升级的界定涵盖大消费行业,划分为两类:即主要消费和可选消费。另外,目前正在发行的创金合信医药消费股票基金则瞄准医药和消费两大“黄金赛道”。据了解,摩根士丹利华鑫基金将于11月下旬启动发行一只主要基于大消费板块进行投资的基金。该基金重点投资于内需增长行业。内需增长是指随着中国经济发展、结构转型升级以及人均收入提高,在国内经济方面产生的需求增长。除主动权益基金外,也有不少基金公司正在积极布局跟踪消费相关指数的被动型产品。统计显示,消费行业类ETF产品近期迎来上报热潮,比如博时基金、易方达基金均于10月下旬上报中证沪港深线上消费主题ETF,平安基金申报中证消费电子主题ETF。大消费板块投资价值受认可多只消费相关主题基金扎堆发行的背后,消费行业的长期投资机会得到越来越多投资者的认可。海富通消费核心资产混合拟任基金经理黄峰坦言,从数据统计看,消费板块的估值确实处于近10年的历史高位。这主要是由于低利率环境叠加部分消费龙头股连续稳定增长的业绩特征,使得市场将长期问题短期化。“因此目前投资上需要适度收缩战线,聚焦自己最熟悉的领域,做好白马股的风险防范,不追涨杀跌。”他说,长期来看,在产业转型过程中,龙头企业强者恒强将是大概率事件,大消费领域的龙头型企业很难被颠覆。最后,科技创新将给中国经济增长注入新的动能,而消费与文明,是社会发展进步的最终落点,这些领域是资本市场的长期机会所在。华南一家中型公募基金经理表示,市场近期频现机构重仓股、白马股普跌,经验角度是市场调整尾声的信号。板块而言,医药、消费的调整可能幅度上基本到位,但调整的时间维度可能还需要进一步消化,特别是食品饮料过去几个月是非常强势的方向,有资金面和业绩层面的叠加,所以调整的最晚。估值水平结合行业历史的估值分位来看,处于历史较高水平,但是在今年的特殊情况下这一现象也是非常合理的。拉长时间看,过去十年医药、消费是A股中涨幅最高的两个行业。“展望未来,结合我国经济转型高质量发展,强调激发内需,提升供给水平满足人们的美好生活需要,消费的供需将持续扩大,仍属于A股中最优质的资产。而今年疫情给全球经济带来巨大的不确定性,全球宽松的货币政策使资金外溢到股市,使得股市中确定性最高、最优质的资产估值被推的极高是合理的。短期来看估值需要业绩消化,但仍然是未来增量资金的主要配置方向,长线看行业指数中枢将不断抬升,是A股中较好的投资方向。”他表示。王园园认为,随着消费升级、商业模式创新和行业龙头壁垒趋势明显,细分行业可挖掘的机会较多,消费类上市公司主营业务清晰、商业模式易理解、经营状况可跟踪,深度研究更能创造价值。从资产利润率(ROE)等盈利指标来看,食品饮料、医药生物等大消费板块处于领先地位,同时波动较小,更为稳定,在高速增长的业绩支撑下,成长确定性更强。(文章来源:证券时报)

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