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时间:2020-11-29 05:36:20 来源:股票在线|股票在线网,股票技巧,股票书籍 作者:股票融资

在美国疫情不断恶化之际,山东美国人没有等来新一轮财政刺激,山东却等来了一个“噩耗”,美国政府不但不抓紧财政刺激的谈判,还要削弱美联储继续给市场提供资金支持的能力。  周四晚,努钦给鲍威尔写了一封信,让他把还没有用的4000多亿美元归还给财政部。如果仅仅只是还钱还没什么,最关键的是他还告诉鲍威尔,在12月31日到期后,美联储3月份推出的大部分紧急贷款工具都不再延期。  鲍威尔等美联储官员此前正在担心的问题终究还是发生了!  不过,努钦也没有把事情做绝,还给美联储留下了4项贷款工具,延期90天。分别为:商业票据融资工具(CPFF)、一级交易商信贷工具(PDCF)、货币市场共同基金流动性工具(MMLF)和薪酬保障计划流动性工具(PPPLF)。  在3月份美国疫情刚爆发的时候,美联储总共推出了13项紧急贷款工具,大部分都将在12月31日到期,这次努钦决定不再延期的工具包括:  在一级市场和二级市场购买企业债的两种工具;  为向中、小型企业提供贷款而设立的5个工具,统称为“普通民众贷款计划”(Main Street Lending Program);  一个给州和地方政府提供贷款的工具(Municipal Liquidity Facility);  另一个是旨在保持资产支持证券流动性的工具(Term Asset-Backed Loan Facility)。  实际上,投资者最关心的不是具体哪些工具不再延期,而是努钦这一举动对市场有什么影响。  美联储“印钞机”会受影响么?  可以看到,努钦这一做法直接让美联储的紧急救市工具损失了一大半以上,那么这是否会影响到美联储的“印钞机”呢?下面我们就来看看。  关于这一系列紧急贷款工具,很容易被人们忽略的一点是,其中很多工具的使用率并不高。  根据英国《金融时报》计算,目前为止,计划用于紧急贷款工具的资金只用了一小部分,仅896亿美元,低于7月份1070亿美元的峰值app源码水平,约占美联储所提供2.6万亿美元最低额度的3%。  例如,给州和地方政府提供贷款的工具(MLF),为止仅发放了17亿美元贷款,仅占其5000亿美元最低额度的0.3%。  从下面这张图中我们可以看到美联储使用这些紧急贷款工具的具体情况。  可以看到,在这些贷款工具刚推出的前几个月,也就是3-5月份那段时间,美联储使用最多的是货币市场共同基金流动性工具(MMLF)和一级交易商信贷工具(PDCF),之后一直到现在,使用最多的就是薪酬保障计划流动性工具(PPPLF)。而这三项工具都在延期的名单里面。  至于那些不再延期的贷款工具,从一开始至今,其占比都很小,有一部分美联储甚至都没用过,其中使用最多的也就是一级市场企业信贷工具(CCF)。  因此,虽然大部分紧急贷款工具12月31日到期后不再延期,考虑到它们本身并没有在美联储的整个紧急贷款计划中占到很大的比重,因此,其影响也相对有限,还没到让美联储关闭“印钞机”的地步。  尽管如此,努钦这番举动还是引起了诸多不满,大部分分析人士都持反对态度。原因在于,在美国疫情恶化的这个关键时刻,这些举动可能会给美国经济和市场带来负面影响。  例如前财政部官员托尼·弗拉托(Tony Fratto)认为,在如此关键的时刻,努钦此举令人感到不安,美国现在需要的是政府各部门通力合作,但现在他看到的却是一堆烂摊子,国会在财政刺激方面也深陷僵局。  Compass Point Research & Trading政策研究主管Isaac Boltansky称,美联储一直是美国政府少数稳定的资金来源之一,在脆弱的经济复苏期间削弱美联储提供资金支持的能力简直是荒谬之举。  Columbia Threadneedle的货币和利率分析师埃德侯赛因(Ed Al-Hussainy)认为,取消这些计划是一场大胆的赌博,而现在并不是可以大胆去赌博的时候。  PGIM固定收益部首席经济学家Nathan Sheets认为,这些都是有效的、精心设计的贷款工具,是未来几个月美国经济复苏强有力的后盾。言外之意就是,努钦这么做就是在削弱美国经济抵抗风险的能力。  鲍威尔也肯定是反对的,这些工具就算现在用不上,指不定未来哪天就能派上用场,毕竟现在美国经济还未到能让他放松警惕的地步。美联储也在第一时间回应,表示希望继续保留这些工具,以继续为经济提供足够的支持。  美联储只是政治斗争的牺牲品?  那么,努钦为何突然会拿美联储“开刀”呢?这件事表面上看是美国财政部和美联储之间的矛盾公开化了,然而,美国两党之间的政治分歧也许才是背后的真正核心所在。  对于是否延长紧急贷款计划,美国两党很早之前就已经在暗中较劲,双方存在明显分歧:  反对延期的共和党人认为,相比3月份刚推出这些贷款工具时,现在美国经济已经开始复苏,既然目的已经达到,就该取消一部分贷款计划,保留一些还有用的就行了。  而支持延期的民主党人则表示,现在美国疫情依然在威胁着美国经济增长,只要这个威胁不除,就不能取消任何贷款计划。  在部分民主党人看来,共和党人的那些经济好转的说辞,其实就是借口,是为了掩盖其真实目的。  美国国会监督委员会成员巴拉特拉马穆尔蒂(Bharat Ramamurti)指出,美国财政部决定不延长大部分紧急贷款工具其实只有一个原因——那就是他们有意削弱即将上任的拜登政府处理这场危机的能力。  在国会大概率继续分裂的情况下,拜登想要推出大规模的财政刺激法案必定会受到阻挠,这时候,手中掌握着大量工具的美联储将帮上大忙。  《纽约时报》也指出,努钦的做法或许是通过美联储来缓冲疫情对经济的影响,也是为了让新财长难以在2021年迅速重启大规模贷款计划。  嘉信理财(Charles Schwab)首席固定收益策略师凯西琼斯(Kathy Jones)也认为,这件事背后更多的是政治因素在起决定性作用。(文章来源:金十数据)

原标题:东方“最糟糕情况”将来临?这家巨头抛售800亿美元资产!东方 摘要 【“最糟糕情况”将来临?这家巨头抛售800亿美元资产!】近日,在远程出席一场活动时,孙正义表示,目前软银正大举抛售资产囤积现金以应对可能到来的最糟糕情况。而在对最糟糕的情况进一步作出解释时,孙正义提到了上一次金融危机期间雷曼兄弟的破产事件,并称未来两三个月可能发生任何灾难,而就像当年雷曼兄弟破产引发全球金融危机一样,一个单一事件可能引发连锁反应,带来系统性问题,并导致全球股市崩盘。(央视财经) 虽然这两周不断有疫苗方面的利好消息传出,提振了资本市场上的投资信心,但是日本软银集团首席执行官孙正义,却对全球各地不断出现的第二波、第三波疫情以及随之可能到来的不确定性而感到担忧。近日,在远程出席一场活动时,孙正义表示,目前软银正大举抛售资产囤积现金以应对可能到来的最糟糕情况。而在对最糟糕的情况进一步作出解释时,孙正义提到了上一次金融危机期间雷曼兄弟的破产事件,并称未来两三个月可能发生任何灾难,而就像当年雷曼兄弟破产引发全球金融危机一样,一个单一事件可能引发连锁反应,带来系统性问题,并导致全球股市崩盘。孙正义表示,他的公司原本计划出售价值400亿美元的资产,但为了保障流动性,最终出售了800亿美元的资产,这其中包括以400亿美元的价格出售英国芯片设计商安谋(ARM),以及价值200亿美元的阿里巴巴股票。孙正义认为,有800亿美元现金在手,一旦软银股价下跌,他就可以更积极地回购更多的股票,也可以继续投资私营企业和公开上市公司。不过孙正义并未置评他是否会让软银私有化,从公开市场退市。(文章来源:央视财经)原标题:财富英欧谈判被迫暂停恐做最坏打算(国际派) 英国和欧盟约定要在过渡期内缔结一份“零关税、财富零配额”的贸易协议,以尽可能减少英国“脱欧”带来的负面影响。但如果双方未达成协议,英欧贸易将从2021年起回到世界贸易组织(WTO)框架下,重新实施边检和关税等安排。距离英国“脱欧”过渡期结束仅剩不到40天,目前英欧双方对于贸易协议等问题仍未达成共识。11月19日,负责英国“脱欧”事务的欧盟首席谈判代表巴尼耶在社交媒体上表示,因欧盟谈判团队的一名成员新冠病毒检测呈阳性,欧英双方决定暂时停止当前的谈判工作。之后,双方团队将在充分遵守防疫规则的情况下继续推进谈判。当天,在欧盟领导人视频峰会上,法国总统马克龙和比利时首相亚历山大·德克罗均呼吁其他领导人准备好应急预案,以防与英国的谈判未能在最后一刻取得突破。一拖再拖根据此前达成的“脱欧”协议,英国在今年1月31日正式“脱欧”,并进入为期11个月的过渡期,至12月31日结束。在过渡期内,英国不再是欧盟成员国,但继续留在欧盟单一市场和关税同盟内,和其他成员国一样,遵守欧盟的所有规则。英国和欧盟约定要在过渡期内缔结一份“零关税、零配额”的贸易协议,以尽可能减少英国“脱欧”带来的负面影响。但如果双方未达成协议,英欧贸易将从2021年起回到世界贸易组织(WTO)框架下,重新实施边检和关税等安排。从今年3月起,欧英双方就此展开谈判,原本10月15日是最后期限,结果又再次延期。10月底以来,双方展开密集的闭门会谈,被外界形象地称为“隧道磋商”。然而,距离今年结束还剩不到40天,紧锣密鼓的谈判依然没有明确进展。欧英双方的分歧主要在渔业、公平竞争环境和争端解决机制这三大领域。在渔业问题上,欧盟要求英国继续向欧盟国家渔船开放其海域,并且希望就捕鱼问题达成永久协议,否则就拒绝向英国金融服务业等领域开放欧盟市场,而英国方面一直坚持要求收回对英国所有水域的控制权。对英国而言,渔业仅占英国GDP的0.03%,但渔业问题事关英国主权,因此双方一直难以达成共识。在公平竞争环境问题上,欧盟希望英国在劳工权利、环境法规,特别是政府补贴方面,要继续严格遵守欧盟规则。但在英方看来,这与其“脱欧”寻求主权独立的初衷相悖,英方需要自己的政策空间,来决定最为符合英国利益的情况,在争端解决机制问题上,欧盟提出,如果双边贸易争端涉及欧盟法律解读问题,应交由欧洲法院裁决,因为欧洲法院享有欧盟法律的最高释法权威。而英国方面认为,过渡期结束后,英国的法律系统将完全独立于欧盟,不需再接受欧洲法院的仲裁。当地时间11月17日,英国首相约翰逊表示,他的立场没有改变,希望与欧盟达成协议,但不能以主权,以及法律、边界、金钱和渔业的控制权等核心原则为代价。11月19日,由于一名谈判代表新冠肺炎检测结果呈阳性,英欧暂时中止在比利时首都布鲁塞尔举行的会谈。据英国《每日电讯报》报道,英国和欧盟的贸易协定可能在本周一宣布。英国《泰晤士报》援引一名欧盟高级别外交官的话报道称,欧盟应着手做最坏打算,制定“无协议”情形下欧盟与英国人员和贸易往来安排的预案。英国《金融时报》称,英国一旦退出欧洲单一市场和关税同盟,会大幅加重企业每年的报关负担。“无协议脱欧”还会导致贸易遭遇额外关税和配额限制。如果英欧关系破裂,双方边界地带可能出现混乱。影响经济与金融市场分析指出,最终“无协议脱欧”将冲击金融市场,破坏整个欧洲乃至欧洲以外的脆弱供应链,再加上当前的新冠疫情,将加剧对经济的冲击。FXTM富拓市场分析师陈忠汉告诉《国际金融报》记者,2016年公投以来,我们已经习惯了双方不断设定截止日期又一拖再拖,但无论如何英国将在2021年1月1日正式“脱欧”。市场目前对双方在最后关头达成协议心怀希望。这种预期已经反映在英镑最近的走势中,本月至今,英镑/美元上涨2.3%,欧元/英镑下跌0.5%。目前还不能排除英国“无协议脱欧”的可能性,而这将带来破坏性的政治和经济后果,尤其是目前英国和欧盟疫情形势依然严峻。在这种最糟糕的情况下,英镑/美元可能跌回1.20关口,欧元/美元或更接近平价。彭博对9位策略师的调查显示,若“无协议脱欧”成为既定事实,那么英镑汇价之后将有5%的额外下挫幅度。毕马威警告称,任何“脱欧”协议都将对英国经济造成影响,因为它不如欧盟成员国身份那么全面。“但如果英国未能在12月底过渡期结束前与欧盟达成贸易协议,经济将受到严重影响。2021年的GDP增长率将为4.4%,而如果英国和欧盟保持现有关系,GDP增长率将为10.1%。”本月初公布的英国第三季度GDP显示环比录得15.5%的增长,结束了连续两个季度的负增长,并创纪录增速,但是如果经济封锁时间延长,前景更是雪上加霜。近日,英国央行出台了1500亿英镑的刺激计划,继续保留负利率选项,很大程度也考虑到“脱欧”风险。对于“脱欧”谈判,英国央行行长贝利在最新的讲话中表示,无论谈判结果如何,贸易不可避免地会受到1月1日起规则调整的影响。早在数月前,英国央行已经知会各大银行要做好“无协议脱欧”的准备,也向它们质询了负利率相关政策。目前市场认为可能推出负利率的时间在2021年5月份,不过这样的预期也会跟随英国经济和“脱欧”情况而变。(文章来源:国际金融报)app源码

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原标题:网股德国贫困率15.9% 为统一以来最高水平 据最新出炉的德国贫困报告,网股有15.9%的德国人(大约有1320万人)生活在贫困线以下(收入不到中位收入的三分之二),达到了两德统一以来的最高水平。特别是单亲父母、失业者和有许多孩子的家庭大多属于贫困群体。而在成年人中,三分之一的成年人都属于贫困人群,其中雇员的比例高达33%,退休人群将近30%。 从贫困率来看,德国可以分为两部分,一部分是巴伐利亚州和巴登-符腾堡州,两个南部联邦州的贫困率只有12.1%。另一部分是德国其他地区,平均有六分之一以上的人群生活在贫困线以下。 而据德意志银行9月份的一项代表性研究表明,在新冠疫情大流行期间,边缘就业者和年轻人的平均月收入减少了400欧元。低收入家庭受到的打击尤为严重,共51%的低工资收入者认为自己在经济上仅“处于勉强能生存的水平”。(文章来源:央视新闻客户端)摘要 【巴菲特三季度持仓出炉 重仓信息技术行业】近日,山东伯克希尔·哈撒韦公司公布第三季度的持仓情况。从最新持仓的49股所属行业来看,山东巴菲特近来动作比较明显,尤其是第三季度行业分布有较大变化,受新冠疫情的影响,医药股持仓环比翻倍,科技、黄金股有所减持。从持仓市值来看,信息技术的持仓市值占比依旧位居首位,超过50%;其次是金融行业;另外,必需消费品、可选消费品持仓市值占比分别为13%、4%。(证券时报) 近日,伯克希尔·哈撒韦公司公布第三季度的持仓情况。截至9月30日,巴菲特持有的股票投资组合中共有49只个股,累计市值2288.9亿美元,折合人民币约1.5万亿。巴菲特重仓三大行业相比国内机构投资者,伯克希尔·哈撒韦公司自成立以来,持股更加稳定,且数量不多。从最新持仓的49股所属行业来看,巴菲特近来动作比较明显,尤其是第三季度行业分布有较大变化,受新冠疫情的影响,医药股持仓环比翻倍,科技、黄金股有所减持。从持仓市值来看,信息技术的持仓市值占比依旧位居首位,超过50%;其次是金融行业;另外,必需消费品、可选消费品持仓市值占比分别为13%、4%。从历史数据来看,虽然持股比重有所变动,但金融、消费品以及科技一直是巴菲特重仓行业。证券时报·数据宝此前的分析中发现,日常消费、信息技术、可选消费行业自1990年以来平均涨幅位居行业前三,近10年来上述三大行业的累计收益依旧大幅超越其它行业。巴菲特长期持有个股投资回报高伯克希尔公司今年第三季度数据显示,公司每天进账3.28亿美元,而这也就意味着巴菲特一天可以赚20亿元人民币。先来看下巴菲特部分长期持有股的市场表现,从统计结果看出,持有个股近10年股价大多数都已翻倍,包括好市多、美国运通、高盛集团等,其中零售股好市多股价近10年涨近5倍。另外2家值得关注的公司是港股比亚迪股份及A股比亚迪,其中A股比亚迪是巴菲特持有的唯一一只A股,持股时间可追溯到上市之初,持有10多年。比亚迪港股及A股的股价表现也十分抢眼,近10年累计涨幅分别为879.4%、614.82%。在A股市场上市超过10年的个股中,比亚迪近10年累计涨幅同样位居前列。巴菲特用实战经验向投资者佐证了其精准的投资眼光。机构抱团持有个股股价普遍较高伯克希尔·哈撒韦公司长期持仓的股票,一方面股价在不断上涨,这一类公司业绩稳定增长,估值也很合理,未来增长预期确定性强;另一方面这些公司属于机构、知名投资公司抱团股,后者在A股市场同样表现不错。数据宝统计显示,A股市场上高价股是机构投资者的重点持有对象。百元以上股平均持股机构接近80家,其中超过200元股价的公司平均持股机构超过百家;300元以上股价的公司平均持股机构以及持股基金均超过200家;而低价股尤其是10元以下的股票持股机构数平均不到10家,持股基金数不超过3家。事实上,这些高价股上市之初股价并不高,以贵州茅台为例,其2001年8月上市时,首发价格不到32元,年线走势来看涨多跌少,尤其是近年来,其股价处于不断向上突破的趋势。正当投资者以为贵州茅台已经高出天际的时候,其股价依旧可以持续上涨,而机构给出的目标价也是在不断上升。不仅仅是贵州茅台,其它高价股的目标价也都处于攀升状态,像五粮液、吉比特、长春高新等。究竟是什么支撑这些公司的股价在上涨?业绩、估值、品牌知名度,还是什么?按照价值投资之父格雷厄姆的理论:股票有其内在价值,股票的价格都是围绕着其内在价值上下波动。换言之,高价股能保持稳定上涨的原因主要在于其内在价值要超过了其当前的股价,真相是否如此?格雷厄姆理论是否适用于A股在格雷厄姆的投资理念中有这样一个观点,宁愿持有少数自己非常了解的优秀公司,也不愿意持有大量的平庸公司。与海外资本市场相比,A股市场成立时间要短很多。那么格雷厄姆的价值投资理论是否适用于A股市场?以最简单的方法来验证,A股市场上市超过10年,且过去10年(2010年至2019年)的净利润同比增速均大于0的66家公司来看,66股最近10年股价全线上涨,九成以上个股跑赢同期大盘,翻倍个股占比超过七成,立讯精密、爱尔眼科、通策医疗、贵州茅台等11股涨幅超10倍。另外可以发现,过去10年净利润增幅越高,股价累计涨幅就越高。过去10年净利润增幅均值超过50%的个股,近10年股价平均涨幅超过9倍,其中立讯精密过去10年净利润增幅均值超过55%,其近10年股价累计增长超过28倍;净利润增幅均值位于30%~50%个股近10年股价平均涨幅超过8倍;净利润增幅均值低于10%个股近10年平均涨幅不到1倍。综上来看,坚持价值投资,坚定持有优质公司的投资策略是可以获得高额回报的,这种投资回报或许不能在短期内显现;但从长期来看,在“股价围绕着其内在价值上下波动”的规律驱使下,上市公司股价必然会朝着其价值靠拢。11股成长估值高事实上,熟悉格雷厄姆的投资者都知道,价值投资理论中有一个最经典的成长估值公式:合理股票价值=当前收益*(8.5+2*预期年增长率),其中预期年增长率指公司未来的年增长率,8.5代表一个相对合理的估值,格雷厄姆用几十年的实战经验证明了该成长估值的可行性,同时格雷厄姆也强调一家公司如果每年能维持8%的业绩增长速度就已经非常不错了,据此计算出24.5倍(8.5+2*8)的市盈率,不过能一直维持8%增速的公司也是少数,而增长率是股票的核心。因此格雷厄姆的投资观点认为:25倍以下市盈率的公司更适合投资。数据宝参考上述公式的参数,统计显示,当前收益取过去5年每股收益的中位数,预期年增长率取机构预测2020年~2022年增长率中位数,其中2020年~2022年机构预测净利润增长率均大于0,且相较上一年波动范围不超过20%(2021年较2020年,2022年较2021年)。当前估值低于25倍的个股有66只。对上述66股,按照成长估值公式计算发现,当前股价低于成长估值个股有57只。而这57股中2015年~2019年净利润增幅均大于0,且最新持股基金超过10家,成长估值较当前股价溢价超过10%的仅剩11股,主要分布在电子、建筑装饰、医药生物等行业。部分个股的成长估值较当前股价溢价较高,像柳药股份溢价率超过1.5倍,中国中冶溢价率超过95%,其中柳药股份2020年至2022年机构预测净利润增幅均超过20%。价值投资并非神话业绩稳定增长是核心数据宝从数据角度粗略研究了价值投资的可行性,价值投资理论并非神话。毕竟A股市场成立时间较短,市场有效假说的理论并不完全适用,即便是股神巴菲特也不可能100%操作正确,因此在追求价值投资、以及格雷厄姆成长估值公式的时候,不能一概而论。支撑股价上涨的最核心动力还是在于业绩,但也不完全依赖于业绩,公司的估值、所处环境甚至品牌知名度都可以成为公司稳定长远发展的基石。(文章来源:证券时报)原标题:东方赴美留学生锐减,东方美大学收入迎挑战 新冠疫情导致留学生锐减,带来更大财政压力,美国高等教育的结构变得更加紧张,收入下降的前景已经迫使一些学校削减预算,并可能引发关闭潮。疫情之下,全美数十所高校已开始承受财务压力。在过去的十年中,这些高校一直在努力应对入学人数下降和州政府的支持减弱等问题。如今,新冠疫情导致留学生锐减,带来更大财政压力,美国高等教育的结构变得更加紧张,收入下降的前景已经迫使一些学校削减预算,并可能引发关闭潮。财务问题由来已久美国大学的财务问题由来已久,即便在疫情之前,也已经出现阵痛。教app源码育新闻网站海辛格报告(Hechinger Report)对美国的公共机构和四年制非营利性大学进行的财务压力测试(测试包括入学率、学费、公共资金和捐赠资金)发现,疫情之前,在全美范围内,超过500所大学有两个以上指标显示警告信号。财务问题在一些州特别突出,俄亥俄州和伊利诺伊州的所有高校中有10%以上面临该问题,俄亥俄州有36个带有两个以上警告标志的高校,伊利诺伊州有26个。自2009年以来,大约1360所大学的第一年秋季入学人数有所下降,其中包括约800家四年制大学。与2009-2010年度相比,2017-2018年度所有四年制学校中近30%的学费收入减少,约700个公立大学所得到州和地方的拨款减少,并且约190个私立四年制大学所获捐赠额相对于其费用有所下降。在新冠疫情席卷全球之前,美国大学的入学人数降幅已经达到16年来最大,特朗普政府的移民政策对美国高等教育造成了重大影响。非政府组织国际教育学院(Institute of International Education)发布的报告《Open Doors》显示,2019-2020学年美国大学的入学人数下滑1.8%至108万,这是近70年历史中的第三大跌幅。由于疫情遏制了国际旅行和签证签发,因此本学年的下降肯定会更大。美国国家信息交换所研究中心本月的数据显示,秋季学期的本科生和研究生入学率分别下降了15%和7.8%。来自700多家大学的数据显示了一个更加清晰的图景——在本学期中,美国的新国际学生入学率(以及来自国外的在线人数)下降了43%。众多大学已经对特朗普总统任期内的国际招生困难发出警告,称特朗普政府的政策阻止了外国学生进入曾被视为高等教育黄金标准的美国学校,并促使他们重新考虑其他目的地。根据国际教育工作者协会的调查,过去的20多年以来,外国留学生带给美国的经济利益首次下降。留学生在2019-2020财年为美国经济贡献了387亿美元,低于去年的近410亿美元。拜登能否带来改变有一些大学管理者希望拜登履行竞选承诺。此前,拜登承诺将扭转许多特朗普的政策,其中包括特朗普的一些移民规则,拜登还提议为美国博士课程的外国毕业生提供公民身份的途径。据《Open Doors》报告称,外国学生占美国所有高等教育入学学生的5.5%。除了将各种文化带入校园之外,他们本身对于美国大学来说也具有很强的吸引力,因为许多学生会全额支付学费。而现在学校可能需要提供学费折扣以继续吸引他们。在上一个学年中,中国仍然是美国最大的留学生来源国,有37.3万名学生,比上一年增长了0.8%,占总数的36%。美国大学协会政策副主席托宾·史密斯(Tobin Smith)表示:“这是一场针对学生的全球竞赛,我们必须意识到这一点,否则将损害我们在国际竞争中的能力。”教育专家表示,虽然阻碍中国学生到美国的一些因素很难逆转,但即将上任的拜登政府仍然有机会重整旗鼓。(文章来源:国际金融报)

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原标题:财富牵手加拿大 英国经贸朋友圈再扩容 一个月前,财富英国火速与日本“联姻”,签署了“脱欧”后的首个重大贸易协定;一个月后,英国又马不停蹄与加拿大达成了一致。“脱欧”之后,英国在对外贸易合作方面的心思愈发急切,若再不向外界示好,疫情的重压、高额的关税都将是英国经济的难以承受之重。但相较于日本、加拿大等国,英国曾经最大的贸易伙伴欧盟才是最难啃的硬骨头。达成临时协议英国的贸易合作伙伴又多了一国。当地时间11月21日上午,加拿大总理特鲁多与英国首相约翰逊通过视频会议共同宣布,达成两国《加英贸易延续性协议》(Canada-U.K。 Trade Continuity Agreement)。其实,加拿大与英国之间并非没有贸易协议。此前,加拿大与欧盟已经签署过全面经济贸易协议(CETA),而留在欧盟内的英国即可享受到CETA带来的各项便利。不过,英国“脱欧”已成定局,12月31日就将完成,CETA也将不再适用于英国与加拿大之间的贸易往来,因此双方需要一个新的贸易协议来替代目前与欧盟的协议,避免双方相互征收关税。根据加拿大全球事务部的说法,这项新的过渡延续协议将允许双方继续享有CETA优惠待遇,包括对98%出口至英国的加拿大产品免除关税;同时,该协议可为两国企业、出口商和工人们带来稳定性和可预测性。与此类似,英国国际贸易部也在声明中指出,延续现有贸易关系意味着为英加之间价值约200亿英镑的货物和服务贸易“提供确定性”,并使英国向加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定(CPTPP)迈进一步。数据显示,英国和加拿大两国之间在2019年的贸易规模价值达170亿英镑。据了解,该协议包括汽车出口零关税,以及牛肉、鱼和海鲜等商品的零关税贸易,它将占到英国货物和服务贸易总额的1.5%。“对英国来说,这是一项极好的协议,它确保了英国与我们最亲密盟友之一的跨大西洋贸易。英国企业向加拿大出口从电动汽车到汽酒的一切产品,如今的协议将确保贸易越来越强大。”约翰逊在一份声明中说。不过,由于时间紧迫,双方只是达成了一个临时协议,正式协议还要从明年开始继续谈判。而这份将于2021年1月1日生效的过渡协议仍有待双方进行法律程序上的最后确认。在加拿大,需要议会予以批准。特鲁多表示,这个协议的达成传递出全球贸易重要性的信息。急扩朋友圈“脱欧”过渡期眼看就要结束,成为独立的贸易国对于英国来说,既是机遇也是挑战。比如,英国与各国之间的贸易往来都面临着新的压力。英国需要在年底“脱欧”前与53个国家签署协议,到那时英国将不再受欧盟与各国贸易协议的保护。上月23日,英国刚刚与日本签署了《英日全面经济伙伴关系协定》,覆盖制造业、创意产业、农产品等关键领域,将会在2021年初英国正式离开欧盟后生效。英国贸易大臣利兹·特拉斯称这份协议为“英国再次成为一个独立的贸易国以来,达成的第一个新的自由贸易协议”。除了日本和加拿大,英国还与挪威、韩国和以色列等国签署了多项贸易协议或临时协议。虽然已经谈成了部分,但英国仍须在2021年1月1日前延长签署另外14项协议,包括与墨西哥、土耳其及新加坡等国家的贸易协议,有关协议将涉及英国将近600亿英镑的贸易。值得一提的是,英国与各国签署的协议多与欧盟现有的协定类似。比如,《英日全面经济伙伴关系协定》就明确指出,英国企业将享有对日本99%出口产品的免关税贸易。“过去,英国还留在欧盟中时,由于贸易投资自由化、便利化等条件的存在,英国从经济上来说是受益的”,对外经济贸易大学国际经济研究院院长桑百川指出,但现在看来,随着“无协议脱欧”的可能性加大,英国脱离之后,以前贸易自由便利化的条件都会不复存在,国内社会的福利水平也会受到影响。因此,为了避免无协议脱欧后的冲击,英国当然要寻求加强与其他国家的合作,签署贸易自由协议、建立自由贸易区等都是选项。不过,理想是美好的,但现实中谈判总是曲折的,英国与美国的贸易谈判就困难重重。10月20日,利兹·特拉斯宣布,英美启动商品关税第5轮谈判。根据英国贸易部的说法,自此之后的两周内,双方将进行40场谈判会议,而上轮谈判则进行了29场。即便谈了又谈,但在食品标准、英国医疗体系准入等方面,英美双方仍然分歧不小。在反对派看来,美国将会利用该项协议,提出降低英国的食品标准,且得允许美国公司进入英国医疗体系。40天倒计时“英国‘脱欧’之后,损失不小,需要另辟蹊径,跟日本、加拿大签协议都是这个道理”,中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才坦言,不过,英国最大的贸易伙伴还是欧盟。的确,无论英国怎么拓宽朋友圈,与欧盟的贸易规模都是英国的重中之重。但如今,离最后的脱离期限只剩40天,英国与欧盟之间的贸易谈判仍然没有明朗的趋势。11月17日,约翰逊直言,仍不能确定是否可以与欧盟达成协议。在内阁会议上,约翰逊强调,他的立场没有改变,他渴望与欧盟达成协议,但不能“以主权,以及我们的法律、边界、金钱和渔业的控制权等核心原则为代价”。令事态愈发严峻的是,就在“脱欧”后贸易协议谈判陷入胶着之际,由于欧盟谈判团队一名成员新冠病毒检测结果呈阳性,双方19日暂停面对面对话,转为远程谈判。 桑百川分析称,一个月的时间还是非常紧张的,要想达成协议,需要欧盟和英国都各让一步,这样才会有希望。但从目前的情况来看,无论是英镑的走势还是股市的变化,都表明,在市场看来,“无协议脱欧”的风险在加大。在徐洪才看来,虽然现在风险加大,但也不一定最后就会“无协议脱欧”,毕竟冲击比较大,除了经济上的冲击,也有政治上的影响,最后关头也可能会峰回路转。严阵以待的不只是唐宁街和布鲁塞尔,“无协议脱欧”的利剑一直悬在利益相关方的头上。爱尔兰央行行长加布里埃尔·马赫卢夫10月底曾预计,如果英国“无协议脱欧”,与英国北爱尔兰地区同处爱尔兰岛的欧盟国家爱尔兰恐成欧元区中承受负面影响最大的国家。英国企业也逃不过。据英国央行称,很多规模较小的英国企业似乎尚未准备好重新引入海关检查,并且预计入境延期可能在明年前三个月导致英国GDP损失1%。如果英国和欧盟不能达成贸易协议,导致对商品征收新关税,破坏可能会更严重。(文章来源:北京商报)原标题:网股睿远、网股高毅、淡水泉的大佬都去调研了,顺周期行情能持续演绎吗? 摘要 【睿远、高毅、淡水泉的大佬都去调研了 顺周期行情能持续演绎吗?】本月以来,顺周期板块表现颇为亮眼,申万有色金属、钢铁、化工等指数涨幅居前。记者梳理发现,睿远基金、星石投资、淡水泉、高毅资产等知名机构近期也悄悄调研了多只顺周期个股。那么,顺周期行情真的能持续演绎?(上海证券报) 本月以来,顺周期板块表现颇为亮眼,申万有色金属、钢铁、化工等指数涨幅居前。记者梳理发现,睿远基金、星石投资、淡水泉、高毅资产等知名机构近期也悄悄调研了多只顺周期个股。那么,顺周期行情真的能持续演绎?多只顺周期个股被调研近期,多只顺周期板块个股接受了知名机构的调研,不少大佬更是亲自出马。以装配式装修市场龙头金螳螂为例,11月2日的调研,高毅资产董事总经理孙庆瑞,另一家新晋百亿私募聚鸣投资创始人刘晓龙亲自前往,此外,睿远基金、淡水泉投资也出现在调研名单中。在此次调研中,机构较为关注公司在装配式装修领域的预期和发展目标。金螳螂表示,公司正大规模投入人力、物力和研发力量,对该领域进行升级优化,目前已有独立的装配式装修子公司,负责公司整体装配式业务。此外,公司还加大招聘和引进外部研发人员,并与高校合作加大装配式领域的研发投入。另一家国内建筑防水龙头东方雨虹近日也迎来多家机构调研。11月6日,敦和资产、高瓴资本、拾贝投资、睿远基金均出现在调研名单中,其中,睿远成长价值基金经理朱璘、睿远均衡价值基金经理赵枫均亲自调研。机构同样较为关注公司的未来发展情况。东方雨虹表示,国家传统基础设施建设的拉动,叠加出国旅游减少促使房屋装修需求增加,公司防水材料主业优势进一步扩大,建筑修缮板块及建筑涂料板块增速高于公司防水主业增速。此外,淡水泉近期也调研了建材股伟星新材,睿远基金调研了恒逸石化,星石投资在调研恒逸石化的同时也调研了荣盛石化。顺周期行情能延续?整个顺周期板块近期表现也颇为亮眼。东方财富Choice数据显示,11月以来,申万有色金属、申万钢铁、申万家用电器、申万采掘、申万化工、申万汽车等指数涨幅超过10%,对比之下,科技、医药生物等前期热门板块黯然失色,市场风格要发生切换? 周期股一般是指强周期性行业,比如钢铁、有色、化工、建材、金融地产等,会随着经济的波动而波动。富国基金统计发现,自2005年以来的周期股大行情一共有5轮,其中3轮在牛市,2轮在震荡市。富国基金表示,周期股大行情的启动需要至少满足以下三大条件之一:第一,需求大幅改善;第二,供给大幅收缩;第三,流动性极度宽松。从目前看,富国基金表示,全球流动性维持宽松,但边际放缓;海外供给端受疫情反复的影响,存在一定收缩,但随着疫苗落地,供给端的掣肘因素也将逐渐解除;而经济复苏下的需求改善是当下最核心的驱动力,叠加疫苗取得重大进展、强化经济复苏预期,周期品的估值修复逻辑也进一步强化,但考虑到短期疫情不断反复,弱复苏或为定局。长期仍看好消费、医药、科技私募排排网最新调查显示,从整体来看,大多数私募看好四季度顺周期板块的行情,但认为是估值修复行情的私募占比高达71.43%,仅有28.57%的私募认为这一轮顺周期板块中的大多数行业能突破前期的上涨高度。方信财富基金经理郝心明表示,从短期看,如果经济复苏符合预期,随着周期股业绩兑现将有不错的机会,长期看大消费,医疗,科技等优秀赛道等更适合长期投资。记者采访发现,大多数公募基金经理的观点也较为相似,当前会适当增配顺周期品种,但长期仍然较为看好科技、医药、消费三大赛道,尤其是此前重仓科技、医药、消费的基金经理观点更为明确。对于医药、消费、科技等估值较高的问题,天弘医药创新混合拟任基金经理郭相博认为:“从2017年开始每年都有人说医药板块估值太贵,但板块每年都表现很好。我认为价格低、估值低、市值小都不是安全边际,真正的安全边际是找到有竞争力的公司,长期陪伴它成长,这些公司不光有能力带来超越行业的回报,有时能够实现跨越牛熊周期的大回报。同时,相比于表观估值高等问题,准确把握产业趋势更加重要。”沪上一位以成长投资闻名的投资老将表示,优质公司往往碰到了一定的困难或者周期性不振的时候,它的估值才会合理,非常低估历史上十分罕见。“当一个板块的估值出现系统性下降的时候,只有极小的概率再回去。估值下降之后就是盈利的系统性下降。我记得2010-2012年,钢铁煤炭的估值发生系统性下降之后,盈利情况多年不行。”(文章来源:上海证券报)

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摘要 【北上资金连续净买入 “茅五洋”再遭减持】本周,山东北上资金净买入55.11亿元,山东连续第3周净买入。但分市场看,则出现了较大分歧,沪股通全周每个交易日都在净买入,合计净买入84.4亿元;深股通仅周五小幅净买入,前4个交易日均连续净卖出,全周合计净卖出29.29亿元。 本周,北上资金净买入55.11亿元,连续第3周净买入。但分市场看,则出现了较大分歧,沪股通全周每个交易日都在净买入,合计净买入84.4亿元;深股通仅周五小幅净买入,前4个交易日均连续净卖出,全周合计净卖出29.29亿元。“茅五洋”再遭减持白酒股继上周被大幅净卖出后,本周再度被净卖出合计约24亿元。但板块内部也出现分化,迎驾贡酒本周股价大幅波动,一度跌逾10%,但北上资金趁机抄底,斥资8648万元,增持272万股,持仓由上周末的147万股增至419万股,增持幅度达185%,为本周增仓幅度最大的个股,其中周三股价几乎跌得最低的时候增持264万股。伊力特是新疆白酒龙头企业,本周在调整之际,也获得北上资金增持231万股,持仓由上周末的162万股,增仓至393万股,增仓幅度达143%。老白干酒更是获得超亿元的净买入,增持570万股,持股由上周末的1034万股,增仓至1604万股,增仓逾55%。口子窖、古井贡酒也分别获得8075万元和6403万元的净买入。而一线白酒龙头贵州茅台、五粮液、洋河股份本周继续遭到北上资金的减持,分别净卖出10.39亿元、6.99亿元、5.55亿元。顺鑫农业、山西汾酒也被净卖出超亿元,泸州老窖、酒鬼酒也被净卖出超5000万元。针对白酒股后市,方正证券表示,三四线白酒个股近期呈现大涨大跌走势,情绪波动大。今年以来板块持续大涨、屡创新高,最近市场上也开始出现部分质疑的声音,但消费恢复叠加上半年的低基数,白酒业绩会有高弹性增长,环比改善有望持续到明年下半年,整体估值可以通过业绩消化,此外白酒较其他行业仍具备一定的性价比。一二三线白酒轮涨,即使短期回调也不足为虑,将使行情更加健康持续。汽车板块现分歧近日,国务院总理李克强在国务院常务会议上表示要扩大内需促进消费时,重点提到通过增加号牌指标、汽车下乡和以旧换新三大举措来扩大汽车消费。其实,自2月以来,中央及各地方政府已陆续出台多项汽车消费政策,本次国常会再次强调扩大汽车消费,预计还将带动更多汽车刺激政策的出台。在接连不断的政策利好刺激下,经过近2个星期的调整之后,汽车股再度卷土重来,周五板块指数大涨3.61%,泉峰汽车、中通客车、金杯汽车、广汽集团等逾10股涨停。细分板块新能源车、无人驾驶、燃料电池等涨幅均超3%,胎压监测、充电桩、锂电池等涨幅也超过2%。但北上资金对汽车股的增减也出现了较大的分歧。上汽集团本周获得北上资金3.84亿元的净买入,为本周净买入最多的汽车股,增持1518万股,总持仓达4.72亿股,创历史新高,持仓市值也历史首次超120亿元。潍柴动力、均胜电子、福耀玻璃本周也获得北上资金超亿元净买入,其中潍柴动力持仓、持仓市值及股价(复权)本周均创历史新高。广汽集团本周则被北上资金大幅净卖出2.36亿元,持仓由上周末的4840万股降至2979万股,减持1861万股,减仓幅度逾38%。长安汽车、宇通客车本周也被北上资金净卖出超亿元。兴业证券表示,长期来看,汽车行业基本进入存量市场。建议关注市场中的结构性增长机会:一、政策背景下,传统车企与新势力将于2021年~2022年集中投放多款新能源车型,新能源车将在全球迎来向上周期;二、智能网联化+轻量化+电动化推动产品技术升级,传统零部件单车价值量提升,增量零部件将为相关供应企业带来巨大成长空间;三、消费升级+价格下探,豪华车市场仍将保持高速增长,代理豪华品牌的经销商仍然有望从中受益。(文章来源:证券时报)

周五,东方A股三大股指震荡上扬,东方市场结构性行情延续。截至收盘,上证指数报3377.73点,上涨0.44%;深证成指报13852.42点,上涨0.54%;创业板指报2667.09点,上涨0.83%。盘面上,汽车整车板块掀涨停潮,小康股份、中通客车、江淮汽车等多股涨停。白酒、港口航运板块涨幅靠前。银行、农林牧渔、电子等板块跌幅居前。消息面上,合肥市政府19日发布关于加快新能源汽车产业发展的实施意见,支持江淮汽车、蔚来汽车等整车企业加强新能源汽车供应链建设,支持动力电池等新能源汽车零部件企业提升配套能力。力争到2025年,新能源汽车产业规模超过千亿元,整车产能达到100万辆。此外,因受益于海外需求大增,自行车板块走势较为亮眼,上海凤凰收获二连板。中路股份、永安行等个股纷纷跟涨。6月初,上海凤凰也曾走出三连板,助推自行车概念“横空出世”。上海凤凰的两次领涨,皆伴随行业订单激增的信号。6月“欧洲单车热”掀起资本热度,11月自行车“出口爆单”再度拉高了市场预期。海关总署数据显示,自行车出口金额今年第三季度为11亿美元,自1995年以来首次单季度出口金额突破10亿美元大关,创下近25年来单季度纪录新高。业内人士分析,疫情影响是此次刺激自行车需求大增的原因之一。另外,自行车消费大国意大利、德国、法国等纷纷推出出行补贴,一定程度上催化了需求爆发,而且这种需求是一种长期趋势。受益于海外出口需求大增的行业还有家具、电器板块。家具板块中,欧派家居、志邦家居等个股今年以来一路上涨。志邦家居股价今年1月从22元左右启动,目前已上涨至42.20元,涨幅接近1倍。昨日交运板块也涨幅居前,宁波海运、中远海特等个股涨停,中远海发、中远海能等纷纷跟涨。部分港口股也大幅拉升,南京港、宁波港等涨幅居前。国盛证券认为,我国进出口贸易中90%以上的运输量均由航运承担,RCEP协议签订后,我国与缔约国的进出口贸易增加,刺激了对航运的需求,利好航运、港口板块。长江证券表示,未来看好两条主线:一是受益于美国制造业景气的深化,核心行业包括工程机械、玻璃及其制品、部分有机无机化学品、钢铁、金属陶瓷、镍、锡等;二是受益于欧洲地产消费链的改善,核心行业包括家电、车辆、航空器、船舶运输设备及零部件、光学、照相、医疗等设备及零附件等。(文章来源:上海证券报)摘要 【美财政部与美联储闹翻 两大分歧待解 顺周期真能王者归来?】2020年11月15日,财富《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)第四次领导人会议通过视频方式举行。在15国领导人共同见证下,财富各国贸易部长签署了RCEP协定。商务部钟山部长代表中国政府签署协定。这标志着当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式启航。该协定签署之后,也引发了欧美媒体的热议。美国当选总统拜登对此也作过评论。 都说中国是一个充满围棋文化的国度,近期的两手“棋”的确下得让人拍案叫绝!2020年11月15日,《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)第四次领导人会议通过视频方式举行。在15国领导人共同见证下,各国贸易部长签署了RCEP协定。商务部钟山部长代表中国政府签署协定。这标志着当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式启航。该协定签署之后,也引发了欧美媒体的热议。美国当选总统拜登对此也作过评论。不过,对于一位还未宣誓就职的当选总统,拜登现在的任何回应都显得没有法理可依。而上述协定还只是中国祭出的第一招。国家主席习近平20日晚在北京以视频方式出席亚太经合组织第二十七次领导人非正式会议并发表重要讲话。他指出,中方欢迎区域全面经济伙伴关系协定完成签署,将积极考虑加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定(CPTPP)。这一表态引发各方高度关注。要知道,CPTPP的前身为跨太平洋伙伴关系协定(TPP),由美日主导,曾被视为排挤中国而设立。但后来,特朗普的退群,导致这一协定的规模大幅缩小。如今,美国归期未定,中国却表态了。拜登又该如何接招呢?分析人士认为,这对拜登其实并不是一个利空因素,而是一次修正美国战略的绝佳机会,也是全球化得以延续的重要机遇。当前,全球疫情仍在蔓延,在这个时候更需要全球的合作精神,后疫情时代也更需要全球化。不过,在此之前,美国仍有两件事需要解决:一是美国总统大选结果仍待官宣,至少截至目前特朗普还在寻求翻盘,两党在参议院的争夺也未完成;二是在经济救助这件事上,美国财政部和美联储出现了较为严重分歧,前者要求后者归还4550亿美元。这使得全球经济的预期至少在未来两个月仍存处于不明朗的阶段。回到市场,券商们集体唱好的顺周期真的能王者归来吗?中国妙棋能否留住全球化?在过去一两年当中,在几乎所有的外交演讲中,我们总可以听到中国领导人维护全球化的声音。这并不仅仅只是因为中国是全球化的受益者,更因为在发展经济学意义当中,全球化是一个必然的趋势。因为发展的终极原因来自两个方面:一是交易成本不断下降,二是分工越来越细化。这两条都离不开全球化。2020年11月15日,《区域全面经济伙伴关系协定》签署。RCEP是目前全球体量最大的自贸区。2019年,RCEP的15个成员国总人口达22.7亿,GDP达26万亿美元,出口总额达5.2万亿美元,均占全球总量约30%。RCEP自贸区的建成意味着全球约三分之一的经济体量将形成一体化大市场。RCEP囊括了东亚地区主要国家,将为区域和全球经济增长注入强劲动力。可以说,有了这个协定,产业链和供应链的抗风险能力将得到极大提升,可为我国在新时期构建开放型经济新体制,形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进新发展格局提供巨大助力。但中国的“入群”之路并未就此止步。据新华社消息,国家主席习近平20日晚在北京以视频方式出席亚太经合组织第二十七次领导人非正式会议并发表重要讲话。他指出,中方欢迎区域全面经济伙伴关系协定完成签署,将积极考虑加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定。这一表态引发各方高度关注。此消息一经公布,立刻引发全球热议。环球网的资料显示,CPTPP的前身为跨太平洋伙伴关系协定(TPP),由美日主导,曾被视为排挤中国而设立。但美国现任总统特朗普于2017年走马上任后,签署的第一份行政令便是宣布退出TPP。随后,日本接替美国,与余下的10个国家经过数月谈判,在2018年1月宣布达成全面与进步跨太平洋伙伴关系协定(CPTPP),并在现行CPTPP协议中冻结了美国原来主张的20条条款,预留了美国回归的空间。在美国归期未定的情况之下,中国释放出“入群”信号,究竟是为何?拜登又该如何接招呢?分析人士认为,中国的目的其实相当简单,那就是维护全球化。这一点,在G20最新的会议上再有体现。习近平主席在会议讲话中再次强调,中国将始终坚持做世界和平的建设者、全球发展的贡献者、国际秩序的维护者。其实,拜登如何接招,将在较大程度上考验他的政治智慧。特朗普任期,频频对中国出手,近期更是不断加大对中国企业的打压力度。他显然是想把“对中国的压力”转化为政治遗产,拜登若维持对中国的压力,美国经济未来四年若无法恢复到一个较高的水平,民主党在2024年就会比较危险;而如果他要摆脱特朗普的阴影,也可能很难让选民接受。因此,只有在一个新的“地盘”跟中国进行接触,才可能会有出人意料的效果。而这个新地盘可能就是TPP,对于拜登而言,只需要接受并加入这个组织即可解决很多问题。而随着中美的加入,这个几近“烂尾”的组织可能会起到超预期的效果。全球化趋势至少在短期内可以留住,中美关系则有可能出现缓和之机。美国两大分歧待解其实,就在刚刚召开的G20会议上,大多数国家的领导人都明白一件事:全球协调行动的必要性比以往任何时候都更加重要。如果没有全球合作,疫情难以遏制;如果没有全球化,后疫情时代,经济的创伤也很难愈合。然而,在未来一两个月当中,美国还有两件比较棘手的事情要解决,一是总统,二是财政部与美联储的分歧。从此次召开的G20会议来看,很多国家元首都有参加,并做了重要讲话。但美国作为世界上最强大的国家,却似乎是一个局外人,存在感非常差。据CNBC报道,特朗普参加完20国集团领导人举行的虚拟峰会的开幕式之后,就去打高尔夫了。白宫在当地时间周六晚些时候发表的一份声明中说,特朗普与世界领导人讨论了在世界与冠状病毒作斗争时恢复经济增长和就业的必要性,并重申了20国集团对未来繁荣的重要性。除了打高尔夫之外,特朗普当下最关心的一件事就是如何翻盘总统大选。在宾州、密西根州,佐州等地的法律行动仍在持续。当有共和党人劝他承认失败时,他表示做不到。总统之争的后果是,美国疫情持续泛滥。与此同时,共和党和民主党在参议院的争夺仍未结束。这使得美国的财政救助方案迟迟无法出台。而在此节骨眼上,美财政部与美联储的分歧越来越大。姆努钦要求美联储必须归还未使用的资金,以便国会对这4550亿美元重新划拨,将这些钱用在其他地方。随后,美联储在一份简短声明中做出回应,称“希望在冠状病毒大流行期间推出的整套应急计划继续发挥它们的重要作用,为我们仍然在为紧张和脆弱的经济提供支持”。姆努钦说,“我们没有试图阻碍任何事情。我们遵守了应该遵守的法律。”他补充说,3月制定《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》时,自己和议员们在一起,当时“法案明确”说明这笔钱需要在12月31日归还。这一分歧也引发了市场的负面反馈,周五美股全线收低。顺周期能否王者归来?显然,美国的局势是一个变数,以至于趋势向好的大宗商品市场都相当犹豫。不过,原油周五表现强势。随着疫苗的出现,顺周期向好的声音似乎也越来越强烈。中信证券指出,10月破局之后,11月A股已经进入轮动慢涨期,而顺周期板块是其间最重要的领涨主线,市场共识也将不断强化。建议围绕周期品和可选消费板块,继续强化对顺周期品种的配置。周期品方面继续推荐受益于弱美元和全球经济预期改善的有色金属,包括铜和铝,以及价格重回需求驱动的锂;化工板块中推荐化纤。可选消费方面,除了家电、汽车、白酒、家居外,可以开始关注中期基本面开始修复的酒店、景区等品种。安信证券认为,市场依然在震荡向上的格局中。在中国经济持续复苏、疫苗渐行渐近、“顺周期”将有望继续成为A股市场行情主线,其中特别注意需求端有自身库存周期与行业周期逻辑,供给端有收缩或产能退出的方向,这些方向持续性可能超越市场预期。其实,从宏观逻辑和估值结构而言,随着疫苗的出现,已经有多位专家预言,明年冬天或者后年春天,世界将可以重启。而在重启之前,全球海量的货币大规模撤出的可能性依然很小,而此时经济复苏的预期已经起来,因此商品期货市场可能会借机起大行情。而此时全球股市的结构已经出现了明显失衡,无论是美国和还是中国,个别板块的估值远超历史水平。在资金利率逐渐走高的预期之下,高估值板块会回归,低估值周期会修正。来自商品期货的带动和估值修正的动力,皆是顺周期的重要机会。至于能走多远,则要看货币政策回归正常化的节奏了。(文章来源:券商中国)

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